Іспанська компанія у сфері відновлюваних джерел енергії прогнозує збитки у розмірі 170 000 000 євро та розглядає можливість виключення всіх своїх акціонерів.
Розвиток відновлюваних джерел енергії не заважає деяким компаніям, які будують сонячні та вітрові електростанції, стикатися з серйозними фінансовими труднощами. Німецький транснаціональний концерн, який працює в Іспанії, нещодавно оголосив про особливо жорсткий план реструктуризації після прогнозування збитків у розмірі приблизно 170 000 000 євро за 2025 рік. Цей план передбачає надзвичайну міру, яка, у разі його затвердження, може призвести до того, що всі поточні акціонери компанії залишаться поза нею.
Головною героїнею є ABO Energy — німецька компанія, заснована у 1996 році, яка спеціалізується на розробці та будівництві вітрових електростанцій, фотовольтаїчних установок та систем зберігання енергії. У 2024 році компанія зафіксувала оборот у розмірі 446 000 000 євро та 11 листопада минулого року оголосила про намір розпочати процедуру фінансової реструктуризації відповідно до німецького законодавства. Її метою є реорганізація боргів, отримання додаткової ліквідності та забезпечення продовження своєї діяльності.
Тяжкість ситуації відображається у заходах, які сама компанія розглядає. Серед них — зниження її статутного капіталу до нуля, випуск нових акцій та виключення поточних акціонерів з майбутньої структури власності. Це пропозиція, яка ще не схвалена та є частиною більш широкого плану щодо подолання фінансових труднощів, накопичених протягом останніх місяців.
Рятування, яке може залишити всіх акціонерів поза межами
Процедура, обрана компанією ABO Energy, називається StaRUG — це німецький механізм превентивної реструктуризації, який дозволяє компаніям домовлятися про зміни їхніх фінансових зобов’язань ще до того, як вони опиняться у стані неплатоспроможності. Компанія вирішила повідомити відповідний суд у Франкфурті про своє бажання скористатися цією системою, водночас продовжуючи переговори зі своїми основними кредиторами щодо угоди, яка дозволить стабілізувати їхній фінансовий стан.
Найбільш примітним кроком є зменшення статутного капіталу до нуля, а потім розширення акціонерного капіталу, призначене виключно для нового акціонера, який буде займатися реструктуризацією. Згідно з офіційним повідомленням, поточні акціонери втратять свою частку в компанії, якщо план буде реалізований згідно з запланованими умовами. Крім того, ABO Energy планує перетворитися на німецьку компанію з обмеженою відповідальністю та припинити лістинг своїх акцій на відкритому ринку біржі Мюнхена.
План також передбачає суттєві зміни щодо боргу. Власники двох емісій облігацій нижчого рангу з терміном погашення у 2029 та 2030 роках муситимуть відмовитися від своїх поточних кредитних прав у обмін на інструменти нижчого рангу для майбутнього відшкодування. Крім того, частина преференційного фінансування буде скорочена, а термін погашення інших зобов’язань буде подовжений до 31 грудня 2030 року. Усі ці заходи є частиною пропозиції, яка має отримати відповідну підтримку від кредиторів та акціонерів, а також судове затвердження.
Очікувані збитки у розмірі 170 000 000 € та призупинення сплати відсотків
Фінансові труднощі компанії ABO Energy виникли не раптово. У січні 2026 року, після перегляду своїх економічних прогнозів, компанія оголосила, що очікує збитків у розмірі приблизно 170 000 000 євро протягом фінансового року 2025, що стане причиною її першого негативного річного результату. Як пояснювалося тоді, погіршення ситуації було пов’язане з значними змінами у умовах ринку, коригуванням оцінки проектів, перенесенням доходів на наступні періоди та зменшенням марж у розвитку об’єктів відновлюваної енергетики.
Ситуація погіршилася 6 листопада минулого року, коли компанія ABO Energy повідомила про призупинення сплати відсотків у розмірі приблизно 3.125.000 євро, які належали до емісії субординаованих облігацій на суму 80.000.000 євро. Сплата була запланована на 9 листопада, але компанія вирішила її не здійснювати, щоб уникнути перешкод у фінансових переговорах. У самому повідомленні пояснювалося, що умови цієї емісії не передбачали права на дострокове розірвання через неплатеж відсотків.
Компанія також визнає, що без реструктуризації їй доведеться протягом наступних 24 місяців стикатися з фінансовими зобов’язаннями, які вона не зможе погасити чи рефінансувати виключно за рахунок власних ресурсів. Проте ABO Energy наполягає на тому, що вона відповідає необхідним умовам для скористання превентивним механізмом StaRUG, призначеним для компаній, які ще не знаходяться у стані неплатоспроможності чи надмірного боргу згідно з положеннями німецького законодавства. Тому не оголошувалося про банкрутство чи конкурс кредиторів, а лише про процедуру, спрямовану на запобігання подальшому погіршенню фінансової ситуації.
Компанія з 25-річним досвідом діяльності в Іспанії
Ситуація з ABO Energy також має значення для іспанського ринку. Компанія розпочала свою діяльність у нашій країні у 2001 році та з того часу бере участь у створенні різних об’єктів відновлюваної енергетики. Серед її проектів — вітрова електростанція Andella потужністю 50 МВт у Кастилії та Леоні, а також фотовольтаїчна станція Valdezorita такої ж потужності, розташована в Єбрі (Гвадалахара), яка була підключена до мережі у квітні 2025 року.
Іспанське підрозділ компанії має офіси у Валенсії та Вальядоліді та реалізує проекти з вітрової, сонячної енергетики та зберігання енергії за допомогою акумуляторів. У лютому 2026 року, коли компанія відсвяткувала 25 років своєї присутності в Іспанії, вона повідомила, що у неї працює більше 50 фахівців, та підкреслила намір продовжувати розвивати об’єкти відновлюваної енергетики та рішення, пов’язані з індустріальною електрифікацією.
Наразі компанія ABO Energy зазначила, що рішення про реструктуризацію не впливає на щоденну діяльність та звичайні відносини з клієнтами, постачальниками та працівниками. Вона також не оголосила про закриття своїх іспанських об’єктів унаслідок цієї процедури. Наступним кроком буде представлення плану групам кредиторів та акціонерів, які постраждали, для голосування, а потім отримання підтвердження від суду, який керує процесом.
Справа ABO Energy демонструє, що розвиток відновлюваних джерел енергії також може супроводжуватися серйозними фінансовими труднощами для компаній, які будують такі об’єкти. Компанія прагне скоротити свій борг та забезпечити свою діяльність, але порятунок може мати надзвичайні наслідки для її поточних акціонерів. Її майбутнє тепер залежатиме від переговорів з кредиторами та остаточного схвалення плану, спрямованого на забезпечення її довгострокової життєздатності.