Бизнес Tesla в Китае находится в кризисном состоянии: продажи снизились на 12%, экспорт удвоился

По данным CPCA, за первые девять месяцев 2026 года Tesla продала китайским покупателям 381 088 автомобилей, что на 11,9% меньше по сравнению с прошлым годом. За тот же период объем экспорта с гигафабрики в Шанхае более чем удвоился и достиг 361 972 автомобилей.

Теперь почти половина автомобилей, производимых Tesla в Китае, покидает страну. А Пекин недавно объявил о сокращении налоговых льгот для экспорта электромобилей в следующем году.

«Доступные автомобили должны производиться на том же континенте, что и клиенты»

Когда в январе 2019 года Tesla начала строительство гигафабрики в Шанхае, Илон Маск четко определил, для кого предназначена эта фабрика.

«Shanghai Giga будет производить более доступные версии Model 3 и Model Y для рынка Китая», — писал тогда Маск. Он добавил, что Model S, Model X, а также «более дорогие версии» Model 3 и Model Y будут «продолжать производиться в США для мирового рынка, включая Китай». В другом посте той же недели он подытожил эту философию: «Доступные автомобили должны производиться на том же континенте, что и клиенты».

Это продолжалось примерно полтора года. К концу 2020 года в Шанхае уже производились автомобили Model 3 с правым рулём для Австралии и Новой Зеландии, а также отправлялись Model 3 в Европу. Сегодня компания поставляет продукцию в Европу, Азиатско-Тихоокеанский регион, а с этого года — снова в Канаду в рамках новых квот на импорт электромобилей из Китая, установленных Оттавой.

Ни один из этих рынков не находится на том же континенте, что и Шанхай.

Продажи Tesla в Китае продолжают снижаться

Вот как выглядят продажи Tesla в Китае по состоянию на сентябрь, согласно данным CPCA:

Tesla China

Янв–Сен 2025

Янв–сент 2026

Изменение

432,704

381,088

-11.9%

173,660

361,972

+108%

606,364

743,060

+22.5%

29%

49%

+20 п.п.

В этом году весь китайский рынок электромобилей сокращается, поэтому некоторые из этих тенденций не связаны исключительно с Tesla. По данным CPCA, розничные продажи NEV в Китае с января по сентябрь снизились на 12,8% после того, как Пекин 1 января сократил на половину льготы по налогу на покупку. Следовательно, Tesla в целом следует динамике рынка за весь год. Однако в третьем квартале рынок снизился примерно на 10%, а продажи Tesla — на 16%.

Цифры оптовых продаж скрывают реальную картину

Из основных показателей Tesla China невозможно понять всего этого. Оптовые продажи, включающие как внутренние продажи, так и экспорт, в этом году выросли на 22,5%, причем объем в 93 579 единиц в июле стал рекордным для завода за всю историю.

Это все экспорт. В этом году Tesla уже отправила из Китая больше автомобилей (361 972 единицы), чем за весь 2023 год (344 078 единиц), 2024 год (259 548 единиц) или 2025 год (226 034 единицы).

Как мы отмечали в нашем анализе H1, Шанхай стал своего рода предохранителем для Tesla. Этот рынок может сохранять уровень производства близкий к максимальному даже тогда, когда китайские покупатели отказываются от покупки автомобилей, поскольку они находят покупателей в других регионах.

Именно Шанхай обеспечивает работу всей компании. Объем оптовых продаж в Шанхае в третьем квартале составил 275,111 автомобилей, что соответствует 57% от общего числа 486,532 автомобилей, поставленных Tesla по всему миру. Китайские покупатели составили лишь 29% от общего числа покупателей.

Пекин снижает экспортные субсидии

В понедельник Министерство финансов Китая и Государственное управление налогов объявили, что субсидия на НДС при экспорте автомобилей новой энергетики снизится с 13% до 9% 1 апреля 2027 года. Эта субсидия распространяется на электромобили и гибридные автомобили, причем ставка определяется на основе даты экспорта, указанной в таможенной декларации.

Это часть определенной схемы. В апреле Пекин уже отменил возврат налогов на импорт солнечных панелей, а возврат налогов на аккумуляторы был сокращен с 9% до 6%, и к 1 января 2027 года он полностью исчезнет.

Механизм прост: китайские экспортеры получают обратно уплаченный НДС при вывозе продукции из страны. То, что не возвращается, становится дополнительной стоимостью. Таким образом, начиная с апреля автопроизводители теряют дополнительно 4% от стоимости экспорта каждого электромобиля, отправляемого из Китая.

Для Tesla это реальные деньги. Исходя из средней стоимости экспорта около 220 000 юаней за автомобиль моделей Model 3 или Model Y, сокращение стоимости составляет примерно 8 800 юаней (1 235 долларов) за автомобиль. При текущем темпе экспорта около 480 000 автомобилей в год это означает примерно 600 миллионов долларов в год, которые Tesla либо берет на себя, либо перекладывает на покупателей в Европе, Канаде и Азии. Это наша оценка, а не цифры Tesla.

Тесла не одинока. По данным Китайской ассоциации производителей автомобилей, за первые девять месяцев года Китай экспортировал более 4 миллионов электромобилей, что вдвое больше, чем в прошлом году. Все китайские автопроизводители, которые используют экспорт для компенсации слабого внутреннего спроса, сталкиваются с аналогичной проблемой.

Но немногие из них находятся в такой уязвимой ситуации, как Тесла: половина её китайского производства идет на экспорт, в то время как объемы продаж на внутреннем рынке снижаются.

Следует обратить внимание еще на один фактор. Поскольку ставка зависит от даты таможенной декларации, ожидается, что автопроизводители, включая Теслу, постараются отправить как можно больше автомобилей на экспорт в 4-й и 1-й кварталы до истечения срока. Это позволит Тесле сохранять высокие цифры по оптовым продажам в Китае еще два квартала, прежде чем издержки отразятся в 2-м квартале 2027 года.

Мнение Electrek

Маск заявил, что Giga Shanghai будет производить доступные автомобили для Китая. Так и было примерно год. Затем это место стало экспортным центром Tesla, а теперь оно выполняет ещё более важную роль: оно обеспечивает стабильные показатели Tesla в Китае и значительную часть его глобальных поставок.

Это изменение стало реакцией на снижение спроса. В Китае у Tesla по-прежнему остаются модели Model 3 и Model Y, в то время как BYD, Xiaomi, Xpeng и десятки других производителей выпускают новые модели каждые несколько месяцев по более низким ценам. У китайских покупателей появилось больше выбора, и всё меньше из них выбирают Tesla. Экспорт позволяет Tesla сохранять загруженность завода без сокращения производства, а «рекордные» объёмы оптовых продаж сделали остальное.

Снижение скидок в Пекине делает эту модель дороже. У Tesla есть три варианта, но ни один из них не является хорошим. Она может повысить цены за рубежом, на таких рынках, как Европа, где её продажи и так слабы. Она может понести убыток в размере примерно 600 миллионов долларов в год, когда её прибыль от автомобилей и так незначительна. Или же она может производить меньше автомобилей в Шанхае.

Берлин может взять на себя больший объём производства Model Y для Европы, но это не поможет модели Model 3, Канаде или региону Азия-Тихоокеанский.

Таким образом, вопрос на 2027 год заключается в следующем: что будет с Giga Shanghai, когда одновременно сократятся как её внутренний рынок, так и экспортные возможности?