Tesla zaciąga pożyczkę w wysokości 30 miliardów dolarów, gdy zbliża się do stratowności.

Zgodnie z dzisiejszym dokumentem regulacyjnym, Tesla otworzyła linie kredytowe o wartości 30 miliardów dolarów. Pożyczki te pochodzą w momencie, gdy zyski firmy spadły w ostatnich latach, a Tesla planuje większe wydatki w nadchodzących kwartałach.

W ciągu pierwszych półtora dekady działalności sprzedaż i przychody Tesli stale rosły. Firma rozwijała się w szybkim tempie i uzasadniała każdy wydany pieniądz na dalszy rozwój faktem, że w miarę wzrostu popyt wydawał się niemal nieskończony.

Tak było aż do 2024 roku, kiedy to tempo wzrostu Tesli spadło z 38% w poprzednim roku do 1% w 2024 roku.

Od tamtej pory sytuacja finansowa firmy była trudna, a aby osiągnąć zyskowność, musiała odnotować pewne wątpliwe jednorazowe zyski. Mimo to zyski pozostały niskie.

Jednym z czynników obniżających zyski jest wzrastająca liczba wydatków kapitałowych Tesli, która realizuje różne ambitne projekty, takie jak samochody bez kierownicy, pojazdy, które nie zyskują żadnych korzyści pod względem osiągów dzięki lotowi, oraz pomysł o kontrolowaniu przez jedną osobę armii robotów o wartości biliona dolarów.

Wydatki kapitałowe ponadpodwoiły się w ostatnim kwartale, a Tesla twierdzi, że będą one na wysokim poziomie w obecnym środowisku ekstremalnie wysokich wydatków firm technologicznych. Firma planuje wydać łącznie 25 miliardów dolarów w 2026 roku (w porównaniu z 8,5 miliarda dolarów w 2025 roku), a analitycy przewidują podobne wydatki kapitałowe w 2027 roku.

Zatem, w obliczu spadających zysków i rosnących wydatków kapitałowych, Tesla bierze teraz duży kredyt, aby pokryć tę luki.

Dzisiejsze dokumenty regulacyjne pokazują, że Tesla zaciągnęła łącznie pożyczki w wysokości 30 miliardów dolarów od Citi i Wells Fargo. Pożyczki mają termin spłaty od jednego do pięciu lat i zastępują poprzednią linię kredytową w wysokości 5 miliardów dolarów, o którą Tesla wcześniej wnioskowała (ale nie miała wobec niej żadnego obecnego długu).

Firma twierdzi, że nie spodziewa się korzystania z tej linii kredytowej w 2026 roku, ale do końca 2026 roku pozostały zaledwie trzy miesiące, a na przyszły rok planowane są duże wydatki.

Ilość pożyczonych środków jest znaczna – odpowiada mniej więcej jednej czwartej przychodów Tesli przy obecnych poziomach dochodów. Jednak w porównaniu z zyskami Tesli, które w ostatnich kwartałach wynosiły zaledwie kilkaset milionów dolarów, jest to znacznie większa suma pieniędzy.

Najbardziej niepokojące jest to, że w ostatnim kwartale Tesla po raz pierwszy od I kwartału 2024 roku miała ujemny przepływ pieniężny, co wynikło z drastycznego spadku sprzedaży. Wcześniej firma przez lata odnotowywała dodatni przepływ pieniężny.

Mimo że w ostatnim raporcie kwartalnym Tesla miała na koncie około 43 miliardów dolarów w gotówce, uznała za konieczne zaciągnięcie dość dużego kredytu na sfinansowanie swojej działalności – przemysł motoryzacyjny jest przecież bardzo wymagający pod względem finansowym – oraz na realizację różnych pomysłów produktowych, które mogą jeszcze przez dłuższy czas nie przynieść żadnych dochodów.

Tesla jak dotąd niewiele osiągnęła dzięki zwiększonym wydatkom inwestycyjnym. Chociaż w tym miesiącu wprowadza na rynek trzy produkty (no cóż, jeden został opóźniony), wszystkie trzy zostały ogłoszone już dekadę temu w jakiejś formie. Jeden z nich nadal nie funkcjonuje (Cybercab), drugi rozwija się powoli (Semi), a trzeci wydaje się istnieć tylko po to, by przekonać inwestorów do fuzji z SpaceX (Roadster).

Z uwzględnieniem tych produktów oraz innych obiecanych w przyszłości rozwiązań Tesli, sfinansowanie ich wszystkich będzie kosztować dużo pieniędzy. Pozostaje do zobaczenia, czy i kiedy któreś z nich się uda – oraz czy Tesla będzie potrzebować dodatkowych środków na ich realizację poza tym nowym kredytem w wysokości 30 miliardów dolarów.