I ricavi energetici di Tesla calano del 16% a causa dei rimborsi ai clienti per le tariffe

Nel terzo trimestre del 2026, il settore energetico di Tesla ha installato più batterie ma ha generato meno entrate. Le entrate derivanti dalla produzione e dallo stoccaggio di energia sono diminuite del 16% rispetto all’anno precedente, arrivando a 2,88 miliardi di dollari, nonostante le capacità di stoccaggio siano aumentate del 10%, raggiungendo i 13,7 GWh.

Nella lettera indirizzata agli azionisti, Tesla attribuisce questa diminuzione “in parte” ai “rimborsi ai clienti legati alle tariffe”. Non viene specificato quanto sia stato rimborsato, a quali clienti o perché tale importo venga considerato una riduzione delle entrate.

Dati di Tesla Energy per il Q3 2026

Ecco l’andamento di questo settore negli ultimi cinque trimestri, basato sui risultati comunicati da Tesla:

Trimestre

Capacità di stoccaggio installata

Entrate energetiche

Margine lordo energetico

Q3 2025

12,5 GWh

3,42 miliardi di dollari

31,4%

Q4 2025

14,2 GWh

3,84 miliardi di dollari

28,6%

1° trimestre 2026

8,8 GWh

2,41 miliardi di dollari

39,5%

2° trimestre 2026

13,5 GWh

3,14 miliardi di dollari

20,4%

3° trimestre 2026

13,7 GWh

2,88 miliardi di dollari

33,1%

Il margine lordo è tornato al 33,1% dal 20,4% del 2° trimestre. Tuttavia, l’utile lordo derivante dall’energia è comunque sceso a 954 milioni di dollari rispetto ai 1,07 miliardi dell’anno precedente; Tesla ha indicato “un utile lordo inferiore nella generazione e nello stoccaggio di energia” tra le cause della flessione del 56% dei propri ricavi operativi.

Dal inizio dell’anno, Tesla ha installato 36 GWh, con un aumento del 11% rispetto ai 32,5 GWh dello stesso periodo del 2025. I ricavi legati all’energia sono diminuiti dell’6%, arrivando a 8,43 miliardi di dollari. Le installazioni effettuate sono inoltre molto al di sotto dei circa 15,9 GWh previsti dagli analisti per il 3° trimestre.

I tariffi influenzano continuamente i dati energetici di Tesla

Non è la prima volta che quest’anno le tariffe influenzano il settore energetico. Nel primo trimestre, Tesla ha elencato i “benefici una tantum legati alle tariffe nell’ambito energetico” tra i fattori che hanno contribuito al miglioramento dei suoi profitti, con un margine lordo energetico del 39,5%. All’epoca abbiamo messo in dubbio tali fattori, e Tesla non ha mai fornito una cifra precisa per la parte relativa all’energia.

Ora i soldi scorrono in direzione opposta. Tesla non spiega i rimborsi, ma l’interpretazione più plausibile è che alcuni clienti del servizio di storage abbiano pagato costi legati alle tariffe che Tesla non era più tenuta a corrispondere dopo che la Corte Suprema aveva annullato le tariffe previste dall’IEEPA a febbraio. Si tratta però di una supposizione, e la lettera lascia agli investitori il compito di trarre le proprie conclusioni.

Costruzione delle proprie celle LFP

Le altre notizie sull’energia presenti nella lettera riguardano l’introduzione di tariffe specifiche all’interno della catena di approvvigionamento. La Megafactory Texas ha avviato la produzione con una capacità pianificata di 50 GWh, mentre in California e a Shanghai le capacità sono rispettivamente di 40 GWh e 20 GWh. Tesla ha inoltre spedito i primi Megapack realizzati interamente con le proprie cellule LFP dal Nevada, dove dispone già di una capacità produttiva di 7 GWh in fase iniziale di sviluppo.

Tesla afferma che la domanda di sistemi di storage sia al “livello più alto mai registrato”, a causa dei data center che hanno bisogno di energia più rapidamente di quanto la rete possa fornirla. Uno di questi clienti è lo stesso Musk: xAI, ora parte di SpaceX, ha acquistato quest’anno altri Megapack per 269 milioni di dollari, dopo averne acquistati 430 milioni da Tesla nel 2025.

La visione di Electrek

L’energia avrebbe dovuto rappresentare la parte stabile di Tesla mentre l’attività automobilistica subiva un rallentamento. Quest’anno, invece, non è stata affatto stabile: un margine del 39,5% nel Q1, del 20,4% nel Q2, del 33,1% nel Q3, e ricavi in calo nonostante aumentino le installazioni. Gran parte di questi problemi è dovuta alle tariffe, e Tesla continua a parlarne senza quantificarle.

Ora, se Tesla restituisce davvero ai clienti le somme legate alle tariffe, è una cosa positiva. Molte aziende che ricevono rimborsi per le tariffe se ne appropriano comunque.

Quindi, complimenti a Tesla.

Tuttavia, è il CEO stesso dell’azienda ad essere responsabile per aver fatto eleggere colui che ha introdotto quelle tariffe illegali in primo luogo. Quindi…