Тесла рассматривает возможность продажи своего бизнеса в Китае, чтобы содействовать слиянию со SpaceX

По данным нового отчета Wall Street Journal, Tesla рассматривает возможность продажи своего китайского бизнеса, чтобы сделать путь для слияния с SpaceX.

Если это станет реальностью, это будет крупнейшая сделка в автомобильной индустрии. Завод Tesla в Шанхае производит более половины всех автомобилей компании, поэтому любое разделение приведет к отделению самого крупного подразделения автомобильного бизнеса Tesla.

Что говорится в отчете

Цитируя источник, осведомленный о переговорах, газета сообщает, что советники рассматривали различные варианты — от выделения бизнеса в отдельную компанию до его полной продажи или простого закрытия. По данным отчета, ничего еще не окончательно решено, и остается неясным, наскоро Tesla сможет приступить к действиям.

Tesla и SpaceX не ответили на просьбы о комментариях.

Речь идет о слиянии, которое сам Маск обсуждает уже несколько месяцев. Ранее в июле он отказался отказываться от идеи объединения Tesla и SpaceX, указав на то, что, по его словам, между его компаниями возникает «все больше и больше пересечений».

На прошлой неделе Маск пошутил насчет слияния, а затем передал вопрос юристу

На конференции по итогам второго квартала Tesla на прошлой неделе он пошел еще дальше. На вопрос о возможном объединении Маск сказал, что «пересечений становится все больше, особенно с Terafab», а затем добавил: «мы не можем говорить об объединении компаний. Это должно быть сделано в соответствии с установленной процедурой». Затем он передал вопрос главному юрисконсульту Tesla Брэндону Эрхарту.

Так вот, генеральный директор, который постоянно упоминал возможное слияние, вдруг перестал обсуждать его и передал вопрос юристам. А теперь, спустя несколько дней, поступает информация о том, что его команда уже работает над тем, как отделить китайское подразделение Tesla. Эти два факта связаны между собой.

Мы также ранее отмечали, что на прошлой неделе Tesla избегала ответов на вопросы акционеров относительно возможного слияния со SpaceX.

Почему Китай является препятствием

Причина, по которой слияние сталкивается с проблемами в Китае, — это SpaceX. SpaceX является одним из важнейших подрядчиков правительства США в области обороны и космонавтики, а доля китайского владения в этой компании уже находится под пристальным вниманием в Вашингтоне: сенаторы просят Пентагон разобраться в ситуации.

Если объединить Tesla с этой компанией, то у оборонного подрядчика появится огромное производственное присутствие в Китае. Giga Shanghai — это не побочный проект: в декабре там была собрана 4-миллионная машина Tesla, произведенная в Китае, и руководитель подразделения Tesla в Китае заявил, что эта фабрика обеспечивает более половины всех глобальных поставок компании. Помимо обслуживания внутреннего рынка, она экспортирует продукцию в Европу и большую часть Азии.

Мы ранее утверждали, что бизнес Tesla в Китае является одним из серьезных структурных препятствий для слияния с SpaceX. Мы также говорили, что преодолеть это не невозможно благодаря политическому влиянию Маска в Вашингтоне и его отношениям с администрацией Трампа. Принудительное отделение китайского бизнеса — один из способов устранить проблему национальной безопасности до того, как кто-либо в Вашингтоне сможет принять решение по ней.

Мнение Electrek

Продажа китайского бизнеса всё равно удивила бы меня. Giga Shanghai — лучший завод Tesla. Он производит автомобили быстрее и дешевле, чем любые другие предприятия Tesla в США, является прибыльным и производит примерно половину всех автомобилей Tesla. Его не так-то просто отдать.

Но посмотрите, что на самом деле означала бы его продажа. Если Tesla откажется от производства, на котором создается половина её автомобилей, это станет окончательным шагом к тому, что Маск полностью уйдёт из бизнеса по производству электромобилей. За последние два года Tesla под руководством Маска пыталась представить себя компанией в области искусственного интеллекта и робототехники, которая случайно производит автомобили. Продажа китайского бизнеса превратит эту идею в реальность. После Шанхая останется меньшее, более дорогое производство автомобилей в США и Берлине, находящееся в составе холдинговой компании SpaceX-xAI, стоимость которой уже превышает стоимость Tesla.

Время, когда это происходит, показывает, в чём на самом деле суть. Как я писал после конференции по итогам финансового квартала на прошлой неделе, слияние Tesla и SpaceX стало бы четвёртой сделкой Маска на миллиард долларов, при которой он оказывается с обеих сторон стола. Перестройка производственной базы Tesla ради создания регуляторных условий для такой сделки — это слишком большая нагрузка для акционеров, владеющих Tesla как производителем автомобилей. Это отчёт, а не решение, и планы могут измениться. Но если всё это реально, инвесторам Tesla следует задуматься, не ведут ли их к совершенно другой компании, отличной от той, которую они купили. И по какой цене?