Aramco avverte: la benzina e il diesel potrebbero nuovamente aumentare di prezzo, recuperare le scorte potrebbe richiedere anni

Negli ultimi mesi, i mercati energetici hanno nuovamente dimostrato fino a che punto dipendiamo ancora da una catena di approvvigionamento che può cambiare radicalmente in pochi giorni. I problemi nel Medio Oriente hanno alterato i normali flussi di petrolio e combustibili, mentre i governi hanno dovuto ricorrere alle proprie riserve per cercare di contenere l’impatto sui prezzi.

La situazione è arrivata a un punto particolarmente delicato, poiché il ritorno alla normalità non significa necessariamente che i prezzi torneranno rapidamente ai livelli precedenti. Anche se l’approvvigionamento di petrolio potrebbe migliorare, le scorte che fungono da cuscinetto contro nuove interruzioni si trovano a livelli molto bassi, e ricostruirle richiederà tempo: anni.

Questo apre la strada a una situazione ben nota ai conducenti: nuove tensioni sul mercato internazionale finiscono sempre per riflettersi nelle stazioni di servizio, dove i 2 euro al litro sono diventati la norma. E questa volta il problema non riguarderebbe soltanto il prezzo del barile, ma anche la capacità di produrre e distribuire i carburanti, diesel e benzina, necessari per mantenere il mercato approvvigionato.

Il petrolio ha sempre meno margini per affrontare un altro colpo

L’avvertimento più severo è arrivato da Amin Nasser, amministratore delegato di Saudi Aramco, durante il Energy Intelligence Forum tenutosi a Londra. Secondo le sue dichiarazioni, il conflitto iniziato a febbraio ha causato una perdita cumulativa di quasi 3.000 milioni di barili di forniture della regione, mentre più di 1.000 milioni di barili hanno dovuto essere prelevati da diverse riserve per compensare parzialmente tale deficit.

Il risultato è un mercato con molto meno margine di manovra. Nasser afferma che rimangono meno di 6.000 milioni di barili negli inventari commerciali, ma una parte significativa di tale volume non sarebbe praticamente disponibile per rispondere immediatamente a un nuovo interruzione. In altre parole, non tutto il petrolio immagazzinato può essere considerato davvero un cuscinetto operativo.

La conseguenza è importante. Se dovesse verificarsi un nuovo problema di approvvigionamento, il mercato dispone ora di meno capacità per assorbirlo senza che i prezzi reagiscano. E sebbene le riserve strategiche possano essere utilizzate per alleviare temporaneamente la situazione, ciò non risolve lo squilibrio tra offerta e domanda.

In effetti, il G7 ha già concordato di coordinarsi attraverso l’Agenzia Internazionale per l’Energia per liberare 100 milioni di barili di petrolio e combustibili, con particolare attenzione al diesel nelle prime settimane. La misura mira a ridurre la pressione su mercati energetici che hanno subito forti aumenti di prezzo, ma ha una conseguenza evidente: parte del “cuscino” disponibile viene utilizzata proprio quando le riserve mondiali sono già indebolite.

Il problema è che queste riserve non vengono ripristinate da un giorno all’altro. Nasser stima che potrebbero essere necessari fino a due anni per ricostruire le scorte, anche se il traffico attraverso lo Stretto di Ormuz tornasse alla normalità. Per riuscirci sarebbe necessario aggiungere circa 2 milioni di barili al giorno di domanda per un periodo prolungato, semplicemente per riempire nuovamente i serbatoi mentre si continua a soddisfare il consumo abituale.

E qui emerge uno dei punti che preoccupa di più il mercato. La produzione può riprendersi relativamente rapidamente, ma ricostruire le riserve richiede di mantenere per molti mesi un’offerta superiore al consumo. Se inoltre dovesse verificarsi qualche nuova interruzione durante questo processo, lo sforzo necessario sarebbe ancora maggiore.

Lo Stretto di Ormuz rimane il grande punto debole. Prima della crisi attraverso di esso transitava una parte fondamentale del petrolio e del gas naturale liquefatto a livello mondiale, e sebbene i produttori del Golfo stiano utilizzando rotte alternative e aumentando le spedizioni quando possibile, la situazione continua a essere vulnerabile. A settembre, i carichi di gas naturale liquefatto che hanno attraversato lo stretto sono aumentati rispetto ai mesi precedenti, ma il rischio per le rotte energetiche è ancora presente.

Inoltre, non tutti i problemi derivano dal petrolio greggio. Il mercato dei combustibili raffinati è soggetto a una pressione ancora maggiore, in particolare quello diesel. Nasser ha sottolineato che i prezzi dei prodotti raffinati sono aumentati con maggiore intensità rispetto a quelli del greggio stesso, un aspetto particolarmente rilevante per l’Europa, dove il diesel svolge un ruolo fondamentale sia nei trasporti che nell’attività industriale.

Questo spiega perché una possibile diminuzione del prezzo del barile non debba necessariamente tradursi immediatamente in una riduzione equivalente nei punti di vendita della benzina. Tra il petrolio che esce dal pozzo e il carburante che arriva nel serbatoio di un’auto ci sono raffinerie, trasporti, stoccaggio, assicurazioni e una complessa rete logistica che anch’essa subisce le conseguenze della crisi.

Pertanto, per i conducenti il rischio non si limita a un nuovo aumento temporaneo dei prezzi della benzina o del diesel. Lo scenario più pericoloso sarebbe quello di entrare in una fase prolungata di prezzi elevati e alta volatilità, in cui qualsiasi attacco, come quello dei Houthi ieri contro le installazioni saudite, un’interruzione di una rotta o un problema in una raffineria potrebbe provocare rapidamente nuove tensioni. E quando ci sono tensioni, sono i consumatori a pagarne le conseguenze.

Questo riporta nuovamente all’attenzione la dipendenza assurda e pericolosa, oltre che costosa, dell’Europa dal petrolio, che serve a far funzionare o produrre quasi tutto con diesel o benzina. Un’Europa che sta trasformando gradualmente il proprio parco automobilistico, ma che ha ancora molto da fare per il trasporto merci su strada o in settori strategici come l’agricoltura.

La cosa più strana è che una crisi come quella attuale ha effetti che vanno ben oltre i prossimi mesi. Se davvero serviranno fino a due anni per ricostruire le scorte di petrolio e durante quel periodo la domanda continua a crescere, il rischio di nuovi episodi di prezzi elevati non scomparirà semplicemente perché tornerà a circolare più petrolio nel Medio Oriente, il che renderà l’auto elettrica sempre più interessante e spingerà i governi a elaborare piani meno a breve termine per la sua diffusione, nonché per l’elettrificazione urgente di altri settori chiave.