La branche financière de VW sous pression : les risques liés à la valeur résiduelle augmentent, en particulier pour les voitures électriques

Image : Audi (image symbolique)

Volkswagen Financial Services AG (VWFS) a enregistré un bénéfice d’exploitation de près de 1,7 milliard d’euros au premier semestre 2026. Ainsi, cette branche financière a dépassé en termes de rentabilité toutes les marques automobiles du groupe. Malgré ce résultat, le bénéfice d’exploitation a tout de même chuté de 7,6 % en raison de l’augmentation des coûts liés aux risques de valeur résiduelle. Cela est dû en particulier aux voitures électriques, selon le Manager Magazin.

Le PDG en fonction depuis le début de l’année, Anthony Bandmann, vise donc une transformation complète. Il s’agit d’améliorer la rentabilité tout en maintenant les coûts au plus bas. Selon le rapport, des conseillers en gestion d’entreprise ont été engagés avec une description détaillée des tâches à accomplir afin de développer un nouveau modèle d’exploitation ainsi qu’un calendrier de transformation.

D’après le rapport, un facteur clé de la situation financière est l’augmentation des risques liés à la valeur résiduelle. Comme les véhicules sont de plus en plus loués plutôt que achetés, le volume des véhicules comptabilisés dans la branche financière est passé d’environ 1 milliard d’euros en 2024 à près de 5,9 milliards d’euros en 2025. Ces risques ont de nouveau augmenté depuis le début du deuxième trimestre 2026.

Risque des voitures électriques

Les voitures électriques représentent en particulier un défi, car en Allemagne, plus de 80 pour cent des véhicules électriques de VW sont gérés par la branche financière. Bien que des taux élevés de location puissent être rentables, la valeur résiduelle des voitures électriques est relativement faible, selon les analystes du secteur, atteignant en moyenne 50,9 pour cent du prix neuf après trois ans. De plus, les véhicules à combustion interne sont également sous pression, car la valeur résiduelle moyenne des moteurs à essence (59,6) et diesel (58,8) était en juin aussi basse qu’elle ne l’avait été depuis 2021.

D’après le PDG de VWFS, Bandmann, le projet de transformation vise à obtenir « un impact économique clair » et à inclure une réduction « significative » des coûts communs, écrit le Manager Magazin. Les résultats du projet devraient être présentés au conseil d’administration à la fin du mois de novembre. Une proposition finale des consultants engagés devrait être disponible à la fin août.

Tandis que le groupe Volkswagen vise à réduire les coûts généraux d’environ 20 % ainsi qu’à ajuster le nombre de salariés, la branche financière, qui emploie 10 400 personnes, se distancie de plans similaires. Selon le rapport, Bandmann a déclaré qu’aucune suppression d’emplois ni vente de parts de l’entreprise n’était prévue.

Le bilan de la VWFS s’élève à près de 290 milliards d’euros, nécessitant un refinancement annuel d’environ 115 milliards d’euros. Comme le rapporte Manager Magazin, les investisseurs suivent de près la situation en raison des risques croissants, mais jugent pour l’instant la confiance du marché envers cette branche financière stable.

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Au sujet de l’auteur

Thomas Langenbucher est un expert en mobilité électrique ayant travaillé dans l’industrie automobile et le secteur financier. Depuis 2011, il écrit sur ecomento.de à propos des voitures électriques, des technologies durables et des solutions de mobilité. En savoir plus.

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