Tesla dostarczyła 486.532 samochodów w trzecim kwartale i poprawiła swoje marże, ale jej zysk spadł o 43%.
Tesla zakończyła trzeci kwartał 2026 roku wynikami, które ukazują dwie różne tendencje. Firma udało się utrzymać przychody i poprawić marżę brutto, ale ostatecznie osiągnęła znacznie niższy zysk. Jednocześnie nadal inwestuje środki w sztuczną inteligencję, samodzielne prowadzenie pojazdów oraz robotykę – dziedziny, za pomocą których ma nadzieję rozszerzyć swoje źródła przychodów.
Przychody osiągnęły wartość równą 24,965 miliarda euro, praktycznie bez zmian w porównaniu z tym samym okresem w 2025 roku. Natomiast zysk netto wyniósł około 701 milionów euro, co oznacza spadek o 43%.
Biznes samochodowy wciąż stanowi główne źródło dochodów dla Tesla. Przyniósł około 18,302 miliarda euro, chociaż przychody spadły o 3% w ujęciu rocznym. Liczba dostaw wyniosła 486,532 jednostki, o 2,1% mniej niż rok wcześniej i o 1,3% więcej niż w drugim kwartale. Wynik przewyższył prognozy, które wskazywały na około 460,000 jednostek.
Wskaźnik
Trzeci kwartał 2026 roku
Zmiana roczna
Łączne przychody
24,965 miliarda euro
Prawie stabilne
Czysty zysk przypisany
701 milionów euro
−43%
Przychody z samochodów
18,302 miliarda euro
−3%
Dostawy
486,532 samochodów
−2,1%
Marża brutto grupy
19,6%
+1,6 punktu procentowego
Aktywni użytkownicy płatnej wersji FSD
1,74 miliona
+67%
Poprawa marż zasługuje na uwagę. Marża brutto grupy wzrosła do 19,6%, natomiast w segmencie samochodów osiągnęła poziom 18,5%. Po wykluczeniu dochodów z regulacyjnych kredytów, marża w tym segmencie wyniosła 18,1%. Dzięki temu Tesla osiąga wyższą marżę brutto od swoich przychodów, ale ta poprawa nie przekłada się na ostateczny wynik w takim samym stopniu.
Wyjaśnienie leży w kosztach operacyjnych, które wzrosły o 39%. Wynik operacyjny spadł o 56%, a jego marża wyniosła 2,6%. Różnica jest istotna: marża brutto nie obejmuje wszystkich kosztów niezbędnych do zarządzania firmą oraz rozwijania jej przyszłych produktów.
Mimo tej presji Tesla osiągnęła w tym kwartale przepływ pieniężny wolny na poziomie około 1,363 miliarda euro, choć o 62% mniej niż rok wcześniej. Jest to przydatny wskaźnik pokazujący, ile pieniędzy firma pozostawia po inwestycjach, szczególnie w momencie, gdy finansuje jednocześnie kilka projektów.
FSD rośnie o 67%, podczas gdy Optimus i Robotaxi dotrzymują obietnic
Jednym z najciekawszych danych z tego kwartału jest informacja dotycząca FSD. Tesla podaje liczbę 1,74 miliona aktywnych użytkowników płatnych, w porównaniu z 1,04 miliona rok wcześniej oraz 1,48 miliona w poprzednim kwartale. Oznacza to wzrost rok do roku o 67% oraz dodatkowe około 260 000 użytkowników w ciągu trzech miesięcy.
Przy omawianiu „subskrybentów” istnieje ważna niuans: Tesla zalicza do tej grupy zarówno osoby płacące miesięcznie, jak i te, które zakupiły system za jednorazową opłatę. Dlatego nie można pomnożyć całkowitej liczby przez miesięczną składkę, aby obliczyć przychody regularne. Próby bezpłatne nie są uwzględniane w tych statystykach.
Firma twierdzi również, że ponad 75% nowych dostaw w Ameryce Północnej obejmuje FSD. Ten wskaźnik odzwierciedla rosnące znaczenie tego systemu z punktu widzenia sprzedaży, choć dotyczy on tylko danego rynku i najnowszych dostaw, a nie wszystkich pojazdów Tesla w użyciu. FSD Supervised nadal wymaga aktywnej obserwacji ze strony kierowcy.
Podczas prezentacji Elon Musk ponownie bronił technologicznego potencjału tego systemu, a Tesla zapewniła, że nadal współpracuje z chińskimi władzami w celu uzyskania szerszych uprawnień. Taka ekspansja mogłaby zwiększyć ich potencjalny rynek, ale zależy to od odpowiednich zatwierdzeń.
Zgodnie z informacjami firmy, równocześnie Optimus zaczęto produkować w Fremont. Rozpoczęcie produkcji nie oznacza jednak natychmiastowej sprzedaży go klientom zewnętrznym: Musk przewiduje pierwsze dostawy do firm spoza Tesla na koniec 2027 roku i przyznał, że robot musi jeszcze przejść dalszy rozwój, aby móc efektywnie wykonywać różne zadania.
Pierwotnie będzie używany głównie w środowiskach przemysłowych. Jego dotarcie do gospodarstw domowych nastąpi w późniejszym etapie, gdy skala produkcji wzrośnie, a technologia dojrzeje. Dla kont firmowych oznacza to, że projekt będzie wymagał dalszego rozwoju, zanim uda się udowodnić jego istotny wpływ komercyjny.
Jeśli chodzi o Robotaxi, Musk ogłosił zamiar uruchomienia usługi w Dallas w listopadzie, a następnie rozszerzenia tego samego oprogramowania na inne miasta. Ponownie chodzi o harmonogram zaproponowany przez dyrektora, którego realizację trzeba będzie śledzić w najbliższych miesiącach.
Podczas prezentacji pojawiła się również informacja korporacyjna: Tesla i SpaceX utworzyły komitety niezależnych doradców w celu zbadania możliwej fuzji. Musk wyjaśnił, że nie bierze udziału w ich obradach ze względu na konflikt interesów, i podkreślił, że decyzja w tej sprawie jeszcze nie została podjęta, chociaż osobiście uważa to za dobry pomysł.
Wyniki pokazują firmę, która utrzymuje swoją wysokość przychodów, poprawia marżę brutto i rozszerza bazę klientów FSD, ale zarabia znacznie mniej. Wyzwaniem będzie przekształcenie tego wzrostu w zakresie oprogramowania oraz inwestycji w nowe usługi na wystarczające zyski, aby skompensować presję na jej finanse.
Źródło | Tesla