L’essence et le diesel conservent leurs prix records alors que le pétrole traverse à nouveau le détroit d’Ormouz : que se passe-t-il ?
Le pétrole coule à nouveau en grandes quantités dans le détroit d’Ormuz, mais la reprise du trafic maritime ne restable pas la sérénité sur le marché de l’énergie. Le baril de Brent, référence en Europe, se situe autour de 106-107 dollars, tandis que les difficultés de transport du pétrole brut, la baisse des réserves et les problèmes des raffineries maintiennent les coûts d’approvisionnement élevés.
Cette apparente contradiction a une explication : le fait qu’il y ait plus de pétrole disponible ne signifie pas qu’il parvienne rapidement et à un prix compétitif aux raffineries qui en ont besoin.
Ormuz retrouve un trafic normal, mais le marché reste sous pression
La guerre entre les États-Unis et l’Iran a modifié les routes commerciales, endommagé les infrastructures énergétiques et consommé une grande partie des réserves qui permettaient d’atténuer les perturbations.
Les données de septembre montrent une reprise significative des exportations des producteurs du golfe Persique. Selon l’Agence internationale de l’énergie (AIE), les expéditions de pétrole brut ont augmenté de 4,4 millions de barils par jour, atteignant 13,9 millions. Ce chiffre représente plus de 75 % des niveaux antérieurs à la guerre.
Le volume de pétrole traversant le détroit d’Ormuz a également augmenté : il a progressé de 3,7 millions de barils par jour, pour atteindre 10,9 millions. En même temps, l’Arabie saoudite a augmenté le débit de son oléoduc Est-Ouest, qui permet de transporter du pétrole sans passer par le détroit, à 5,6 millions de barils par jour.
La reprise s’est étendue à l’ensemble du marché. L’offre mondiale a augmenté de 2,5 millions de barils par jour en septembre, atteignant 102,3 millions. Cependant, ces progrès ne suffisent pas à garantir une supply stable, surtout tant que persiste le risque de nouveaux attaques contre des pétroliers et des installations énergétiques.
L’évolution des cours permet de comprendre pourquoi le retour du pétrole brut ne se traduit pas automatiquement par des prix plus bas. Depuis le début du mois de septembre, le Brent sur le marché à terme a grimpé d’environ 13 %, pour se situer autour de 107 dollars par baril.
La situation est encore plus complexe sur le marché physique, où l’on négocie des cargaisons de pétrole pour leur livraison effective. Le prix de référence North Sea Dated avait augmenté de 43 %, atteignant environ 134 dollars le baril, tandis que certaines variétés issues de la mer du Nord ont même dépassé les 160 dollars.
Cette différence est fondamentale. Le prix des contrats à terme reflète les attentes du marché, tandis que celui du pétrole physique dépend également de la disponibilité immédiate des cargaisons, de leur emplacement et des difficultés liées à leur transport.
Ainsi, le problème ne réside pas seulement dans la production d’assez de pétrole, mais aussi dans sa disponibilité là où et quand il est nécessaire.
Les pétroliers et les raffineries font monter le prix du carburant
Le transport maritime est devenu l’un des principaux obstacles à la normalisation des prix. Les frais de transport des pétroliers ont atteint des niveaux records, en raison des risques de navigation, des assurances plus chères et du manque de navires disponibles.
Ces coûts supplémentaires font augmenter le prix du pétrole acheté par les raffineries et réduisent leurs marges. Si certaines installations deviennent moins rentables ou doivent limiter leur activité, la production d’essence et de diesel peut également en pâtir.
L’AIE prévoit que l’activité mondiale de raffinage chutera à 81,3 millions de barils par jour en octobre, avant de se redresser à 84,6 millions à la fin de l’année. Cependant, cette reprise dépendra d’une amélioration des conditions de supply et de sécurité.
Le problème est particulièrement important pour l’Europe et l’Asie, qui doivent importer de grandes quantités de pétrole brut et de produits pétroliers. Si le transport reste cher et que les raffineries ne peuvent pas fonctionner normalement, le prix des carburants peut rester élevé même lorsque le flux de pétrole à Ormuz augmente.
Les réserves de pétrole sont au plus bas
L’autre grande faiblesse du marché est l’épuisement des stocks. Les réserves mondiales observées ont diminué de dix millions de barils supplémentaires au cours du mois de septembre. Depuis la fin février, la baisse cumulée atteint 509 millions de barils, ce qui correspond à une moyenne quotidienne d’environ 2,4 millions de barils.
De plus, les réserves terrestres se situent près de leurs niveaux les plus bas depuis au moins 2016. Cela signifie qu’une partie du pétrole qui revient sur le marché doit servir à reconstruire les réserves, plutôt que de couvrir exclusivement la consommation courante.
La reprise des exportations n’a pas non plus touché de manière égale tous les produits. Les expéditions de carburants raffinés du Moyen-Orient ont atteint 1,9 million de barils par jour en septembre, contre 4,7 millions avant la guerre. Le gaz de pétrole liquéfié a atteint 670 000 barils par jour, bien en deçà des 1,5 million avant le conflit.
Dans le cas du diesel, la disponibilité mondiale a diminué de 1,5 million de barils par jour au cours du deuxième trimestre et de 1,7 million au cours du troisième, par rapport à l’année précédente.
Quand la baisse des prix de l’essence et du diesel aura-t-elle lieu ?
La reprise du trafic à travers le détroit d’Ormuz constitue un facteur favorable, mais elle ne garantit pas une baisse immédiate des prix dans les stations-service. Le prix final dépend également des cours des carburants raffinés, des coûts de transport, du taux de change entre le dollar et l’euro, des marges de distribution ainsi que des taxes.
L’AIE prévoit que l’offre mondiale de pétrole atteindra en moyenne 100,7 millions de barils par jour en 2026, tandis que la demande se situera à 102,4 millions. Pour 2027, elle anticipe une reprise de la production et des stocks, bien que l’évolution dépende de la sécurité régionale et de la normalisation des exportations.
Pour l’instant, le marché reste exposé à de nouvelles hausses si un autre itinéraire d’approvisionnement est interrompu ou si de nouveaux attentats visent les infrastructures énergétiques. Le marché n’a pas encore retrouvé sa sécurité énergétique, mais tant que les réserves restent au plus bas, que les pétroliers appliquent des tarifs exceptionnels et que les raffineries font face à des problèmes d’approvisionnement, l’essence et le diesel continueront de subir une pression que la réouverture du détroit, à elle seule, ne peut éliminer.