Tesla ha tralasciato la domanda più importante dei azionisti durante la conferenza sui risultati finanziari

Tesla ha tralasciato una delle domande più importanti dei suoi azionisti durante la call sulle performance del terzo trimestre 2026: quando i possessori di Hardware 3 sapranno se riceveranno un aggiornamento gratuito del computer per il “Full Self-Driving” non supervisionato per cui hanno pagato.

Questa domanda era al quinto posto in base al numero di voti su Say. Tesla ha letto e risposto alle domande posizionate più in basso, omettendo completamente questa senza dire una parola.

Tesla ha ignorato la domanda relativa a HW3

Prima di ogni call sulle performance, Tesla riceve le domande degli azionisti tramite la piattaforma Say, e questi ultimi le votano con i propri voti. Quando abbiamo presentato un anticipo sulle performance del terzo trimestre 2026, con la chiusura delle iscrizioni, la domanda su HW3 era al quinto posto con 557 voti e 652.900 voti totali.

Ecco come era formulata:

“Tesla ha ammesso che i veicoli HW3 non possono supportare il FSD senza supervisione. Quando gli proprietari sapranno se potranno aggiornare il loro hardware gratuitamente, e quando Tesla fornirà un piano chiaro?”

Nel call di mercoledì, Travis Axelrod, responsabile delle relazioni con gli investitori, ha letto nove domande di Say. Tesla ha risposto alla domanda riguardante l’espansione del Cybercab, al FSD senza supervisione nei veicoli dei clienti, alla proprietà del Cybercab, nonché alle questioni economiche legate ai robotaxi e all’Optimus. Successivamente sono state affrontate domande sui dati di addestramento dell’Optimus, sulle entrate derivanti da esso, sulla mappatura del FSD e sui tassi di produzione in fabbrica.

Sia la domanda sulle entrate dell’Optimus che quella sulla mappatura del FSD si trovavano al di sotto di quelle relative all’HW3 in tutte le classifiche pubblicate prima del call. Quella sui dati di addestramento dell’Optimus non è nemmeno entrata tra le prime 10.

Axelrod ha chiuso la sessione con le parole “Queste sono tutte le domande su Say.com”. Nessun analista ha chiesto nulla riguardo a HW3, e né HW3, né AI3, né eventuali aggiornamenti sono stati menzionati nemmeno una volta durante l’intera chiamata.

La domanda tralasciata è l’altra metà di quella a cui Tesla ha risposto

La seconda domanda a cui Tesla ha risposto era: “Quando possiamo aspettarci che FSD funzioni in modo non supervisionato nelle auto dei clienti?”

Ashok Elluswamy, responsabile dell’AI di Tesla, ha risposto che lo stesso software utilizzato nei robotaxi Model Y e nei Cybercab arriverà anche nelle auto dei clienti con FSD v15, e che “intorno al secondo trimestre dell’anno prossimo” le prime auto dei clienti potrebbero unirsi alla flotta di Robotaxi.

Un altro ritardo, quindi: una nuova data di consegna che, secondo la storia passata, probabilmente verrà nuovamente posticipata, insieme a una risposta riguardante l’HW4. Musk ha ammesso durante la chiamata relativa al primo trimestre del 2026 che “l’Hardware 3 semplicemente non dispone delle capacità necessarie per implementare il FSD senza supervisione”, facendo riferimento alla banda di memoria dell’HW4, otto volte superiore. Pertanto, ogni volta che Tesla indica una data per il FSD senza supervisione, si tratta di una data che non vale per i milioni di auto vendute con l’hardware necessario per la guida autonoma completa.

I proprietari dell’HW3 hanno ricevuto promesse da Musk in ciascuna delle ultime due chiamate. Ad aprile ha parlato di “microfabbriche” nelle principali città per sostituire computer e telecamere, nonché di un rimborso agevolato in caso di scambio del veicolo. A luglio, quando un analista di Truist ha sollevato l’argomento, Musk ha affermato che un aggiornamento avrebbe senso “in un certo momento” e ha ipotizzato di saltare l’HW4 in favore di una scheda di nuova generazione o dell’AI5, destinata prima all’Optimus.

Nessun costo, nessun termine di consegna, nessuna procedura. E in questo trimestre non se ne parla nemmeno.

L’esposizione legale di Tesla per l’HW3 continua ad aumentare

Tesla ha venduto il FSD a un prezzo fino a 15.000 dollari, promettendo che le sue auto avessero già l’hardware necessario. Ora si trova ad affrontare azioni collettive negli Stati Uniti, in Cina e in Australia, oltre a una richiesta collettiva olandese che ha coinvolto quasi 7.000 proprietari di HW3, sostenuta da uno studio legale. Documenti dell’ente regolatore olandese RDW mostrano che Tesla ha presentato soltanto l’HW4 per l’approvazione del FSD in Europa.

I proprietari dell’HW3 hanno ricevuto quest’anno una versione semplificata del FSD v14 “Lite”. Si tratta di un sistema di assistenza al conducente supervisionato, che è ben lontano da ciò per cui avevano pagato.

L’opinione di Electrek

Riteniamo che non si trattasse di un incidente. Tesla sceglie quali domande di Say leggere e in quale ordine, e ha preferito rispondere a una domanda sui ricavi di Optimus, affermando di averla “in qualche modo già risposta”, piuttosto che a una domanda basata su 650.000 azioni riguardante il prodotto per cui i clienti hanno già pagato.

Ogni risposta fornita da Tesla su HW3 include una cifra in dollari, e probabilmente si tratta di una somma elevata: la sostituzione dei computer e delle telecamere in circa 4 milioni di auto, oppure l’indennizzo dei proprietari. Ogni dichiarazione in merito potrebbe inoltre essere citata in tribunale. Non dire nulla è più economico, almeno per questo trimestre.

Tuttavia Tesla non può avere torto e ragione contemporaneamente. Non può dire agli azionisti che l’FSD non supervisionato arriverà sulle auto dei clienti entro il secondo trimestre del 2027, ignorando i proprietari che hanno acquistato proprio questa funzionalità anni fa e le cui auto non la riceveranno mai. Molti di loro hanno pagato fino a 15.000 dollari in anticipo per essa.

Al momento l’aggiornamento a HW3 non rappresenta un problema ingegneristico: Musk ha già detto che l’hardware non è in grado di farlo. Si tratta piuttosto di capire se Tesla pagherà per rispettare ciò che ha venduto, e al momento la risposta sembra essere il silenzio. Un proprietario di HW3 riceverà mai un piano concreto prima che un giudice lo imponga? Scommetto di no.