Tesla attribue la stagnation de ses ventes à des problèmes d’approvisionnement en batteries, mais ses prix continuent de baisser.

Tesla affirme que c’est l’offre de batteries et non la demande qui freine les ventes de ses voitures. Dans sa lettre aux actionnaires du troisième trimestre 2026, le constructeur a indiqué que « la disponibilité des batteries est restée le facteur limitant pour augmenter les volumes de production au cours de ce trimestre ».

Il prétend également avoir terminé le troisième trimestre avec « le plus grand retard de commandes pour nos véhicules de tourisme depuis quatre ans ». Cependant, les chiffres présentés dans cette même lettre ne correspondent pas à une entreprise qui dispose de plus d’acheteurs que de voitures.

La nouvelle explication de Tesla pour des ventes stables

Le problème lié aux batteries persiste depuis un certain temps. Au deuxième trimestre, Tesla qualifiait la capacité des batteries de « principal facteur limitant pour une augmentation à court terme du volume de production ». Aujourd’hui, elle affirme que ce sont les batteries qui ont limité le nombre de voitures qu’elle a pu vendre au cours du trimestre.

Tesla n’a pas indiqué de chiffre précis pour les commandes en attente. Elle a cependant mentionné des livraisons record au Canada, en Australie, au Japon et à Taïwan, ainsi qu’une production record à la Gigafactory de Berlin. Dans les résultats financiers du troisième trimestre 2026, Tesla affirme se concentrer sur « l’augmentation de la production dans toutes nos usines » en raison d’une « forte demande ».

Ce que montrent les chiffres officiels de Tesla

Tesla a livré 486 532 véhicules au troisième trimestre, soit 2 % de moins que les 497 099 livrés l’année précédente. Les ventes du Model 3 et du Model Y ont diminué de 1 %. Les « autres modèles », qui comprennent le Cybertruck, le Semi et les derniers exemplaires du Model S et X, ont vu leurs ventes chuter de 48 % pour atteindre 8 295 unités.

L’entreprise a produit 464 391 véhicules, ce qui signifie qu’elle en a livrés 22 141 de plus qu’elle n’en avait produits. C’est le deuxième trimestre consécutif où Tesla réduit ses stocks, après avoir produit environ 50 000 voitures de plus qu’elle n’en a vendues au premier trimestre. Les stocks mondiaux sont désormais équivalents à 11 jours de livraison, contre 27 jours au premier trimestre et 15 jours au deuxième trimestre.

La production du Model 3 et du Model Y s’élevait à environ 1,83 million d’unités par an. Tesla indique disposer d’une capacité installée de plus de 2,25 millions d’unités pour ces deux modèles à Fremont, Shanghai, Berlin et au Texas. Ainsi, les usines fonctionnaient à environ 81 % de leur capacité.

C’est là que les choses ne collent pas. Dans la liste des raisons pour lesquelles les revenus n’ont pas augmenté, Tesla a mentionné une « baisse du prix moyen de vente des véhicules (ASP) » d’une année sur l’autre, même après exclusion des effets monétaires. Les constructeurs automobiles qui ne parviennent pas à produire suffisamment de voitures rapidement augmentent généralement leurs prix, ou du moins cessent de proposer des remises.

Où vont les batteries de Tesla

Tesla dispose aujourd’hui de plus d’espaces pour stocker les cellules de batterie qu’auparavant. La même lettre indique que le stockage d’énergie a enregistré son « taux de commandes et son volume de commandes en attente les plus élevés jamais vus », que la Megafactory du Texas a commencé à produire avec une capacité prévue de 50 GWh, et que Tesla augmente la production des cellules 4680 « afin de soutenir l’augmentation des livraisons du Cybercab et du Tesla Semi, ainsi que les volumes plus élevés du Model Y ».

Les prévisions de Tesla indiquent même que les livraisons dépendent des « décisions d’affectation entre les ventes aux clients et l’utilisation pour notre flotte propre ». Ainsi, une partie des contraintes liées aux batteries provient des choix de Tesla quant à l’usage de ses cellules.

Point de vue d’Electrek

La disponibilité des batteries constitue bien un problème réel, et les tarifs imposés aux cellules chinoises rendent la situation encore plus difficile aux États-Unis. Tesla a certes établi des records dans certains marchés, mais globalement les livraisons diminuent et l’entreprise vend ses voitures à des prix plus bas qu’auparavant. Ce ne sont pas là les signes d’une entreprise confrontée à des contraintes de supply.

En fait, aujourd’hui, en 2026, Tesla dispose de plus de fournisseurs de batteries que jamais, et elle a elle-même augmenté la production de ses propres cellules de batterie.

Mais « nous sommes confrontés à des contraintes d’approvisionnement » est l’un des arguments les plus anciens de Tesla, et cette lettre ne le prouve pas. Les livraisons ont diminué d’une année sur l’autre. Les prix ont baissé. Il y a deux trimestres, Tesla a fabriqué 50 000 voitures qu’elle n’a pas pu vendre. Si les batteries étaient vraiment le goulot d’étranglement, Tesla augmenterait les prix et conserverait cette marge supplémentaire, au lieu de baisser le prix par unité.

La réponse la plus probable est qu’il s’agit d’un mélange des deux facteurs. La demande s’est quelque peu redressée dans certains marchés, et Tesla choisit d’envoyer davantage de cellules vers Megapack, Cybercab et Semi parce qu’elle estime que ces projets ont plus de valeur. C’est une stratégie raisonnable. Ce n’est simplement pas la même chose que d’avoir plus de clients qu’on ne peut servir.