Tesla attribuisce il calo delle vendite all’approvvigionamento delle batterie, ma i suoi prezzi continuano a scendere

Tesla afferma che è l’offerta di batterie, e non la domanda, a frenare le vendite delle sue auto. Nella lettera ai soci relativa al terzo trimestre 2026, l’azienda ha scritto che “la disponibilità delle batterie è rimasta il fattore limitante per aumentare i volumi di produzione nell’arco del trimestre”.

Afferma inoltre di aver chiuso il terzo trimestre con “il maggior numero di ordini in sospeso per i nostri veicoli passeggeri negli ultimi quattro anni”. Tuttavia i dati presentati nella stessa lettera non sono coerenti con una realtà in cui ci sono più acquirenti che auto disponibili.

La nuova spiegazione di Tesla per le vendite stabili

Il problema legato alle batterie persiste da tempo. Nel secondo trimestre, Tesla aveva definito la capacità dei pacchi batteria “il principale fattore limitante per un aumento a breve termine dei volumi di produzione”. Ora sostiene che siano state proprio le batterie a limitare le vendite durante il trimestre stesso.

Tesla non ha fornito una cifra precisa per le consegne in sospeso. Ha invece indicato record di consegne in Canada, Australia, Giappone e Taiwan, nonché un record di produzione presso la Gigafactory di Berlino. Nei risultati finanziari del terzo trimestre 2026, Tesla afferma di essere concentrata sull’“aumento della produzione nelle nostre fabbriche” a causa di una “forte domanda”.

Ciò che mostrano i dati ufficiali di Tesla

Tesla ha consegnato 486.532 veicoli nel terzo trimestre, il 2% in meno rispetto ai 497.099 del anno precedente. I modelli Model 3 e Model Y hanno registrato una diminuzione dell’1%. Gli “altri modelli”, che includono il Cybertruck, il Semi e i restanti esemplari dei modelli S e X, sono scesi del 48%, arrivando a 8.295 unità.

La società ha prodotto 464.391 veicoli, quindi ne ha consegnate 22.141 in più rispetto a quante ne aveva prodotte. È il secondo trimestre consecutivo in cui Tesla riduce le scorte, dopo aver prodotto circa 50.000 auto in più di quante ne aveva vendute nel primo trimestre. Le scorte globali sono scese a 11 giorni di fornitura, rispetto ai 27 giorni del primo trimestre e ai 15 del secondo.

La produzione del Model 3 e del Model Y è stata di circa 1,83 milioni di unità all’anno. Tesla indica una capacità installata di oltre 2,25 milioni di unità per questi due modelli nelle fabbriche di Fremont, Shanghai, Berlino e Texas. Pertanto, le fabbriche hanno funzionato a un tasso di circa l’81%.

Ecco la parte che non quadra: nella lista dei motivi per cui i ricavi non sono cresciuti, Tesla ha indicato un “prezzo medio di vendita del veicolo inferiore (ASP)” rispetto all’anno precedente, anche dopo aver escluso gli effetti valutari. Le case automobilistiche che non riescono a produrre auto abbastanza velocemente di solito aumentano i prezzi, o almeno smettono di applicare sconti.

Dove vanno le batterie di Tesla

Tesla dispone ora di più spazi per collocare le celle batteria rispetto a prima. Nella stessa lettera si afferma che l’immagazzinamento energetico ha registrato “il tasso di ordini e il carico di lavoro più alti di sempre”, che la Megafactory Texas ha avviato la produzione con una capacità pianificata di 50 GWh, e che Tesla sta aumentando la produzione delle celle 4680 “per sostenere l’aumento della produzione sia del Cybercab che del Tesla Semi, nonché dei volumi del Model Y”.

Nelle prospettive di Tesla si precisa addirittura che le consegne dipendono dalle “decisioni riguardo alla destinazione delle cellule: se venderle ai clienti o utilizzarle per la flotta di proprietà dell’azienda”. Quindi una parte dei limiti legati alle batterie deriva dalle scelte di Tesla su dove destinarle.

La visione di Electrek

L’approvvigionamento delle batterie rappresenta effettivamente un problema, e le tariffe sulle celle cinesi rendono la situazione ancora più difficile negli Stati Uniti. Tesla ha anche stabilito record in alcuni mercati, ma nel complesso le consegne sono in calo e l’azienda vende automobili a prezzi più bassi rispetto al passato. Questi non sono segnali di un’azienda con limitazioni nell’approvvigionamento.

In realtà, oggi, nel 2026, Tesla dispone di più fornitori di batterie che mai e ha aumentato la produzione delle proprie celle batteriche.

Tuttavia, l’affermazione “siamo limitati dalla disponibilità dei materiali” è una delle frasi più vecchie di Tesla, e questa lettera non la conferma. Le consegne sono diminuite rispetto all’anno precedente e i prezzi sono calati. Due trimestri fa, Tesla ha prodotto 50.000 auto che non è riuscita a vendere. Se le batterie fossero davvero il collo di bottiglia, Tesla aumenterebbe i prezzi e mantenerebbe un margine maggiore, invece di ridurre il prezzo medio di vendita.

L’ipotesi più plausibile è che si tratti di una combinazione dei due fattori. La domanda si è ripresa in parte in alcuni mercati, e Tesla sta scegliendo di destinare più celle ai progetti Megapack, Cybercab e Semi perché ritiene che tali attività generino maggiori profitti. Si tratta di una strategia ragionevole; semplicemente non equivale al caso in cui ci siano più clienti di quanti ne possa servire.