Les ventes de Tesla en Chine chutent alors que les exportations augmentent fortement

D’après de nouvelles données de l’Association chinoise des voitures particulières (CPCA), les ventes de Tesla en Chine ont chuté de 19 % au premier semestre 2026 par rapport à leur pic en 2023, atteignant ainsi le niveau le plus bas depuis des années.

En même temps, les exportations depuis l’usine de Giga Shanghai ont augmenté de 127 %. L’usine chinoise de Tesla produit de plus en plus de voitures destinées à être expédiées ailleurs.

Les ventes au détail sur le marché intérieur se sont élevées à 238 955 véhicules de janvier à juin, contre 263 410 l’année précédente. Il s’agit d’une baisse de 9 % par rapport à l’année précédente, et ce chiffre est inférieur de 19 % au pic enregistré par Tesla au premier semestre 2023, soit 294 105 véhicules.

Les exportations, quant à elles, ont suivi une autre direction. Tesla a expédié 228 994 voitures hors de Chine au premier semestre, contre 101 064 en 2025. Ces voitures sont destinées à l’Europe, au Canada et à d’autres marchés asiatiques desservis par Giga Shanghai.

Le chiffre de gros cache le problème

C’est là que les chiffres de Tesla en Chine sont interprétés à tort chaque mois.

Tesla et la plupart des médias financiers citent le chiffre de « gros », qui correspond à tout ce que Giga Shanghai produit, tant les voitures vendues aux acheteurs chinois que celles chargées sur des navires pour être exportées. Sur cette base, la production du premier semestre, soit 467 949 unités, a représenté une hausse de 28 % par rapport à l’année précédente, se rapprochant à 2 % seulement du record de 2023. Ça semble excellent.

Mais le commerce en gros correspond au commerce de détail plus les exportations. Si l’on exclut les voitures quittant le pays, on obtient ce que Tesla vend réellement aux consommateurs chinois. Et cette quantité diminue.

Nous avons souligné cet écart tout au long de l’année. En avril, la « hausse de 36 % » annoncée par Tesla n’était en réalité qu’une baisse de 10 % du commerce de détail une fois les exportations exclues, et le commerce de détail au premier trimestre a reculé de 16 % par rapport à une tendance en hausse du commerce en gros. Les données du premier semestre confirment qu’il ne s’agissait pas d’un phénomène passager.

Les exportations représentent désormais 49 % de tout ce que Giga Shanghai produit, contre 28 % il y a un an. La moitié de la production de l’usine ne sert plus le marché pour lequel elle a été construite.

Cette tendance pourrait s’intensifier. La CPCA a indiqué que Tesla avait enregistré un volume record de ventes en gros, avec 93 000 véhicules vendus en juillet. La grande majorité d’entre eux devraient être des exportations.

Sous pression sur le marché intérieur, dépendance aux exportations

Le recul sur le marché intérieur n’est pas un mystère. Tesla fait face à une forte concurrence chinoise, et en 2025, elle a connu pour la première fois une baisse de ses ventes annuelles dans ce pays. BYD, Xiaomi, Nio et une douzaine d’autres entreprises continuent de lancer des véhicules électriques plus abordables, plus récents et mieux équipés, tandis que le Model 3 et le Model Y vieillissent.

L’essor des exportations s’explique en partie par une base faible. Tesla n’a presque rien exporté en février et mars 2025, pendant la période de transition vers le nouveau Model Y, d’où des hausses annuelles de plus de 400 % pour ces mois. Mais même par rapport aux mois normaux, la tendance est claire : Giga Shanghai a changé de stratégie, passant de la cible chinoise à celle du marché mondial.

Pourquoi cette séparation est importante pour une fusion avec SpaceX

Ce timing est délicat pour Tesla, car sa présence en Chine est désormais devenue un problème stratégique.

Le Wall Street Journal a rapporté la semaine dernière que Tesla envisage différentes options pour son activité en Chine, allant d’une scission à une vente pure et simple en passant par sa fermeture, afin de préparer la voie à une éventuelle fusion avec SpaceX. SpaceX est un important fournisseur américain dans les domaines de la défense et de l’espace, et intégrer la production chinoise de Tesla au sein de cette entreprise déclencherait des alertes en matière de sécurité nationale à Washington. Musk a qualifié ce rapport de « fausses nouvelles ».

Quelle que soit l’étiquette donnée, ces données réinterprètent le coût réel qu’entraînerait pour Tesla une filiale en Chine. Si Giga Shanghai s’est discrètement transformée en un centre d’exportation vers l’Europe, le Canada et l’Asie, alors en la séparant, Tesla perd non seulement un marché de vente en déclin, mais aussi près d’un demi-million de voitures par an issues de sa production la plus efficace, ainsi que le système qui permet de maintenir les showrooms approvisionnés sur trois continents.

Le point de vue d’Electrek

J’ai couvert Tesla depuis suffisamment longtemps pour me souvenir que lorsque Musk a annoncé pour la première fois Giga Shanghai, il avait dit que cette usine ne produirait des voitures qu’pour le marché chinois domestique.

Cela s’est avéré complètement faux.

Je pense que Tesla est sur le point d’exporter plus de véhicules depuis la Chine qu’elle n’en vend sur place.

Cela ne pourrait pas arriver à un pire moment, alors que Musk tente de fusionner Tesla et SpaceX. Quelle que soit l’ingéniosité de la solution, il faut tenir compte du fait que le renoncement de Tesla à la Chine signifie non seulement abandonner le plus grand marché de véhicules électriques au monde — situation que Tesla pourrait accepter étant donné la baisse des ventes sur ce marché — mais aussi renoncer à près d’un demi-million de ventes de véhicules dans d’autres marchés desservis par Giga Shanghai.