Rivian увеличивает доходы благодаря сотрудничеству с R2 и VW

В третьем квартале 2026 года доходы компании Rivian выросли на 38 процентов и достигли 2,16 миллиарда долларов. Значительный рост наблюдался как в объемах поставок электромобилей, так и в сфере программного обеспечения и услуг. Уже 16 процентов доходов было получено благодаря сотрудничеству с Volkswagen. Rivian также повысила свои годовые прогнозы.

Изображение: R2

Согласно квартальным отчетам Rivian, американский производитель электромобилей выпустил в третьем квартале 2026 года в общей сложности 19 751 электромобиль и передал клиентам 19 248 единиц. Это означает увеличение производства на 84 процента и объемов поставок на 46 процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что позволило компании установить новые квартальные рекорды. Одним из ключевых факторов этого роста является новый R2: более компактный и доступный по цене внедорожник уже стал самым продаваемым моделью Rivian в третьем квартале, обогнав как более крупные модели R1, так и электрические фургоны для доставки (EDV), которые в основном используются акционером компании — Amazon. Производство R2 продолжает наращиваться на заводе в Нормале, штат Иллинойс, США, благодаря введению там второй смены по производству этой модели.

Доходы выросли на 38 процентов по сравнению с прошлым годом и достигли 2,155 миллиарда долларов. На долю автомобильного бизнеса пришлось 1,55 миллиарда долларов, что соответствует росту на 36 процентов. Однако этот сегмент по-прежнему несет убытки: валовые убытки в автомобильном бизнесе составили 80 миллионов долларов, что меньше, чем 130 миллионов долларов в том же квартале прошлого года. Rivian объясняет улучшение ситуации увеличением объемов поставок, повышением маржи на единицу продукции и дополнительными доходами от государственных субсидий. В то же время на затраты влияет ускоренное производство модели R2. В третьем квартале Rivian зафиксировала дополнительные производственные затраты в размере примерно 120 миллионов долларов на производство R2 по сравнению с нормальным уровнем производства.

Rivian получает выгоду от сервисного бизнеса

Второй направлений деятельности компании продолжает расти ещё быстрее, чем автомобильный бизнес. Подразделение «Программное обеспечение и услуги» генерировало доход в размере 605 миллионов долларов, что на 45 процентов больше, чем в том же квартале прошлого года. Особого внимания заслуживает не только объём доходов, но и рентабельность: валовая прибыль этого сегмента составила 256 миллионов долларов при валовой марже в 42 процента. Это означает, что этот бизнес-подразделение получило большую валовую прибыль, чем сама компания Rivian в целом, чей показатель составил 176 миллионов долларов. Факторами, способствующими росту доходов, являются разработка архитектуры автомобилей и программного обеспечения, а также услуги по ремонту и техническому обслуживанию и платный программный пакет Autonomy+, доступный с апреля 2026 года. Однако снижение доходов от перепродажи подержанных автомобилей оказало сдерживающее влияние.

Значительная часть бизнеса в сфере программного обеспечения и услуг по-прежнему связана с сотрудничеством с крупнейшим акционером Rivian — Volkswagen. В третьем квартале 354 миллиона долларов, что составляет 59 процентов доходов этого сегмента, поступили от совместного предприятия с группой, базирующейся в Вольфсбурге. Это значительный рост по сравнению с 308 миллионами долларов во втором квартале. Партнеры совместно разрабатывают зональную электронную архитектуру и программное обеспечение для будущих моделей Volkswagen.

VW получает лицензии на части ИИ-голосового помощника Rivian

По словам Rivian, компания будет продолжать получать доход от совместного проекта примерно до середины 2028 года для дальнейшей разработки, адаптации и улучшения архитектуры транспортных средств и программного обеспечения. Сотрудничество также было расширено в третьем квартале: теперь Rivian предоставляет лицензии на компоненты своего голосового помощника на основе ИИ совместному предприятию. Это расширяет сотрудничество за рамки первоначальной разработки электронной архитектуры и программного обеспечения.

Компания Volkswagen также оказывает финансовую поддержку Rivian. 7 октября был полностью использован ранее согласованный кредит в размере 1 миллиарда долларов. Десятилетний кредит предоставляется через совместное предприятие и может использоваться Rivian для общих корпоративных целей. Кроме того, Volkswagen планирует совершить дополнительную инвестицию в акции на сумму 460 миллионов долларов. Ожидается, что это произойдет не позднее января 2028 года или раньше, когда на дороги выйдет первый автомобиль Volkswagen с оборудованием и программным обеспечением от Rivian — речь идет о запланированном электромобиле стоимостью 20 000 евро ID. EVERY1. Однако такая выплата остается условной. Таким образом, значение немецкого партнера для Rivian выходит далеко за рамки доходов от текущей разработки.

Вывод: значительные потери

В целом, Rivian сократила свой чистый убыток, приходящийся на обыкновенных акционеров, до 913 миллионов долларов по сравнению с 1,173 миллиарда долларов в аналогичном квартале прошлого года. Корректировочный показатель EBITDA улучшился с отрицательных 602 миллионов до отрицательных 435 миллионов. Что касается всего года, компания теперь более оптимистична: вместо 65 000–70 000 единиц автомобилей Rivian ожидает поставки в количестве 67 000–70 000 единиц.

Прогноз по корректировочному показателю EBITDA был улучшен на 100 миллионов долларов — теперь он составляет от отрицательных 1,85 миллиарда до отрицательных 1,75 миллиарда долларов. Rivian указывает на более высокие ожидаемые доходы от регуляторных кредитов, зафиксированных в третьем квартале в связи с возвратом американских импортных тарифов, а также на возможность увеличения количества поставляемых автомобилей в качестве причин улучшения. В то же время планируемые капитальные расходы, как ожидается, снизятся на 300 миллионов долларов — теперь они составят от 1,4 миллиарда до 1,5 миллиарда долларов.