La division Ford Model e a enregistré des pertes continues au troisième trimestre.
Ford a publié ses résultats financiers pour le troisième trimestre de 2026. Pour ce constructeur américain, les voitures particulières entièrement électriques restent une activité très déficitaire, la division Model e ayant enregistré des pertes s’élevant à 1,1 milliard de dollars entre juillet et septembre. Cependant, ce chiffre est inférieur à celui du même trimestre l’année précédente.
Image : Ford
Ford a enregistré une perte d’environ 1,1 milliard de dollars américains au troisième trimestre, contre 1,4 milliard durant la même période de l’année précédente. En d’autres termes, l’entreprise a amélioré sa situation de 300 millions de dollars, mais son département des véhicules électriques reste fortement déficitaire. De plus, les revenus de Ford dans ce secteur n’ont atteint que 1,2 milliard de dollars au troisième trimestre, contre 1,8 milliard durant la période correspondante en 2025, lorsque de nombreux acheteurs américains se sont empressés d’acheter des véhicules électriques avant l’expiration des incitations fiscales. La tendance à la baisse n’est donc pas vraiment surprenante.
Pour contextualiser : il est important de noter que le segment Model e de Ford ne comprend que des voitures particulières entièrement électriques telles que la Puma Gen-E, l’Explorer fabriquée à Cologne ou la Mustang Mach-E. Il ne comprend pas de véhicules commerciaux électriques comme l’E-Transit, qui relèvent de la division Ford Pro. Ce segment a fait face à d’importantes difficultés aux États-Unis, en particulier depuis que l’administration Trump a supprimé le crédit d’impôt de 7 500 dollars pour les achats de véhicules électriques à partir du 30 septembre 2025.
En réponse, Ford a déjà arrêté la production du pick-up électrique F-150 Lightning à l’automne 2025, bien que des véhicules en stock aient continué d’être disponibles chez les concessionnaires jusqu’à cette année. De plus, en décembre 2025, Ford a annoncé des écritures de valeur importantes s’élevant à 19,5 milliards de dollars, principalement dans son activité de véhicules électriques, car les attentes de l’entreprise concernant le développement de l’électromobilité ne se sont pas encore concrétisées.
Ayant cela en tête, voici comment interpréter les derniers chiffres trimestriels. Outre un chiffre d’affaires de 1,2 milliard de dollars (–33 % par rapport à l’année précédente) et un EBIT négatif de 1,1 milliard de dollars (–21 % par rapport à l’année précédente), Ford a également communiqué des volumes de ventes approximatifs : environ 34 000 véhicules électriques au troisième trimestre (contre environ 50 000 au troisième trimestre 2025 ; –32 % par rapport à l’année précédente). Les chiffres de ventes et de chiffre d’affaires des trimestres précédents étaient à peu près similaires.
Ford attribue la perte légèrement plus élevée, de 1,1 milliard de dollars, par rapport au premier semestre 2026, à l’augmentation des coûts d’investissement pour les produits de nouvelle génération ainsi qu’à la création de sa nouvelle filiale, Ford Energy. Le taux d’EBIT s’est établi à –86,5 % au troisième trimestre.
Ford prévoit désormais de « further optimiser » la rentabilité de ses véhicules électriques de première génération, tout en accélérant le lancement sur le marché de véhicules électriques abordables et hautement évolutifs basés sur la plateforme Ford Universal EV (UEV pour faire court), ainsi que de développer son nouveau business de stockage d’énergie, Ford Energy.
Déjà au début de l’année, Ford avait indiqué qu’il s’attendait à une perte d’EBIT de 4 à 4,5 milliards de dollars pour le Model e, après des pertes de 4,8 milliards de dollars en 2025. Après trois des quatre trimestres, le déficit pour 2026 s’élève actuellement à 3,5 milliards de dollars. Par conséquent, cette estimation pourrait bien être réaliste.
Une chose est claire : la division Model e ne représente pour l’instant qu’une infime partie du chiffre d’affaires global de Ford. Le chiffre d’affaires total au premier trimestre était de 49,5 milliards de dollars, avec un EBIT ajusté de 2,7 milliards de dollars.
ford.com (PDF, page 13)