Le “sottoscrizioni” a Tesla FSD hanno raggiunto i 1,74 milioni, secondo il metodo previsto dal pacchetto retributivo di Musk
Tesla afferma di disporre ormai di 1,74 milioni di abbonamenti attivi a “Full Self-Driving”, con un aumento del 67% rispetto all’anno precedente. Una nota a piè di pagina nella lettera ai soci del terzo trimestre 2026 spiega come sia stato raggiunto questo risultato: la metrica segue il “Nostro Premio per le Prestazioni del CEO 2025” e “include sia i pagamenti iniziali che gli abbonamenti mensili.”
Pertanto anche i proprietari che hanno acquistato FSD direttamente, alcuni di loro anni fa, vengono considerati abbonati. Ciò è importante perché 10 milioni di abbonamenti attivi a FSD rappresentano uno degli obiettivi da raggiungere da Elon Musk per ottenere il proprio stipendio del 2025. È importante anche perché centinaia di migliaia di questi “abbonati” hanno acquistato funzionalità di guida autonoma non ancora disponibili, che Tesla non ha ancora messo a disposizione.
Come Tesla conta gli abbonamenti a FSD
Ecco quanto ha riportato Tesla secondo questa definizione:
Trimestre
Abbonamenti FSD attivi
Q3 2025
1,04 milioni
Q4 2025
1,10 milioni
Q1 2026
1,28 milioni
Q2 2026
1,48 milioni
Q3 2026
1,74 milioni
Tesla ha smesso di vendere FSD come acquisto one-time il 14 febbraio 2026. I nuovi clienti possono acquistarlo solo tramite abbonamento, al prezzo di 99 dollari al mese negli Stati Uniti. Tuttavia, coloro che hanno pagato in anticipo prima di quella data, a prezzi che raggiungevano i 15.000 dollari, rimangono conteggiati finché l’auto è attiva. L’unica eccezione sono le prove gratuite.
L’abbiamo segnalato ad aprile, quando Tesla ha riportato 1,28 milioni di abbonamenti. Sei mesi dopo, Tesla non indica ancora quanti dei 1,74 milioni effettivamente paghino ogni mese.
Lo stesso approccio si riscontra in altre parti della lettera. Il dato delle “consegne cumulative” di Tesla, attualmente 10,2 milioni, include anche “qualsiasi Robotaxi non supervisionato messo in funzione commerciale”, nuovamente per allinearsi al pacchetto di remunerazione, che prevede un obiettivo di 20 milioni di veicoli.
Il tasso di adozione del 75%
Tesla afferma inoltre che più del 75% delle nuove consegne in Nord America includeva abbonamenti a FSD nel terzo trimestre, “un aumento sequenziale di quasi venti punti percentuali”. Sostiene di ritenere che “FSD stia stimolando la domanda nei mercati in cui è disponibile”.
Si tratta di un numero elevato, e Tesla non lo definisce chiaramente. La lettera non specifica se vengano conteggiati gli abbonamenti avviati al momento della consegna grazie a un’offerta introduttiva, né quanti di questi acquirenti continuino a pagare dopo alcuni mesi. La metrica relativa agli abbonamenti attivi esclude le prove gratuite, ma Tesla non fa lo stesso per il tasso di adozione.
La strada verso i 10 milioni
Il premio di Musk per il 2025 è suddiviso in 12 tranche. Ogni tratta richiede un obiettivo legato al valore di mercato e uno legato alle operazioni. Tra gli obiettivi operativi figurano 20 milioni di veicoli consegnati, 10 milioni di abbonamenti attivi a FSD, 1 milione di robot Optimus, 1 milione di robotaxi in funzione commerciale, nonché obiettivi relativi all’EBITDA adjusted. Al 30 giugno, Tesla considerava probabile soltanto uno di questi obiettivi: 20 milioni di consegne.
Tesla ha aggiunto 260.000 abbonamenti netti a FSD nel terzo trimestre, il miglior risultato mai registrato. A questo ritmo ci vorrebbero circa otto anni per raggiungere i 10 milioni di abbonamenti. Se si mantiene il ritmo degli ultimi 12 mesi, ovvero circa 700.000 abbonamenti all’anno, il raggiungimento dell’obiettivo richiederebbe quasi 12 anni. Il premio è valido fino al 2035.
La visione di Electrek
Contare le persone che hanno acquistato direttamente il FSD non è in sé sbagliato. Quei veicoli dispongono effettivamente di tale software. Il problema è definirli “abbonamenti” e presentare la cifra totale come prova di successo, quando tale definizione è stata creata per il pacchetto retributivo di Musk e non per gli investitori che cercano di comprendere l’attività aziendale.
Inoltre, avete promesso una guida autonoma senza supervisione a molti di questi “abbonati”. Non è certo un successo considerarli ora parte di un servizio “sotto supervisione” la cui fine sembra lontana.
Ora questa è la principale metrica software di Tesla. Il consiglio di amministrazione ne ha definito i criteri, la retribuzione di Musk dipende da essa, e l’azienda non rivela quanti utenti paghino 99 dollari al mese. Tesla conosce ovviamente quel numero.
Il tasso di adesione è l’aspetto più interessante, se si conferma valido. Un tasso di conversione del 75% su un prodotto da 99 dollari al mese rappresenterebbe davvero un’opportunità commerciale. Quindi mostriateci il tasso di retention: quanti acquirenti nordamericani che hanno iniziato un abbonamento nel secondo trimestre stanno ancora pagando oggi?