Geely achète 30 % de Nio Power. Le remplacement des batteries ne concerne que les véhicules Nio.

Geely Holding prendra 30 % des actions de Nio Power, la société qui gère les stations de charge et de remplacement de batteries Nio. Le contrat a été signé le 28 septembre 2026, et la valorisation de Nio Power après cette transaction est d’environ 16 milliards de yuans, soit 2,37 milliards de dollars. Au lieu d’un simple virement, Geely apportera son propre business de remplacement de batteries ainsi que 640 millions de yuans en espèces.

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Geely paie avec des actifs et de l’argent liquide tout en assumant les risques

Geely transférera à Nio Power 100 % des actions de Yiyi Power, l’entreprise qui gère environ 470 stations de remplacement de batteries pour taxis et flottes de transport. Elle ajoutera également 640 millions de yuans, soit environ 95 millions de dollars.

Avec une valorisation totale de l’entreprise à 16 milliards de yuans, le package de 30 % vaut 4,8 milliards de yuans. Une fois l’argent liquide déduit, on constate que Yiyi Power a été évaluée à un peu plus de 4,1 milliards de yuans, soit environ 610 millions de dollars.

Cette évaluation inclut une clause de sécurité. La participation de Geely pourrait être réduite si l’entreprise acquise n’atteint pas les objectifs opérationnels convenus, mais elle ne descendra pas en dessous de 20 %. Geely disposera également de l’option d’investir 640 millions de yuans supplémentaires. Son utilisation porterait sa participation à 34 %.

Après la clôture de l’opération principale, Nio China conservera 63,6 % de Nio Power, Geely aura 30 % et le fonds Wuhan Guangchuang 6,4 %. Avec cet investissement supplémentaire, la participation de Nio chuterait à 60 %. L’option restera valable pendant deux ans ou jusqu’à ce que Nio Power signe un accord pour le prochain tour de financement.

La deuxième partie de l’accord va dans le sens inverse. Nio achètera 10 % des actions de Haohan Energy, l’entreprise de Geely chargée du chargement. Le montant n’a pas été divulgué. Haohan utilisera les fonds reçus pour acquérir des parties de l’infrastructure de chargement actuellement détenue par Nio.

Ces deux transactions nécessitent l’approbation des régulateurs.

Un standard commun pour les véhicules Geely reste un projet en cours

Geely et Nio collaborent depuis novembre 2023 pour l’échange de batteries, et en mars 2024 elles ont mis en commun l’accès à leurs réseaux de charge. Désormais, les déclarations sont suivies d’actifs et de liquidités concrètes.

Ces entreprises souhaitent développer un standard commun pour des batteries interchangeables destinées aux voitures particulières. Geely prévoit de fabriquer des modèles conformes à ce standard, tandis que Nio Power fournira les stations et le service associé. Pour l’instant, il s’agit de plans préliminaires, sans mention des noms de marques, de modèles ni des dates de lancement commercial.

La liste des candidats potentiels est longue. Geely Holding contrôle, entre autres, Geely Auto, Zeekr, Lynk & Co, Volvo Cars et Polestar. L’intégration ne serait-ce qu’une seule marque populaire au réseau Nio lui conférerait une échelle que les accords sectoriels précédents n’ont pas pu lui assurer.

La cinquième génération des stations Nio, mise en service en août 2026, prend en charge les véhicules des marques Nio, Onvo et Firefly. Selon le fabricant, sa conception est compatible avec les dimensions de plus de 95 % des voitures particulières disponibles sur le marché. Cependant, cette compatibilité dimensionnelle ne résout pas le problème des différents packs, tensions et systèmes de fixation.

Cet accord concerne principalement la Chine. Aucun modèle correspondant de Geely ni aucune date de déploiement de la coopération en Europe n’a été annoncé.

Nio compte 4126 stations de recharge et vise 10 000

Nio a investi plus de 20 milliards de yuans sur 11 ans dans la recharge et le remplacement des batteries. L’entreprise affirme disposer de 9433 stations des deux types en Chine et avoir réalisé plus de 220 millions de services.

Le réseau comprend 4126 stations de changement de batterie, qui ont effectué plus de 125 millions d’opérations. Les 5307 autres installations sont des stations de charge, ayant enregistré plus de 99 millions de sessions. Plus de 85 % de l’énergie vendue par les chargeurs Nio est destinée à des voitures d’autres marques.

D’ici 2030, Nio Power souhaite disposer de 10 000 stations de changement. Leur consommation annuelle d’énergie devrait alors dépasser 10 milliards de kWh. Geely, quant à elle, prévoit de mettre en service plus de 22 000 stations de charge avec 100 000 prises d’ici la fin de 2027.

Cependant, la valorisation de Nio Power n’a pas augmenté de manière significative par rapport à celle de 2024, malgré l’expansion du réseau. Le sort de l’investissement annoncé en 2025 par CATL, s’élevant à 2,5 milliards de yuans, reste également incertain, car le fabricant de batteries n’apparaît pas dans la nouvelle structure des actions.

Nio a enfin trouvé un partenaire qui apporte une entreprise opérationnelle, et non seulement sa signature sur l’accord. Une voiture Geely équipée d’une batterie compatible vous convaincrait-elle de changer votre pack au lieu d’un chargement ultra-rapide ?

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