La Ford Model e la sua divisione hanno registrato perdite continue nel terzo trimestre
Ford ha pubblicato i risultati finanziari del terzo trimestre del 2026. Per il produttore automobilistico statunitense, le auto passeggeri completamente elettriche rappresentano ancora un’attività estremamente perdente: la divisione Model e ha registrato perdite per 1,1 miliardi di dollari tra luglio e settembre. Tuttavia, questa cifra è inferiore a quella dello stesso trimestre dell’anno precedente.
Immagine: Ford
Ford ha registrato una perdita di circa 1,1 miliardi di dollari nel terzo trimestre, rispetto ai 1,4 miliardi dello stesso periodo dell’anno precedente. In altre parole, l’azienda ha migliorato la propria situazione di 300 milioni di dollari, ma il suo settore delle auto elettriche rimane fortemente in perdita. Inoltre, i ricavi di Ford nel segmento delle auto elettriche ammontavano a soli 1,2 miliardi di dollari nel Q3, in calo rispetto ai 1,8 miliardi del periodo corrispondente del 2025, quando molti acquirenti statunitensi si sono affrettati ad acquistare auto elettriche prima scadere gli incentivi fiscali. Pertanto, questa tendenza al ribasso non sorprende affatto.
Per contesto: è importante sottolineare che il segmento Model e di Ford include soltanto automobili passeggeri completamente elettriche come la Puma Gen-E, l’Explorer prodotta a Colonia o la Mustang Mach-E. Non comprende veicoli commerciali elettrici come l’E-Transit, che rientrano nella divisione Ford Pro. Questo segmento ha affrontato significative difficoltà negli Stati Uniti, soprattutto da quando l’amministrazione Trump ha abolito il credito fiscale di 7.500 dollari per l’acquisto di veicoli elettrici a partire dal 30 settembre 2025.
In risposta, Ford ha già interrotto la produzione del pick-up elettrico F-150 Lightning nell’autunno 2025, sebbene i veicoli in stock siano rimasti disponibili presso i concessionari fino a quest’anno. Inoltre, a dicembre 2025, Ford ha annunciato ampie svalutazioni per un importo di 19,5 miliardi di dollari, principalmente nel suo settore dei veicoli elettrici, poiché le aspettative dell’azienda riguardo all’aumento della mobilità elettrica non si sono ancora realizzate.
Tenendo questo a mente, ecco come interpretare i più recenti dati trimestrali. Oltre a un fatturato di 1,2 miliardi di dollari (–33 percento su base annua) e un EBIT negativo di 1,1 miliardi di dollari (–21 percento su base annua), Ford ha anche riportato volumi di vendita approssimativi: circa 34.000 veicoli elettrici nel terzo trimestre (rispetto a circa 50.000 nel terzo trimestre del 2025; –32 percento su base annua). I dati sulle vendite e sul fatturato nei trimestri precedenti erano più o meno allo stesso livello.
Ford attribuisce la perdita leggermente più elevata, pari a 1,1 miliardi di dollari rispetto al primo semestre del 2026, all’aumento dei costi di investimento per i prodotti di nuova generazione e alla creazione della sua nuova controllata, Ford Energy. Il margine EBIT nel terzo trimestre si è attestato al –86,5 percento.
Ford intende ora “ottimizzare ulteriormente” la redditività dei suoi veicoli elettrici di prima generazione, accelerando al contempo il lancio sul mercato di veicoli elettrici accessibili e altamente scalabili basati sulla piattaforma Ford Universal EV (UEV), nonché espandendo il proprio nuovo business di storage delle batterie, Ford Energy.
A livello annuale, già all’inizio dell’anno Ford aveva comunicato di prevedere una perdita EBIT compresa tra 4 e 4,5 miliardi di dollari per il Model e, dopo perdite pari a 4,8 miliardi di dollari nel 2025. Dopo tre dei quattro trimestri, il deficit per il 2026 ammonta attualmente a 3,5 miliardi di dollari. Quindi, questa stima potrebbe essere piuttosto attendibile.
Una cosa è chiara: la divisione Model e rappresenta attualmente solo una frazione dell’attività complessiva di Ford. Il fatturato totale nel primo trimestre è stato di 49,5 miliardi di dollari, con un EBIT adjusted di 2,7 miliardi di dollari.
ford.com (PDF, pagina 13)