Qual è la situazione dei valori residui in Europa?

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Comprendere come sono evolute le valori residuali e cosa ha determinato questi cambiamenti negli ultimi anni.

Cosa sta succedendo con l’ammortamento delle auto elettriche?

A prima vista, le auto a batteria sembrano mantenere valori residuali più bassi rispetto ad altri tipi di veicoli. Tuttavia, l’analisi mostra che questa differenza evidente è in parte dovuta a dinamiche di mercato temporanee, alla progettazione delle politiche pubbliche e alla diminuzione dei prezzi delle nuove auto elettriche, piuttosto che a una mancanza strutturale di domanda per veicoli elettrici usati. Una volta presi in considerazione questi fattori, l’immagine diventa più equilibrata e indica un mercato che sta maturando gradualmente.

Il divario tra veicoli elettrici a batteria e veicoli a benzina è più ridotto di quanto indichino i dati ufficiali. Dopo aver tenuto conto dell’inflazione, dei sussidi all’acquisto e delle tasse di acquisto, il divario nel 2025 scende da 12,9 punti percentuali a 7,7 punti percentuali, dimostrando che parte della differenza è spiegata da fattori politici ed effetti di prezzo.

La diminuzione dei prezzi dei nuovi veicoli elettrici a batteria ha avuto un impatto negativo sui valori dei veicoli usati dello stesso tipo. Quando i veicoli elettrici usati vengono confrontati con i prezzi attuali dei nuovi veicoli, il divario rispetto ai modelli a benzina si riduce ulteriormente a 2,6 punti percentuali, il che suggerisce che gli acquirenti valutano i veicoli elettrici usati in modo molto più simile ai veicoli a benzina rispetto a quanto indicato dalle normali metriche di mercato.

Il mercato dei veicoli elettrici a batteria non si muove come un blocco unico: la Spagna presenta valori stabili per questi veicoli, la Francia mantiene una certa resilienza, mentre l’Italia ha registrato cali più significativi. Inoltre, i veicoli elettrici di dimensioni ridotte performano meglio rispetto ai modelli più grandi e costosi, e i marchi europei tendono a mantenere valori più elevati.

Stanno emergendo segnali di fiducia nel mercato. Storicamente i veicoli elettrici si sono svalutati di più con il passare del tempo e le miglia percorse, ma questo divario si sta riducendo; inoltre le tendenze recenti indicano una minore volatilità e una graduale stabilizzazione dei veicoli elettrici usati.

Le politiche pubbliche e le iniziative del settore possono contribuire a consolidare questi progressi. La certificazione dello stato delle batterie, i programmi approvati dai produttori per veicoli usati, garanzie più solide trasferibili, finanziamenti mirati per veicoli elettrici usati e misure fiscali meglio progettate possono ridurre l’incertezza dei compratori, rafforzare la fiducia e sostenere una domanda più forte di veicoli elettrici usati.

Tuttavia, i calcoli standard dei veicoli usati trascurano parametri fondamentali

Esistono diversi fattori che possono influenzare il valore lordo dei veicoli usati osservato, senza rappresentare correttamente le tendenze presenti sul mercato.

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Cambiamenti nella composizione dei dati: La correzione finale tiene conto delle variazioni nel dataset nel tempo, come la crescente percentuale di veicoli elettrici più vecchi. Poiché i veicoli più antichi presentano generalmente un valore residuo inferiore, ciò può far apparire in calo la media del valore residuo. Pertanto applichiamo un ajuste basato sull’OLS per tenere conto delle differenze legate all’età, al chilometraggio, al tipo di motore, al paese e al segmento, ottenendo così trend del valore residuo che riflettono meglio l’evoluzione reale.

Confronto con i prezzi nuovi attuali: Il rapporto si concentra principalmente sui valori residui effettivi, poiché sono i più rilevanti per il costo totale di possesso. Tuttavia, per fornire un contesto più ampio, è utile comprendere come il valore residuo si confronti con i prezzi nuovi attuali (CNP), in modo da capire la scelta dell’acquirente tra acquistare un veicolo usato o uno nuovo equivalente al momento della rivendita.

I veicoli elettrici mantengono il loro valore meglio di quanto affermi l’industria del noleggio

Il divario di ammortamento tra veicoli elettrici e auto a combustione interna è dell’80% inferiore a quanto dichiarato, una volta presi in considerazione tutti e cinque i parametri.

Cosa spiega il divario rimanente?

La differenza residua rispetto alle attuali auto nuove potrebbe essere dovuta a fattori come…

Miglioramenti nella tecnologia dei veicoli elettrici: i modelli più recenti di VEI hanno solitamente un raggio d’azione maggiore e capacità di ricarica migliori. Ciò spinge gli acquirenti a dare un valore più elevato ai nuovi VEI, generando così un divario maggiore tra i prezzi di vendita nuovi e usati rispetto alle auto a benzina (la cui evoluzione tecnologica è più graduale).

