Ebusco riduce notevolmente le sue perdite

Ebusco ha quasi dimezzato le sue perdite nel primo semestre del 2026 e ha ottenuto per la prima volta da nel 2022 un margine lordo positivo. Tuttavia, le consegne rimangono deboli: soltanto 16 autobus nel semestre rispetto ai 47 dell’anno precedente.

Nella prima metà del 2026, Ebusco ha registrato un fatturato di 22,0 milioni di euro, rispetto ai 28,2 milioni dello stesso periodo dell’anno precedente. Tuttavia, l’azienda ha segnalato un notevole miglioramento nel proprio risultato lordo: nella prima metà del 2025 questo risultava in una perdita di 6,2 milioni di euro, mentre ora si registra un utile di 6,1 milioni di euro. Ciò corrisponde a un margine lordo del 27,8 percento. Escludendo un ordine one-time per un sistema di gestione delle batterie (BMS) che ha contribuito con 3 milioni di euro al fatturato, il margine scende al 16,3 percento.

Ebusco è riuscita anche a ridurre le proprie perdite: la perdita EBITDA è scesa da 36,2 milioni di euro a 17,9 milioni di euro, mentre la perdita netta è diminuita da 46,1 milioni di euro a 24,9 milioni di euro. Questo miglioramento è da attribuire al programma continuo di riduzione dei costi: le spese operative sono state ridotte di quasi il 20 percento, arrivando a 27,6 milioni di euro, e i posti di lavoro a tempo pieno sono passati da 282 alla fine del 2025 a 248 entro la fine di giugno. Tuttavia, le prestazioni di consegna continuano a riflettere debolezze operative: Ebusco ha consegnato soltanto 16 autobus nel primo semestre dell’anno, rispetto ai 47 dello stesso periodo dell’anno precedente, con altri tre autobus consegnati entro la metà di agosto.

Dai 77 veicoli ordinati in anticipo, si prevede che la maggior parte venga consegnata nel quarto trimestre, sebbene alcuni siano già stati posticipati al primo trimestre del 2027. Ebusco indica la situazione critica di capitale circolante e liquidità come motivo principale, nonostante abbia ottenuto un pacchetto di finanziamento del valore di circa 27,4 milioni di euro ad aprile. Tuttavia, i fondi liquidi sono diminuiti da 7,4 milioni di euro a 2,1 milioni di euro, mentre il patrimonio netto è sceso a meno 14,8 milioni di euro.

Finanziamenti aggiuntivi e una vendita parziale: entrambi all’ordine del giorno

Ebusco sta quindi lavorando per ottenere ulteriori finanziamenti. Tra i piani c’è l’utilizzo di una linea di credito del valore di circa 30 milioni di euro con un partner asiatico, garantita dal produttore di batterie e azionista di Ebusco, Gotion. Sono in corso anche discussioni con un altro azionista per trovare una soluzione a breve termine per la liquidità. Se nessuna di queste opzioni si concretizzerà, l’azienda avverte di gravi difficoltà nel adempiere ai propri obblighi, sottolineando un’incertezza significativa riguardo alla continuità delle sue attività.

I dati riflettono anche i progressi nella continua riorganizzazione di Ebusco: l’azienda ha quasi completato la transizione da produttore tradizionale di veicoli a cosiddetto progettista di equipaggiamenti originali (OED). Assemblaggio dei bus viene sempre più esternalizzato a produttori appaltatori in Asia, mentre Ebusco si concentra sullo sviluppo, sull’assemblaggio finale e sul servizio clienti. A luglio, Ebusco ha presentato il suo primo Ebusco 3.0, un bus elettrico a batteria lungo 18 metri prodotto dal produttore cinese Golden Dragon per un cliente europeo. È importante sottolineare che l’assemblaggio finale e i controlli di consegna avvengono ancora nei Paesi Bassi e in Francia.

Nel frattempo, Ebusco sta cercando una soluzione strategica per il proprio business di autobus. All’inizio di quest’anno l’azienda ha confermato discussioni con potenziali investitori riguardo all’acquisizione di una quota maggioritaria. Le opzioni includono la vendita di una partecipazione controllante o la creazione di una joint venture, anche se finora non è stato raggiunto alcun accordo vincolante. Una pressione aggiuntiva deriva dall’annullamento recente di un ordine per 23 autobus elettrici da parte di Verkehrsbetriebe Potsdam, la validità del quale Ebusco contesta. Escludendo questo ordine, il libro degli ordini attuale dell’azienda comprende 198 veicoli, di cui 80 ordini definitivi e 118 ordini sospesi, senza alcuna garanzia che vengano convertiti in ordini definitivi.