GAC planuje zakupić 50% udziałów w FAW Toyota, aby skoordynować działalność w dwóch chińskich spółkach joint venture należących do Toyoty.

Ta umowa dałaby GAC udziały w chińskich spółkach joint venture Toyoty na północy i południu kraju, torując drogę do bliższej współpracy.

Oczekuje się, że FAW stanie się drugim co do wielkości akcjonariuszem GAC, podczas gdy ostateczny kontroler GAC pozostanie niezmieniony.

GAC Group (SSE: 601238) planuje wyemitować akcje w celu przejęcia 50% udziałów China FAW w FAW Toyota, a handel jej akcjami typu A ma zostać wznowiony po otwarciu rynku we wtorek, 29 września.

GAC ujawniła te plany w wstępnym projekcie restrukturyzacji w poniedziałek, określając wcześniej nienazwany cel przejęcia i rozwijając swoje partnerstwo kapitałowe z FAW.

Rada zarządu firmy zatwierdziła wstępny plan. Akcje typu A GAC są zawieszone od 14 września, kiedy to firma ujawniła zamiar nabycia udziałów w nieokreślonej spółce joint venture zajmującej się produkcją pojazdów, należącej do FAW.

Zgodnie z planem, akcje wyemitowane w celu sfinansowania tej transakcji będą kosztować po 5,75 juana (0,85 dolara) każda. Cena transakcji oraz liczba wyemitowanych akcji nie zostały jeszcze ustalone, ponieważ prace audytowe i wyceniane pozostają niezakończone.

Po zakończeniu transakcji FAW ma stać się drugim co do wielkości akcjonariuszem GAC, a FAW Toyota stanie się spółką joint venture należącą do GAC. Ostatecznym kontrolerem GAC pozostanie Komisja ds. Nadzoru i Administracji Nieruchomościami Państwowymi w Guangzhou.

Ta umowa dałaby GAC udziały w chińskich spółkach joint venture Toyoty na północy i południu kraju, co umożliwi współpracę w dziedzinie badań i rozwoju, produkcji, łańcuchów dostaw oraz sprzedaży.

GAC poinformowało, że planuje koordynować lokalne działania badawczo-rozwojowe, łańcuchy dostaw, obiekty produkcyjne oraz zasoby potrzebne do ekspansji rynkowej w ramach FAW Toyota i GAC Toyota, aby zmniejszyć dublowane inwestycje i podzielić koszty innowacji technologicznych.

FAW Toyota posiada zakłady produkcyjne pojazdów oraz fabryki silników w Tianjin, Changchun i Chengdu. Jej oferta obejmuje pojazdy na benzynę, hybrydowe oraz elektryczne.

Zgodnie z danymi Chińskiego Stowarzyszenia Producentów Samochodów (CAAM) przytoczonymi w planie, łączne sprzedaże FAW Toyota i GAC Toyota stanowiły w 2025 roku 17,03% chińskich sprzedaży samochodów osobowych w ramach spółek joint venture.

Celą tej transakcji jest również poprawa zysków GAC. Firma podała w swoim planie, że w 2025 roku odnotowała netto stratę przypisaną akcjonariuszom, spowodowaną konkurencją cenową na rynku, spadkiem zysków z joint venture oraz wydatkami na transformację firmy.

Zyski samej FAW Toyota również są pod presją. Niezweryfikowane dane pokazują, że jej przychody wzrosły do 108,62 miliarda juanów w 2025 roku z 106,57 miliarda juanów w 2024 roku, podczas gdy zysk netto spadł do 4,23 miliarda juanów z 4,72 miliarda juanów.

W pierwszej połowie 2026 roku FAW Toyota odnotowała przychody w wysokości 40,73 miliarda juanów oraz zysk netto w wysokości 1,01 miliarda juanów. GAC ostrzega, że ciągła konkurencja cenowa oraz inwestycje w technologie elektryfikacji i inteligentnych pojazdów mogą dalej obciążać jej rentowność.

GAC oczekuje, że ta transakcja pozytywnie wpłynie na dochody z inwestycji oraz zysk netto, ale stwierdziła, że nie może jeszcze dokładnie oszacować jej wpływu finansowego, ponieważ prace audytowe i wyceniane są nadal nieukończone.

Firma planuje również wyemitować akcje dla maksymalnie 35 uprawnionych inwestorów w celu pozyskania środków na projekty FAW Toyota, kapitał obrotowy, spłatę długów oraz koszty transakcji.

Kwota pozyskanych środków będzie ograniczona do 100% ceny zakupu, przy czym jej dokładna wysokość jeszcze nie została ustalona. Ukończenie transakcji nie zależy od sukcesu pozyskiwania środków.

Umowa ta następuje w momencie, gdy Chiny dążą do konsolidacji swojego przemysłu motoryzacyjnego. 15. plan pięcioletni dla przemysłu inteligentnych pojazdów na nowe źródła energii (NEV), opublikowany na początku tego miesiąca, wzywa do intensywniejszych działań na rzecz fuzji, przejęć oraz konsolidacji pomiędzy producentami samochodów między różnymi regionami.

Transakcja wymaga jeszcze zakończenia prac audytowych i wyceny, kolejnej oceny przez zarząd GAC, zatwierdzenia akcjonariuszy, przeglądu przez Szanghajską Giełdę Papierów Wartościowych oraz rejestracji w Chińskiej Komisji Nadzoru Giełdowego, oprócz innych procedur. GAC stwierdziło, że termin zakończenia pozostaje niepewny.

Zgodnie z doniesieniami Nikkei Asia, Toyota planuje rozpocząć produkcję pojazdów typu EREV w Chinach w kwietniu 2027 roku, a do 2028 roku zwiększyć ich ilość do około 400 000 sztuk.

(1 dolar = 6,7399 juanów)