Elon Musk prepara uma operação histórica: Tesla e SpaceX negociam uma fusão que poderia ser anunciada em dezembro
Elon Musk pode estar preparando uma das maiores operações empresariais da história. O multimilionário norte-americano, conhecido por dirigir a Tesla e a SpaceX, está cada vez mais perto de reunir sob uma mesma estrutura empresarial duas de suas empresas mais importantes. A operação representaria um movimento extraordinário que combinaria a indústria de carros elétricos com os negócios aeroespaciais, a inteligência artificial e a robótica.
De acordo com o que publicou a Bloomberg, citando pessoas familiarizadas com as conversas, a Tesla e a SpaceX intensificaram as negociações para uma possível fusão. As conversas avançaram a ponto de ambas as empresas estarem considerando anunciar um acordo durante o próximo mês de dezembro, embora também seja avaliada a possibilidade de adiá-lo até o início de 2027.
A informação, posteriormente divulgada pela Reuters, indica que os conselhos de administração e seus consultores estão trabalhando nas condições da operação e na futura estrutura de governança da empresa resultante. Por enquanto, nenhuma das duas empresas confirmou a existência de um acordo definitivo, portanto as negociações ainda podem terminar sem que haja fusão.
Uma operação que pode ultrapassar 3.000.000.000.000 de dólares
A magnitude econômica da operação ajuda a entender por que ela está gerando tanta expectativa. De acordo com as avaliações coletadas pela Reuters, a SpaceX tem uma capitalização de aproximadamente 1,90 trilhão de dólares, enquanto a Tesla está em torno de 1,55 trilhão. Juntas, as duas empresas somam cerca de 3,45 trilhão de dólares, uma cifra que as colocaria entre os maiores gigantes empresariais do planeta. Esse valor representa a soma de suas avaliações de mercado, e não um preço de fusão acordado.
O mais significativo é que as conversas não partem apenas de especulações. A Tesla já reconheceu oficialmente, em sua documentação financeira do terceiro trimestre apresentada à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), a criação de um comitê especial formado por conselheiros independentes para estudar uma integração maior com a SpaceX. Entre as alternativas consideradas está explicitamente uma possível fusão empresarial.
A SpaceX também confirmou a existência de seu próprio comitê em seus documentos oficiais. Além disso, Musk já havia manifestado, durante a apresentação dos resultados trimestrais da empresa aeroespacial, realizada no dia 20 de outubro passado, que considerava favorável a possibilidade de unir os dois negócios. No entanto, as empresas alertaram que qualquer operação estaria condicionada às autorizações e aprovações correspondentes.
Carros elétricos, inteligência artificial e foguetes sob uma mesma empresa
Uma das principais razões para realizar essa operação seria aproveitar as conexões tecnológicas entre as duas empresas. A Tesla expandiu progressivamente suas atividades para além da fabricação de carros elétricos, com investimentos em condução autônoma, inteligência artificial, armazenamento de energia e no desenvolvimento do Optimus, seu robô humanóide. Já a SpaceX combina o lançamento de foguetes com satélites, comunicações e novas infraestruturas tecnológicas.
A relação comercial entre as duas empresas já é importante. Em suas contas referentes aos primeiros nove meses de 2026, a Tesla declarou 626.000.000 de dólares em receitas provenientes da venda de sistemas Megapack para a SpaceX. A empresa também confirmou um investimento de 2.000.000.000 de dólares em ações da companhia aeroespacial realizado em março, o que representa uma participação inferior a 1% de seu capital.
A essas parcerias soma-se o Terafab, o projeto conjunto com o qual as duas empresas pretendem desenvolver sua própria capacidade de fabricação de semicondutores. Segundo Musk, a iniciativa tem previsão de produzir seus primeiros chips de teste entre maio e junho de 2027, enquanto o objetivo de alcançar uma produção em larga escala está marcado para o terceiro trimestre de 2028. Uma eventual fusão poderia facilitar a coordenação desses investimentos, embora seus benefícios concretos ainda não tenham sido quantificados.
O grande obstáculo de Elon Musk está na China
Apesar dos avanços nas negociações, a operação enfrenta importantes desafios regulatórios. Um dos mais delicados diz respeito às relações da SpaceX com o governo dos Estados Unidos, especialmente devido aos seus contratos relacionados à defesa e à segurança nacional. Essas atividades podem gerar conflitos com a importante presença industrial e comercial que a Tesla mantém na China.
Na verdade, analistas do JPMorgan alertaram para as dificuldades de integrar uma empresa com importantes contratos de defesa dos EUA e outra que depende em grande medida de suas operações no mercado chinês. As autoridades podem exigir medidas adicionais para proteger determinadas tecnologias, informações ou atividades estratégicas antes de autorizar uma eventual integração.
Também restaria por resolver a estrutura acionária da nova empresa e as condições que receberiam os atuais investidores da Tesla e da SpaceX. Os próprios documentos oficiais de ambas as empresas alertam para o fato de não haver nenhuma garantia de que a operação será concluída. No entanto, o andamento das negociações coloca Elon Musk diante de uma possibilidade sem precedentes: reunir sob uma mesma empresa seus principais negócios de carros elétricos, robótica, inteligência artificial e tecnologia espacial.