Tassazione favorevole per le auto aziendali a BEV: le auto a BEV spesso beneficiano di una tassazione inferiore rispetto alle loro controparti a benzina, riducendo il costo di possesso di un’auto nuova a BEV rispetto a un’auto a benzina simile. Ciò potrebbe aumentare la capacità di acquisto di nuove auto aziendali a BEV, ampliando il divario tra i prezzi delle nuove e quelli delle usate.

Maggiore sensibilità ai prezzi da parte degli acquirenti di auto usate: sebbene le auto a BEV possano offrire notevoli risparmi sui costi operativi, gli acquirenti di auto usate potrebbero essere scoraggiati dai costi iniziali più elevati delle auto a BEV. Le auto usate a BEV potrebbero dover avere un valore simile o inferiore a quello delle auto usate a benzina (mentre le nuove auto a BEV sono comunque leggermente più costose delle nuove auto a benzina) per incoraggiare gli acquirenti di auto usate ad acquistarne una a BEV.

Riluttanza maggiore dei consumatori verso le auto usate a BEV: ciò potrebbe derivare da incertezze riguardo all’accesso e al costo della ricarica, preoccupazioni per la durata della batteria o una generale diffidenza verso questa nuova tecnologia.

I valori residuali dei veicoli elettrici si stanno stabilizzando

Dopo un periodo di maggiore volatilità, i valori residuali dei veicoli elettrici mostrano segni di stabilizzazione.

La diminuzione del tasso di valore residuo dei veicoli elettrici negli ultimi 2 anni sembra rallentare: nel secondo semestre del 2024 la diminuzione è stata del 2,3 punti percentuali, mentre nel secondo semestre del 2025 è stata solo dello 0,7 punti percentuali, evidenziando una minore volatilità rispetto ai veicoli a benzina.

Misure del settore

Secondo T&E, le società di noleggio dovrebbero sfruttare la crescente domanda di noleggi di veicoli elettrici usati offrendo periodi di noleggio più lunghi. Allo stesso tempo, i produttori automobilistici devono standardizzare i certificati di stato delle batterie e i programmi per veicoli usati approvati al fine di rassicurare gli acquirenti

Verifica dello stato di salute della batteria: i certificati relativi alla batteria aumentano la fiducia degli acquirenti dimostrando le sue condizioni, che sono direttamente collegate all’autonomia e al valore del veicolo. BCA, il più grande rivenditore di auto in Europa, ha riscontrato che i veicoli elettrici certificati presentano un valore di rivendita circa del 1,4% più elevato e vengono venduti in media 2,7 giorni più velocemente, mentre Arval ha rilasciato oltre 30.000 certificati dello stato di salute della batteria nel Regno Unito e nell’UE.

Programmi per veicoli usati approvati dagli OEM: diversi produttori originali stanno rafforzando la fiducia nei veicoli elettrici usati attraverso programmi specifici, tra cui Stellantis, Kia e Mercedes-Benz. BYD va oltre con un programma dedicato Certified Pre-Owned che include un controllo di 179 punti, una garanzia dello stato di salute della batteria del 90%, una garanzia sul veicolo di 1 anno/20.000 km, un’ulteriore garanzia sulla batteria di 8 anni/200.000 km e 2 anni di assistenza stradale.

Sconti per il settore e finanziamenti vantaggiosi: Sconti e tassi di finanziamento più bassi possono aiutare a mantenere la domanda di nuovi veicoli elettrici a zero emissioni e ridurre i costi iniziali per i consumatori. Tuttavia, sconti eccessivi abbassano anche il prezzo di riferimento dei veicoli elettrici usati, esercitando pressione sui loro valori di residuo. Pertanto, un sostegno mirato e prevedibile insieme a finanziamenti vantaggiosi sono preferibili a tagli di prezzo generalizzati e ripetuti.

Migliorare l’accessibilità dei veicoli elettrici usati tramite noleggio e finanziamenti: Il noleggio di veicoli elettrici usati e prodotti finanziari personalizzati possono migliorare l’accesso a tali veicoli, sostenendo al contempo i loro valori di residuo. Il noleggio può beneficiare di un’ammortamento più graduale dopo il primo periodo di noleggio, consentendo prezzi mensili più bassi, come dimostra il piano Re-Lease di Ayvens. I prodotti finanziari dedicati possono inoltre aumentare la capacità di pagamento degli acquirenti, migliorando l’accessibilità dei veicoli senza ridurne il prezzo di base.

Proroga dei contratti di noleggio: Periodi di noleggio più lunghi potrebbero distribuire l’ammortamento dei veicoli elettrici su più anni, riducendo i costi mensili di noleggio e aiutando ad assorbire il rischio legato al valore residuo. Tuttavia, l’industria del noleggio ha offerto finora opzioni limitate, in parte perché clienti e flotte preferiscono ancora cicli di sostituzione più brevi e tecnologie più recenti.

