BYD obtuvo un beneficio un 20,5% menor en el semestre. El mercado exterior crece, pero China sigue arrastrando los resultados hacia abajo.
BYD presentó sus resultados del primer semestre de 2026 y no son precisamente alentadores. Los ingresos disminuyeron a 344,82 mil millones de yuanes, lo que representa una caída del 7,13% interanual, mientras que la ganancia neta atribuible a los accionistas se redujo en un 20,54%, hasta alcanzar los 12,33 mil millones de yuanes.
La empresa atribuye esta caída a la debilidad del negocio de vehículos eléctricos y de baterías en China, así como a pérdidas por diferencias cambiarias. En resumen, la expansión internacional por sí sola aún no es suficiente para compensar las dificultades en el mercado doméstico.
Las ventas disminuyeron, pero la segunda mitad del año comenzó mejor
El segmento más importante de BYD, es decir, los automóviles y productos relacionados, generó ingresos de 275,34 mil millones de yuanes, un 8,98% menos que el año anterior. Esto sigue representando el 79,85% del total de los negocios del grupo. El área de electrónica creció ligeramente, un 0,96%, hasta llegar a los 69,41 mil millones de yuanes, y fue responsable del 20,13% de los ingresos.
La razón principal de este débil semestre es la venta. BYD entregó 1 808 511 vehículos NEV en la primera mitad del año, lo que representa una disminución del 15,72% interanual. No obstante, se observa una mejora de trimestre a trimestre: en el segundo trimestre las ventas ascendieron a 1 108 048 unidades, solo un 3,24% menos que el año anterior, mientras que en el primer trimestre la caída fue del 30,01%.
El comienzo de la segunda mitad del año se presenta claramente mejor. En julio, BYD vendió 419 211 vehículos, un 21,76% más interanual. Fue el tercer mes consecutivo de crecimiento.
El exportación funciona bien, las ganancias aumentan, pero también las existencias
El punto más destacado del informe es el mercado exterior. En la primera mitad del año, BYD exportó aproximadamente 792 mil vehículos, lo que representa un aumento del 67,8% interanual. La exportación ya representaba alrededor del 44% de las ventas totales en ese período. Solo en el segundo trimestre, las ventas en el extranjero alcanzaron las 471 091 unidades, con un crecimiento del 82,46% interanual y del 46,68% en comparación con el primer trimestre.
Esto contribuyó a la rentabilidad. Aunque las ganancias brutas disminuyeron un 2,81%, hasta los 64,99 mil millones de yuanes, la margen bruta aumentó del 18,01% al 18,85%. Es decir, BYD vende menos, pero la combinación de sus productos es ligeramente mejor.
También ayudaron las marcas más caras. Las ventas totales de Denza, Fang Cheng Bao y Yangwang aumentaron un 61% interanual, y su participación en las ventas de automóviles de la empresa alcanzó el 12,8%. Esto ya no se considera un margen insignificante.
BYD también no deja de invertir. Los gastos en investigación y desarrollo ascendieron a unos 28,9 mil millones de yuanes en el primer semestre, es decir, aproximadamente 2,3 veces más que las ganancias netas de ese período. Los gastos acumulados en I+D han superado los 270 mil millones de yuanes. Es impresionante, aunque seguramente los inversores preferirían hoy unos resultados mejores.
Más alentador que las ganancias es el efectivo proveniente de la actividad operativa. Este aumentó un 17,3%, hasta llegar a 37,34 mil millones de yuanes. Sin embargo, también hay un aspecto negativo relacionado con la expansión: el ciclo de rotación de inventarios se prolongó de 79 a 109 días, algo que la empresa atribuye al desarrollo de las ventas en el extranjero y a transportes más largos.
Para Europa y Polonia la conclusión es simple: BYD seguirá impulsando aún más las exportaciones, ya que hoy en día son una de las pocas fuentes de crecimiento. La pregunta es si la mejora registrada en julio ya representa una recuperación o simplemente un mes mejor.
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