Компания в сфере возобновляемой энергетики, работающая в Испании, прогнозирует убытки в размере 170 000 000 евро и рассматривает возможность исключения всех своих акционеров.
Развитие возобновляемых источников энергии не спасает некоторые компании, занимающиеся строительством солнечных и ветровых электростанций, от серьезных финансовых трудностей. Немецкий транснациональный концерн, действующий в Испании, недавно объявил о чрезвычайно жестком плане реструктуризации после того, как прогнозировал убытки в размере примерно 170 000 000 евро в 2025 году. Этот план включает в себя чрезвычайную меру, которая, в случае ее окончательного одобрения, может привести к тому, что все текущие акционеры компании потеряют свои доли.
Главным игроком является ABO Energy — немецкая компания, основанная в 1996 году, специализирующаяся на разработке и строительстве ветропарков, фотовольтаических установок и систем хранения энергии. В 2024 году компания зафиксировала объем продаж в размере 446 000 000 евро; 11 ноября прошлого года она объявила о намерении начать процедуру финансовой реструктуризации в соответствии с немецким законодательством. Цель состоит в реорганизации долгов, получении дополнительной ликвидности и обеспечении продолжения своей деятельности.
Серьезность ситуации отражается в мерах, которые сама компания планирует принять. К ним относится сокращение ее уставного капитала до нуля, выпуск новых акций и исключение текущих акционеров из будущей структуры собственности. Это предложение еще не получило одобрения и является частью более широкого плана по преодолению финансовых трудностей, накопившихся за последние месяцы.
Спасение, которое может оставить всех акционеров без участия
Метод, выбранный компанией ABO Energy, называется StaRUG — немецкий механизм превентивной реструктуризации, позволяющий компаниям договариваться об изменении их финансовых обязательств до того, как они окажутся в состоянии неплатежеспособности. Компания решила сообщить соответствующему суду во Франкфурте о своем намерении воспользоваться этой системой, продолжая при этом вести переговоры с основными кредиторами о соглашении, которое позволит стабилизировать ее финансовое положение.
Самой примечательной мерой является сокращение уставного капитала до нуля, после чего будет осуществлено расширение акционерного капитала, предназначенное исключительно для нового акционера-реструктуризатора. Согласно официальному заявлению, текущие акционеры потеряют свою долю в компании, если план будет реализован в предусмотренных условиях. Кроме того, ABO Energy планирует преобразоваться в немецкую компанию с ограниченной ответственностью и прекратить листинг своих акций на открытом рынке Франкфуртской фондовой биржи.
План также предусматривает значительные изменения в структуре долга. Владельцы двух выпусков субординационных облигаций с сроком погашения в 2029 и 2030 годах будут вынуждены отказаться от своих текущих кредитных прав в обмен на субординационные инструменты для будущего восстановления. Кроме того, часть преференциального финансирования будет погашена, а срок погашения других обязательств будет продлен до 31 декабря 2030 года. Все эти меры являются частью предложения, которое должно получить соответствующую поддержку кредиторов и акционеров, а также судебное подтверждение.
Ожидаемые убытки в размере 170 000 000 евро и приостановка выплаты процентов
Финансовые трудности компании ABO Energy возникли не внезапно. В январе 2026 года, после анализа своих экономических прогнозов, компания объявила, что ожидает убытков примерно в размере 170 000 000 евро в течение 2025 финансового года, что станет для нее первым отрицательным годовым результатом. Как тогда пояснили, ухудшение ситуации было связано с существенными изменениями на рынке, корректировками оценки проектов, переносом доходов на последующие периоды и снижением маржинальности при разработке проектов в области возобновляемой энергетики.
Ситуация усугубилась 6 ноября прошлого года, когда компания ABO Energy объявила о приостановке выплаты процентов в размере примерно 3 125 000 евро, которые должны были быть уплачены по облигациям субординации номиналом 80 000 000 евро. Выплата была запланирована на 9 ноября, но компания решила её не производить, чтобы избежать помех в финансовых переговорах. В самом сообщении говорилось, что условия данной эмиссии не предусматривали права на досрочное расторжение из-за невыплаты процентов.
Компания также признаёт, что без реструктуризации ей придётся в течение следующих 24 месяцев сталкиваться с финансовыми обязательствами, которые она не сможет погасить или рефинансировать исключительно за счёт собственных ресурсов. Однако ABO Energy настаивает на том, что соответствует необходимым условиям для использования превентивного механизма StaRUG, предназначенного для компаний, которые ещё не находятся в состоянии неплатёжеспособности или чрезмерной задолженности согласно положениям немецкого законодательства. Поэтому не было объявлено о банкротстве или конкурсе кредиторов, а лишь о процедуре, направленной на предотвращение дальнейшего ухудшения финансового положения.
Компания с 25-летним опытом деятельности в Испании
Ситуация с компанией ABO Energy также представляет интерес для испанского рынка. Компания начала свою деятельность в нашей стране в 2001 году и с тех пор участвовала в строительстве различных объектов по производству возобновляемой энергии. Среди её проектов — ветропарк Andella мощностью 50 МВт в Кастилии и Леоне, а также фотовольтаическая станция Valdezorita мощностью 50 МВт, расположенная в Хебре (Гвадалахара); последняя была подключена к сети в апреле 2025 года.
Испанское подразделение компании имеет офисы в Валенсии и Вальядолиде и занимается проектами в области ветровой, солнечной энергетики и хранения энергии с использованием батарей. В феврале 2026 года, отмечая 25 лет своего присутствия в Испании, компания сообщила, что у неё работает более 50 специалистов, и подчеркнула намерение продолжать развивать объекты возобновляемой энергетики и решения, связанные с индустриальной электрификацией.
На данный момент компания ABO Energy заявила, что решение о начале реструктуризации не влияет на повседневную деятельность и на её обычные отношения с клиентами, поставщиками и сотрудниками. Компания также не объявила о закрытии своих испанских предприятий в результате этой процедуры. Следующим шагом будет представление плана заинтересованным группам кредиторов и акционеров для голосования, а затем получение подтверждения от суда, ответственного за рассмотрение дела.
Пример компании ABO Energy показывает, что развитие возобновляемой энергетики также может сопровождаться серьезными финансовыми трудностями для компаний, строящих такие объекты. Компания стремится сократить свой долг и обеспечить свою дальнейшую деятельность, но помощь может иметь серьезные последствия для ее нынешних акционеров. Теперь ее будущее зависит от переговоров с кредиторами и окончательного одобрения плана, направленного на обеспечение ее долгосрочной жизнеспособности.