Le misure volte a rafforzare la fiducia si sono dimostrate efficaci per sostenere i valori dei veicoli elettrici usati, ma il loro utilizzo rimane limitato: i certificati di stato della batteria, i programmi per veicoli usati approvati, le garanzie e le ispezioni supportate dai produttori affrontano direttamente le principali preoccupazioni degli acquirenti riguardo alle condizioni e alla affidabilità della batteria. Laddove vengono implementate, queste soluzioni possono migliorare la fiducia, accelerare le vendite e sostenere i valori residui, ma non sono ancora utilizzate in modo diffuso o uniforme in tutto il settore.

Raccomandazioni politiche

T&E esorta inoltre i legislatori dell’UE a sostenere il prossimo Regolamento sui veicoli puliti per le imprese (CCVR), che stabilirà obiettivi di elettrificazione per le flotte delle grandi aziende. Secondo T&E, tale regolamento garantirà una domanda costante di veicoli elettrici, colmando al contempo il divario residuo nella loro durata grazie a un mercato maturo e prevedibile.

Standardizzare la certificazione dello stato delle batterie: l’UE sta già procedendo in questa direzione attraverso il “passaporto della batteria”, che diventerà obbligatorio dal 18 febbraio 2027 e consentirà l’accesso tramite codice QR ai dati sull’identificazione, le prestazioni e la durata delle batterie; inoltre ci sono i requisiti di durata per le batterie previsti da Euro 7. L’obiettivo dovrebbe essere quello di sviluppare ulteriormente questi passi, al fine di creare uno standard semplice, comparabile e orientato ai consumatori per lo stato delle batterie tra i produttori originali e i fornitori, offrendo ai compratori sul mercato dell’usato un riferimento chiaro e affidabile.

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Rafforzare la protezione delle batterie attraverso garanzie e supporto per il ricondizionamento: nell’UE, le garanzie sulle batterie dei veicoli elettrici a batteria coprono solitamente circa 8 anni o 160.000 km. Tali garanzie dovrebbero essere standardizzate, trasferibili tra i diversi proprietari e applicate in modo uniforme da tutti i produttori per aumentare la fiducia. A partire dal 2027, il passaporto della batteria dell’UE potrà contribuire a ciò fornendo dati standardizzati sull’efficienza della batteria e procedure più chiare per richiedere le garanzie. Per i veicoli elettrici a batteria più vecchi fuori dalla scadenza della garanzia, un supporto mirato per il ricondizionamento delle batterie o la sostituzione di moduli certificati potrebbe prolungare la vita utile dei veicoli e migliorarne il valore di rivendita.

L’imposizione fiscale come strumento per sostenere la domanda di veicoli elettrici usati e i loro valori residuali: esenzioni dall’IVA o dalle tasse sui veicoli migliorerebbero la convenienza economica per gli acquirenti (riducendo i costi), consentendo al contempo che i prezzi di rivendita rimangano elevati (con un certo margine per aumentarli). Queste misure sono semplici da comunicare e da attuare, ma richiederebbero un compromesso sui ricavi pubblici durante il periodo di transizione fino a quando i valori residuali dei veicoli elettrici non si stabilizzeranno.

Utilizzare le gare d’appalto pubbliche per garantire certezza nella domanda: le flotte pubbliche potrebbero aiutare ad assorbire i veicoli elettrici più vecchi al termine della loro prima vita utile, creando un minimo di domanda e riducendo il rischio di rivendita per le società di noleggio e gli operatori di flotte.

Introdurre schemi di garanzia mirati per i veicoli ricreazionali: le garanzie a sostegno governativo potrebbero ridurre il rischio per i prestatori e attenuare l’ammortamento dei veicoli a zero emissioni durante la transizione, in particolare per le flotte e i veicoli in leasing. Questi schemi potrebbero avere una durata limitata, ridursi nel tempo e applicarsi soltanto ai veicoli che soddisfano standard di durata ed efficienza. Un precedente rilevante è lo schema di riacquisto europeo di Tesla per i primi modelli S e X, che permetteva ai proprietari di scambiare il veicolo per almeno il 50% del suo prezzo di acquisto iniziale dopo 3 anni.

Sostegno fiscale e finanziario per gli acquirenti di veicoli elettrici usati: Incentivi fiscali per l’acquisto o il noleggio di veicoli elettrici usati, in particolare per le famiglie a basso reddito, potrebbero aumentare la domanda tra i consumatori sensibili ai prezzi e sostenere i valori residuali. Ciò aiuterebbe a correggere lo squilibrio attuale, in cui gli acquirenti di veicoli elettrici nuovi beneficiano di maggiori agevolazioni fiscali, mentre quelli che acquistano veicoli usati ricevono un sostegno limitato.

Articolo di T&E.

Leggi il rapporto relativo alla presentazione delle slide.

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