GAC intende acquistare il 50% di FAW Toyota per coordinare le attività nelle due joint venture di Toyota in Cina.
L’accordo permetterebbe a GAC di ottenere quote nelle joint venture di Toyota nel nord e nel sud della Cina, aprendo la strada a una cooperazione più stretta.
Si prevede che FAW diventi il secondo maggior azionista di GAC, mentre il controllore finale di GAC rimarrebbe invariato.
Il GAC Group (SSE: 601238) intende emettere azioni per acquisire la quota del 50% di China FAW in FAW Toyota; la negoziazione delle sue azioni di tipo A riprenderà all’apertura del mercato di martedì 29 settembre.
GAC ha reso noto questo accordo in un piano preliminare di ristrutturazione lunedì, identificando l’oggetto dell’acquisizione fino ad allora non nominato e rafforzando la sua partnership azionaria con FAW.
Il consiglio di amministrazione dell’azienda ha approvato il piano preliminare. Le azioni di tipo A di GAC sono state sospese dal 14 settembre, data in cui è stata resa pubblica l’intenzione di acquisire una quota in una joint venture automobilistica non specificata controllata da FAW.
Secondo il piano, le azioni emesse per finanziare l’acquisizione avranno un prezzo di 5,75 yuan (0,85 dollari) ciascuna. Il prezzo della transazione e il numero di azioni da emettere non sono ancora stati determinati, poiché i lavori di audit e valutazione non sono ancora completati.
Al termine dell’operazione, si prevede che FAW diventi il secondo maggior azionista di GAC, mentre FAW Toyota diventerà una joint venture di GAC. Il controllore finale di GAC rimarrà la Commissione per la Supervisione e l’Amministrazione degli Attivi Statali di Guangzhou.
L’accordo permetterebbe a GAC di ottenere quote nelle joint venture di Toyota nel nord e nel sud della Cina, facilitando la coordinazione in ambito ricerca e sviluppo, produzione, catene di approvvigionamento e vendite.
GAC ha dichiarato di voler coordinare la R&S localizzata, le catene di approvvigionamento, i siti di produzione e le risorse per l’espansione sul mercato all’interno di FAW Toyota e GAC Toyota, al fine di ridurre gli investimenti duplicati e condividere i costi legati all’innovazione tecnologica.
FAW Toyota gestisce impianti di produzione di veicoli e stabilimenti per motori a Tianjin, Changchun e Chengdu. La sua gamma comprende veicoli a benzina, ibridi ed elettrici alimentati a batteria.
L’acquisizione mira anche a migliorare i risultati finanziari di GAC. La società ha indicato nel piano che nel 2025 avrà registrato una perdita netta attribuibile agli azionisti, a causa della concorrenza sui prezzi nel settore, del calo dei profitti derivanti dalle joint venture e degli investimenti necessari per la propria trasformazione.
Tuttavia, anche i profitti di FAW Toyota sono sotto pressione. I dati non auditati mostrano che il suo fatturato è salito a 108,62 miliardi di yuan nel 2025 rispetto ai 106,57 miliardi di yuan del 2024, mentre l’utile netto è sceso a 4,23 miliardi di yuan da 4,72 miliardi di yuan.
Nella prima metà del 2026, FAW Toyota ha registrato un fatturato di 40,73 miliardi di yuan e un utile netto di 1,01 miliardi di yuan. GAC ha avvertito che una continua concorrenza sui prezzi e gli investimenti nelle tecnologie di elettrificazione e veicoli intelligenti potrebbero ulteriormente compromettere la sua redditività.
GAC prevede che l’acquisizione contribuisca positivamente ai ricavi da investimenti e all’utile netto, ma afferma di non poter ancora quantificare con precisione l’impatto finanziario poiché i lavori di audit e valutazione non sono ancora completati.
L’azienda intende inoltre emettere azioni a non più di 35 investitori qualificati per raccogliere fondi destinati ai progetti di FAW Toyota, al capitale circolante, al rimborso del debito e alle spese legate alla transazione.
L’importo raccolto sarà limitato al 100% del prezzo di acquisizione, la cui cifra precisa non è ancora stata stabilita. La conclusione dell’acquisizione non dipende dal successo della raccolta fondi.
L’accordo arriva mentre la Cina promuove la consolidazione del proprio settore automobilistico. Il 15° piano quinquennale per l’industria dei veicoli a nuova energia connessi e intelligenti (NEV), pubblicato all’inizio di questo mese, chiede sforzi maggiori per favorire fusioni, acquisizioni e consolidamenti tra i produttori automobilistici.
L’operazione richiede ancora la conclusione di audit e valutazioni, un ulteriore esame da parte del consiglio di amministrazione di GAC, l’approvazione degli azionisti, una revisione da parte della Borsa di Shanghai e la registrazione presso la Commissione per la Regolamentazione dei Titoli della Cina, tra altre procedure. GAC afferma che la conclusione rimane incerta.
Secondo Nikkei Asia, Toyota intende iniziare la produzione di veicoli EREV in Cina ad aprile 2027 e aumentare la produzione a circa 400.000 unità nel 2028.
(1 $ = 6,7399 yuan)