Tesla affirme que FSD v15 représente un « changement radical », Optimus sera mis en vente en 2027.

Lors d’une récente rencontre avec JPMorgan dans son usine de Fremont, Tesla a présenté un calendrier mis à jour concernant le système Full Self-Driving, son Cybercab ainsi que le robot Optimus. La banque est repartie avec l’idée que la version FSD v15 représente un « changement radical », que l’ordinateur HW4 actuel peut assurer la conduite sans supervision, et que Optimus pourrait être mis en vente auprès de clients extérieurs dès la seconde moitié de 2027.

La plupart de ces affirmations reprennent des promesses déjà faites par Tesla, mais non tenues auparavant.

FSD v15 : un « changement radical », selon Tesla

Tesla a indiqué à JPMorgan que FSD v15 marque une avancée majeure en termes de capacités, basée sur sept « technologies clés », dont environ 40 % sont déjà utilisées dans la flotte de robotaxis d’Austin. Selon le document, les premiers retours sont « encourageants ».

Tesla a livré la version FSD v14 en octobre 2025, sa première grande mise à jour depuis environ un an, et Elon Musk avait qualifié la version v14.3 d’« dernière pièce du puzzle » en avril dernier. Ainsi, v15 est au moins la troisième version consécutive présentée comme celle qui y parviendra enfin.

Ce « but » est le même que celui que Tesla vise depuis 2016 : une conduite autonome complète sans supervision, sur une voiture que l’on possède. Chaque version représentait un « saut qualitatif ». Les clients doivent cependant rester présents pour superviser le système.

HW4 peut gérer cela — c’est ce que Tesla a dit pour HW3

Tesla a indiqué à la banque que son ordinateur actuel HW4, qu’elle appelle AI4, est suffisant pour faire fonctionner v15 ainsi que le mode FSD sans supervision. Parallèlement, Tesla lance AI4.5, une nouvelle version de ce processeur offrant une puissance de calcul d’environ 10 % supérieure et presque deux fois plus de mémoire.

Tesla a fait cette même promesse concernant l’ordinateur précédent, le HW3, pendant des années avant de la retraiter discrètement. Les véhicules HW3 reçoivent désormais une version simplifiée du FSD v14 « Lite » à la place de la version complète, et nous avons récemment rapporté une augmentation des pannes d’ordinateur HW3 liées à ce logiciel.

Il y a aussi le calendrier de développement des puces. Tesla a reporté la sortie de sa puce AI5 de nouvelle génération à mi-2027 et a confirmé que le Cybercab serait lancé avec l’AI4, ou plutôt maintenant l’AI4.5 ? L’objectif visant « le matériel qui permettra enfin une conduite sans supervision » continue de reculer avec chaque nouvelle puce.

L’échelle du Cybercab : confiance, pas de véhicules

Concernant le programme de robotaxis, Tesla a indiqué à JPMorgan qu’elle était convaincue de pouvoir développer le Cybercab à court terme. Grâce à cette confiance, elle retarde délibérément les conversions supplémentaires de modèles Model Y en robotaxis, en utilisant un processus de fabrication simplifié, et vise un coût d’environ 0,30 dollar par mile à long terme, avec une expansion de la flotte accélérant de la fin 2026 au début 2027. Si les niveaux de sécurité le permettent, ce qui est déjà le cas depuis plus d’un an pour le programme Robotaxi.

Le service sans conducteur de Tesla à Austin fonctionne toujours avec un petit nombre de véhicules, plus d’un an après son lancement. De plus, des problèmes fréquents persistent avec les Robotaxis de Tesla malgré un kilométrage extrêmement faible. Tesla a récemment révélé seulement 380 000 miles parcourus sans supervision depuis le lancement.

À titre de comparaison, Waymo en a parcouru plus de 200 millions.

Pendant ce temps, Tesla produit déjà en série un Cybercab qu’elle ne peut ni vendre légalement ni faire fonctionner par lui-même. « La confiance en la capacité de mise à l’échelle » et un service échelonné ne sont pas la même chose.

Optimus Gen 3 : en vente en 2027, la présentation reste introuvable

Tesla a également indiqué à JPMorgan que le design de l’Optimus Gen 3 est finalisé, que la chaîne d’approvisionnement est « essentiellement en place », et qu’une ligne de production sera installée dans l’ancienne usine des Model S/X à Fremont. Les ventes commerciales externes pourraient commencer « dès » la seconde moitié de 2027, avec des objectifs à long terme d’environ 1 million d’unités à Fremont et 10 millions au Texas.

Deux facteurs remettent cela en question. Tesla a reporté à plusieurs reprises la présentation de la Gen 3, et Musk lui-même a admis qu’aucun robot Optimus ne réalise de tâches utiles chez Tesla, contrairement à ce qu’il avait affirmé précédemment.

Musk avait auparavant affirmé que Tesla disposerait de 5 000 robots Optimus l’année dernière. En réalité, seuls quelques robots sont encore utilisés pour des tests.

Ainsi, l’argument présenté est le suivant : un robot que Tesla n’a pas encore montré, qui ne peut pas encore effectuer de tâches dans sa propre usine, et qui sera mis en vente aux clients extérieurs en moins de deux ans. Bien sûr.

L’analyste qui rapporte tout cela

Il est utile de savoir qui transmet ce message. JPMorgan a remplacé Ryan Brinkman, l’un des plus anciens critiques de Tesla à Wall Street, par Rajat Gupta, qui a relevé le rating de l’action à « Neutre » et fixé un objectif de prix d’environ 445 dollars. Gupta s’est tourné vers Tesla après avoir émis un avis positif sur Carvana. Ce rapport reprend principalement les prévisions de Tesla issues de sa visite à Fremont, sans beaucoup d’objections.

L’opinion d’Electrek

La partie intéressante de cette note n’est pas la notation de JPMorgan. C’est plutôt une analyse rare et précise de ce que Tesla dit actuellement aux investisseurs en privé à Fremont. Si l’on voit les choses de cette façon, chaque ligne représente une affirmation de Tesla, filtrée par un analyste qui vend simplement des actions.

En comparant ces quatre affirmations avec les résultats réels de Tesla, le schéma devient évident. Le FSD v15 représente un « changement radical », tout comme les versions v14 et v13. Le HW4 permet une conduite sans supervision, exactement comme c’était prévu pour le HW3. Le Cybercab est sur le point de se développer en un service, Robotaxi, qui stagne depuis un an. L’Optimus sera mis en vente en 2027, bien que Tesla n’ait montré aucun élément concernant ce projet depuis six mois.

Nous croirons en la possibilité d’une conduite sans supervision avec le FSD sur le HW4 uniquement lorsque des voitures clientes le feront réellement et que Tesla en assumera la responsabilité, ce qui pourrait ne jamais arriver.