Tesla a omis la question la plus importante des actionnaires lors de son appel sur les résultats financiers

Tesla a ignoré l’une des questions les plus importantes de ses actionnaires lors de son appel sur les résultats du troisième trimestre 2026 : savoir quand les propriétaires du Hardware 3 sauront s’ils recevront une mise à niveau gratuite de leur ordinateur pour le système « Full Self-Driving » non supervisé pour lequel ils ont payé.

Cette question était classée cinquième en termes de votes sur Say. Tesla a lu et répondu aux questions classées plus bas. Elle est passée outre sans un mot.

Tesla a ignoré cette question liée au HW3

Au préalable de chaque appel sur les résultats, Tesla examine les questions des actionnaires en ligne via la plateforme Say, et ces derniers votent pour celles qu’ils jugent importantes. Lors de notre présentation préliminaire des résultats du troisième trimestre 2026, alors que les inscriptions étaient closes, la question concernant le HW3 était en cinquième position avec 557 votes et 652 900 parts.

C’est ainsi qu’elle était formulée :

« Tesla a reconnu que les véhicules HW3 ne peuvent pas prendre en charge le FSD sans surveillance. Quand les propriétaires sauront-ils s’ils peuvent mettre à jour leur matériel gratuitement, et quand Tesla proposera-t-elle un plan clair ? »

Lors de l’appel du mercredi, Travis Axelrod, responsable des relations avec les investisseurs, a lu neuf questions posées par Say. Tesla a répondu à des questions concernant l’expansion de Cybercab, le FSD sans surveillance dans les voitures des clients, la propriété de Cybercab, ainsi que l’économie d’entreprise des robotaxis et d’Optimus. Elle a ensuite abordé des questions sur les données d’entraînement d’Optimus, ses revenus, la cartographie de FSD et les taux de production en usine.

Les questions relatives aux revenus d’Optimus et à la cartographie de FSD figuraient toutes deux en dessous de celles concernant HW3 dans tous les classements publiés avant l’appel. Celle portant sur les données d’entraînement d’Optimus n’a même pas fait partie des 10 premières.

Axelrod a conclu cette partie en disant : « Voilà pour les questions concernant Say.com. » Aucun analyste n’a non plus posé de question sur HW3, et ni HW3, ni AI3, ni aucune mise à niveau n’ont été mentionnés une seule fois au cours de toute l’appel.

La question omise correspond à l’autre moitié de celle à laquelle Tesla a répondu

La deuxième question posée à Tesla était : « Quand pouvons-nous nous attendre à voir le FSD fonctionner sans supervision dans les voitures des clients ? »

Ashok Elluswamy, chef de l’IA chez Tesla, a répondu que le même logiciel utilisé dans les robotaxis Model Y et les Cybercab arrivera chez les clients avec le FSD v15, et que « vers le deuxième trimestre de l’année prochaine », les premières voitures des clients pourraient rejoindre la flotte de Robotaxi.

C’est encore un report, une nouvelle date butoir qui, selon l’histoire, risque elle aussi d’être repoussée, ainsi qu’une réponse concernant le HW4. Musk a admis lors de l’appel sur le premier trimestre 2026 que « le Hardware 3 ne dispose tout simplement pas des capacités nécessaires pour atteindre un FSD non supervisé », en se référant à la bande passante mémoire huit fois inférieure à celle du HW4. Ainsi, chaque fois que Tesla indique une date pour le FSD non supervisé, il s’agit d’une date qui ne s’applique pas aux millions de voitures vendues par Tesla, présentées comme disposant de tout le matériel requis pour la conduite autonome complète.

De plus, les propriétaires du HW3 ont reçu des promesses de la part de Musk lors des deux derniers appels. En avril, il a parlé de « micro-usines » dans les grandes villes permettant de remplacer les ordinateurs et les caméras, ainsi que d’un remboursement avantageux en échange de l’ancien véhicule. En juillet, lorsqu’un analyste de Truist a posé la question, Musk a affirmé qu’une mise à niveau serait pertinente « à un moment donné » et a évoqué la possibilité de sauter le HW4 au profit d’une puce de nouvelle génération ou de l’AI5, qui sera d’abord destinée à Optimus.

Aucun coût, aucun délai, aucune procédure. Et ce trimestre, pas même une mention.

L’exposition juridique de Tesla concernant le HW3 continue d’augmenter

Tesla a vendu le FSD jusqu’à 15 000 dollars en promettant que ses voitures disposaient déjà du matériel nécessaire. Aujourd’hui, l’entreprise fait face à des actions collectives aux États-Unis, en Chine et en Australie, ainsi qu’à une demande collective néerlandaise impliquant près de 7 000 propriétaires du HW3, soutenus par un cabinet d’avocats. Des documents de l’autorité néerlandaise RDW montrent que Tesla n’a soumis que le HW4 pour l’approbation du FSD en Europe.

Ces propriétaires ont reçu cette année une version simplifiée du FSD v14 « Lite ». Il s’agit d’une aide à la conduite supervisée, qui est loin de correspondre à ce qu’ils avaient acheté.

Le point de vue d’Electrek

Nous ne pensons pas que ce soit un accident. Tesla choisit quelles questions de Say elle lit et dans quel ordre, et elle a préféré répondre à une question sur les revenus d’Optimus qu’elle affirmait avoir déjà « en partie répondue », plutôt qu’à une autre basée sur 650 000 actions concernant le produit pour lequel ses clients ont déjà payé.

Toute réponse de Tesla concernant HW3 est accompagnée d’un montant en dollars, et il s’agit probablement d’une somme importante : remplacer l’ordinateur et les caméras dans ce que nous estimons être environ 4 millions de voitures, ou indemniser les propriétaires. Chaque déclaration à ce sujet peut également être citée en justice. Ne rien dire est moins coûteux, du moins pour ce trimestre.

Mais Tesla ne peut pas avoir les deux. Elle ne peut pas dire aux actionnaires que le FSD non supervisé arrivera dans les voitures des clients d’ici le deuxième trimestre 2027, tout en ignorant les propriétaires qui ont acheté cette fonctionnalité il y a des années et dont les voitures ne la recevront jamais. Beaucoup d’entre eux ont payé jusqu’à 15 000 dollars à l’avance pour cela.

À ce stade, la mise à niveau vers l’HW3 n’est pas un problème d’ingénierie. Musk a déjà déclaré que le matériel ne pouvait pas le faire. Il s’agit de savoir si Tesla paiera pour tenir ses promesses de vente, et pour l’instant, la réponse semble être le silence. Un propriétaire d’HW3 obtiendra-t-il un vrai plan avant qu’un juge ne l’y oblige ? Je parie que non.