Foxconn paiera 727 millions de dollars pour la moitié du département de Mitsubishi Electric. Les véhicules électriques font partie de ce secteur d’activité.

Foxconn a prévu en octobre 2026 d’acquérir 50 % de Mitsubishi Electric Mobility pour 115 milliards de yens, soit 727 millions de dollars. La transaction devrait être finalisée le 1er octobre 2027, une fois les autorisations antitrust obtenues, dans le but de créer des plateformes de véhicules électriques pour les fabricants japonais.

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Formellement, les actions seront détenues par Lin Yin International Investment, une société d’investissement appartenant à Hon Hai Precision Industry, c’est-à-dire Foxconn. Les partenaires contrôleront chacun la moitié de l’entreprise. La valeur totale est estimée à 320 milliards de yens pour l’entreprise, soit environ 2 milliards de dollars, ainsi qu’à 230 milliards de yens pour la valeur des fonds propres.

Plateformes de véhicules électriques japonaises, mais un business traditionnel en coulisses

Foxconn souhaite combiner son propre volume de production avec les moteurs électriques, le logiciel et les contrôleurs de Mitsubishi Electric. Les premiers clients devraient être des entreprises japonaises, puis les plateformes « Made in/by Japan » devraient également être commercialisées sur d’autres marchés. L’objectif pour l’exercice financier commençant en avril 2030 est d’atteindre des revenus dépassant 1 milliard de yens, soit environ 6,3 milliards de dollars.

Jun Seki, directeur stratégique de Foxconn chargé des véhicules électriques et ancien manager chez Nissan, a qualifié l’électronique de contrôle de Mitsubishi d’« élément le plus attrayant » de cette transaction. L’entreprise devrait servir de « ancre au Japon » pour Foxconn et de base pour collaborer avec d’autres fournisseurs ainsi que des constructeurs automobiles.

Cependant, Mitsubishi Electric Mobility n’est pas un fabricant de plateformes EV. Cette société, créée en avril 2024, produit des alternateurs, des démarreurs, des bobines d’allumage, des contrôleurs de moteurs à combustion interne et de boîtes de vitesses, des pompes à carburant, des systèmes EGR, des capteurs ainsi que des éléments de distribution à phase variable. S’y ajoutent des systèmes de direction électriques, des radars, des caméras, des contrôleurs ADAS, des systèmes de surveillance du conducteur, de l’électronique de carrosserie et des airbags.

La partie électrique comprend des moteurs de traction, des onduleurs, des systèmes de gestion de batterie, des contrôleurs EV et des chargeurs embarqués. Avant la finalisation de l’opération, Mitsubishi Electric intégrera les autres activités automobiles de l’entreprise, y compris ses filiales à l’étranger. Foxconn acquiert donc un grand fournisseur de niveau 1, mais doté d’un solide bagage technologique en matière de moteurs à combustion interne.

Pendant l’exercice clos en mars, l’entreprise a réalisé des revenus de 875,6 milliards de yens et un bénéfice d’exploitation de 54,4 milliards de yens. Le taux de marge a été de 6,2 %, tandis que les ventes ont chuté de 43,5 milliards de yens en raison des résultats plus faibles des marques japonaises en Chine ainsi que des restrictions imposées aux activités multimédias en Amérique du Nord. La prévision pour l’année en cours est de 820 milliards de yens, ce qui signifie qu’il faut une croissance d’environ 5 % par an pour atteindre le milliard. Pour une opération envisagée dans le cadre des véhicules électriques, ce plan est plutôt prudent.

Foxconn ne recevra pas de semi-conducteurs

Cet accord ne couvre pas les modules de puissance SiC et IGBT utilisés dans les onduleurs. Mitsubishi Electric mène des discussions distinctes pour une fusion avec Rohm et Toshiba dans ce domaine, démarrées en mars. La création de la société prévue précédemment avec Aisin n’a pas non plus abouti. Le projet concernant les moteurs de traction, les onduleurs et le logiciel a été annoncé en mai 2024, mais cinq mois plus tard il a été réduit à une simple collaboration.

Le prix correspond à environ 0,37 fois les revenus annuels et six fois le bénéfice d’exploitation. La valeur de l’entreprise est en outre inférieure à environ 352 milliards de yens d’actifs nets. Mitsubishi Electric s’attend donc à une charge comptable de 100 milliards de yens. Il s’agit davantage d’une vente de parts dans un secteur mature à faible marge que d’une évaluation d’une entreprise EV en forte croissance.

Foxconn annonce une expansion dans le secteur des véhicules électriques à partir d’octobre 2020, date à laquelle son président, Young Liu, a évoqué l’objectif de couvrir 10 % du marché mondial des véhicules électriques, soit environ 3 millions de voitures, entre 2025 et 2027. Par la suite, des prototypes tels que Foxtron, une usine succédant à celle de GM à Lordstown, ainsi que le projet Fisker Pear sont apparus. Fisker a fait faillite en 2024, Pear n’a jamais été mis en production, et l’usine a été vendue en 2025 pour 375 millions de dollars. Les discussions concernant une participation à Nissan au début de 2025 n’ont également abouti à aucun accord.

Le premier fabricant traditionnel à avoir apposé son logo sur un véhicule électrique développé par Foxtrona a été Mitsubishi Motors, une entreprise indépendante de Mitsubishi Electric. L’ASX VR-e, produit par Yulon, sera commercialisé en Australie et en Nouvelle-Zélande. Foxconn possède également une entreprise de bus avec Mitsubishi Fuso, ainsi qu’une participation à la marque saoudienne Ceer. L’acquisition de la moitié de ce fournisseur japonais représente son plus grand investissement dans l’industrie automobile, mais ce n’est que grâce aux commandes de nouvelles plateformes qu’on saura si les annonces se traduiront cette fois par une production en série.

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