Les « abonnements » au FSD de Tesla atteignent 1,74 million, selon le calcul prévu dans le package salarial de Musk

Tesla affirme disposer désormais de 1,74 million d’abonnements actifs au service « Full Self-Driving », ce qui représente une augmentation de 67 % par rapport à l’année précédente. Une note en bas de page dans sa lettre aux actionnaires du troisième trimestre 2026 explique comment ce chiffre a été obtenu : il est calculé en se basant sur « notre prix de performance du PDG pour 2025 » et « inclut à la fois le paiement initial et les abonnements mensuels ».

Ainsi, les propriétaires qui ont acheté FSD directement, certains il y a des années, sont comptabilisés comme abonnés. Cela est important car 10 millions d’abonnements actifs à FSD constituent l’un des objectifs que Elon Musk doit atteindre pour recevoir son salaire en 2025. C’est également crucial car des centaines de milliers de ces « abonnés » ont acheté un système de conduite autonome non encore fonctionnel, que Tesla n’a pas encore mis en service.

Comment Tesla compte les abonnements FSD

C’est ce que Tesla a indiqué selon cette définition :

Trième trimestre

Abonnements FSD actifs

T3 2025

1,04 million

T4 2025

1,10 million

T1 2026

1,28 million

T2 2026

1,48 million

T3 2026

1,74 million

Tesla a cessé de vendre FSD en tant qu’achat unique le 14 février 2026. Les nouveaux clients ne peuvent l’obtenir que sous forme d’abonnement, pour 99 dollars par mois aux États-Unis. Cependant, tous ceux qui ont payé à l’avance avant cette date, à des prix allant jusqu’à 15 000 dollars, restent comptabilisés tant que la voiture est en usage. Les seules exclusions sont les essais gratuits.

Nous avons attiré l’attention sur ce point en avril, lorsque Tesla a annoncé 1,28 million d’abonnés. Six mois plus tard, Tesla ne précise toujours pas combien des 1,74 million paient réellement chaque mois.

Cette même approche se retrouve ailleurs dans la lettre. Le chiffre des « livraisons cumulées » de Tesla, qui atteint désormais 10,2 millions, prend également en compte « tous les Robotaxis non supervisés mis en service commercial », afin de correspondre à l’objectif lié au package de paiement, qui prévoit un seuil de 20 millions de véhicules.

Taux d’adoption de 75 %

Tesla indique également que plus de 75 % des nouvelles livraisons en Amérique du Nord incluaient des abonnements FSD au troisième trimestre, ce qui représente « une augmentation successive de près de vingt points de pourcentage ». L’entreprise affirme croire que « FSD stimule la demande dans les marchés où il est disponible ».

C’est un chiffre important, mais Tesla ne le définit pas. La lettre ne précise pas s’il inclut les abonnements démarrés lors de la livraison grâce à une offre d’introduction, ni combien de ces acheteurs continuent de payer après quelques mois. La mesure des abonnements actifs exclut les essais gratuits, mais Tesla ne fait pas de même pour le taux d’adoption.

La route vers 10 millions

Le prix de Musk pour 2025 se compose de 12 tranches. Chacune exige un objectif lié à la capitalisation boursière ainsi qu’un objectif opérationnel. La liste des objectifs opérationnels inclut la livraison de 20 millions de véhicules, 10 millions d’abonnements actifs à FSD, 1 million de robots Optimus, 1 million de robotaxis en service commercial, ainsi que des objectifs d’EBITDA ajusté. Au 30 juin, Tesla ne considérait que l’un d’eux comme probable : les 20 millions de livraisons.

Tesla a enregistré 260 000 abonnements nets à FSD au troisième trimestre, son meilleur résultat jusqu’à présent. À ce rythme, il faudrait environ huit ans pour atteindre 10 millions d’abonnés. Au rythme des 12 derniers mois, soit environ 700 000 abonnements par an, l’objectif serait atteint vers 12 ans. Ce prix est valable jusqu’en 2035.

Point de vue d’Electrek

Décompter le nombre de personnes qui ont acheté FSD directement n’est pas en soi une erreur. Ces voitures disposent bien du logiciel. Le problème réside dans le fait de les qualifier de « abonnements » et de présenter ce total comme une preuve de dynamisme, alors que cette définition a été conçue pour le package salarial de Musk et non pour les investisseurs qui tentent de comprendre l’entreprise.

Ce chiffre est désormais l’indicateur principal concernant le logiciel chez Tesla. Le conseil d’administration en a défini la signification, la rémunération de Musk en dépend, et l’entreprise refuse de révéler combien de personnes paient 99 dollars par mois. Tesla connaît évidemment ce chiffre.

Le taux d’attachement est l’argument le plus intéressant, à condition qu’il se confirme. Un taux de conversion de 75 % pour un produit coûtant 99 $ par mois constituerait une véritable opportunité commerciale. Donc montrez-nous le taux de rétention : combien d’acheteurs nord-américains ayant commencé une abonnement au deuxième trimestre paient encore aujourd’hui ?