El gobierno chino reduce los subsidios estatales para los fabricantes de vehículos eléctricos.
China está reduciendo los reembolsos fiscales a las exportaciones de vehículos con sistemas de propulsión alternativos. Dado que las exportaciones son un motor clave del crecimiento, esto somete a presión a los fabricantes automotrices chinos, justo cuando las ventas nacionales están en declive.
Imagen: BYD
El gobierno chino está reduciendo el apoyo estatal a la exportación de vehículos de energía nueva (‘NEVs’). En concreto, el Ministerio de Finanzas y la Administración Estatal de Impuestos en Pekín han anunciado que el reembolso del impuesto sobre el valor agregado (IVA) para la exportación de vehículos eléctricos a batería, híbridos enchufables en el segmento de automóviles de pasajeros, así como autobuses eléctricos y unidades tractoras eléctricas, se reducirá del actual 13 por ciento al 9 por ciento a partir del 1 de abril de 2027.
El reembolso del 13 por ciento cubría anteriormente todos los pagos regulares de IVA incurridos en bienes adquiridos durante la producción de los vehículos. Esto evitaba la doble tributación de los vehículos exportados debido al IVA adicional de importación y permitía que los precios en el extranjero se fijaran en niveles correspondientemente bajos.
Al reducirse la tasa de reembolso al 9 por ciento, cuatro puntos porcentuales del impuesto seguirán representando un costo real para los fabricantes, ya que esta diferencia ya no será reembolsada por el estado. Las regulaciones existentes relativas a los reembolsos y exenciones del impuesto al consumo no se verán afectadas por esta medida.
China elimina gradualmente el apoyo a industrias “orientadas al futuro”
Aunque el gobierno chino no especificó una razón concreta para estas medidas, los economistas atribuyen los ajustes al aumento de la competitividad global de la industria china. Estas medidas tienen como objetivo frenar la agresiva competencia por precios en los mercados internacionales y alentar a los fabricantes a competir más basándose en la tecnología, la calidad de la marca y el servicio, en lugar de en precios reducidos subsidiados por el estado.
La reducción de los reembolsos fiscales es otro paso que da China para eliminar gradualmente las subvenciones estatales a industrias clave orientadas al futuro, una vez que estas alcancen un cierto nivel de madurez en el mercado. Por ejemplo, los reembolsos del IVA para la exportación de módulos solares ya se eliminaron el 1 de abril de 2026, mientras que la tasa de reembolso para las baterías se está reduciendo gradualmente y estará completamente eliminada a principios de 2027.
Para los grupos automotrices chinos, la reducción de los reembolsos fiscales llega en un momento delicado, ya que sus negocios en el extranjero deben compensar la caída del mercado interno. Según datos de la asociación industrial CAAM, las exportaciones de vehículos de energía nueva aumentaron un 130 por ciento, superando los cuatro millones de unidades en los primeros nueve meses de 2026, mientras que las ventas nacionales disminuyeron un 9,4 por ciento en septiembre.
Los analistas de Deutsche Bank estiman que la ganancia neta del líder del sector BYD disminuirá en aproximadamente 5,000 yuanes (~670 euros) por vehículo exportado a partir del segundo trimestre de 2027. BYD vendió más de 1,34 millones de vehículos en el extranjero en los tres primeros trimestres de 2026, lo que representa casi el 43 por ciento de sus ventas totales. Otros fabricantes líderes como Chery, Geely, SAIC Motor, Great Wall Motor, Changan, Leapmotor, GAC y Xpeng probablemente también se verán obligados a asumir esta nueva carga financiera mediante una mayor eficiencia, ajustes de precios o márgenes más bajos.