特斯拉在第三季度交付了486,532辆汽车，利润率有所提升，但营收增长幅度减少了43%
特斯拉在2026年第三季度的业绩呈现出两种不同的趋势。该公司虽能维持营收水平并提升毛利润，但净利润却大幅下降。与此同时，它仍持续投入资源于人工智能、自动驾驶和机器人技术等领域，期望以此拓展盈利渠道。
其营收达到了249.65亿欧元，与2025年同期基本持平。然而净利润仅为约7.01亿欧元，下降了43%。
汽车业务仍是特斯拉的主要收入来源。尽管其营收同比下降3%，但仍带来了约183.02亿欧元的收益。汽车交付量为486,532辆，较去年同期减少2.1%，但比第二季度多出1.3%。这一业绩超过了此前预计的46万辆的水平。
指标
2026年第三季度
同比变化
总营收
249.65亿欧元
基本稳定
归属净利润
7.01亿欧元
−43%
汽车业务营收
183.02亿欧元
−3%
交付量
486,532辆汽车
−2.1%
集团毛利率
19.6%
上升1.6个百分点
FSD付费活跃用户数
174万
+67%
利润率的提升值得关注。该集团的毛利润率上升至19.6%，而汽车业务领域的毛利润率则为18.5%。若扣除监管相关收入，后者的毛利润率则为18.1%。因此特斯拉的营收毛利润率有所提高，但这种提升并未同样强烈地体现在最终净利润上。
原因在于运营成本上升了39%。营业利润下降了56%，其利润率仅为2.6%。这一差异很重要：毛利润率并未包含运营公司以及开发后续产品所需的所有成本。
尽管面临如此大的压力，特斯拉在该季度仍实现了约13.63亿欧元的自由现金流，但这一数字比去年同期下降了62%。这一指标有助于了解企业在扣除投资后的实际盈利情况，尤其是在公司同时推进多个项目的阶段。
FSD增长67%，Optimus与Robotaxi则保持预期表现
本季度最值得关注的数据之一来自FSD业务。特斯拉公布的付费活跃用户数为174万，而去年同期为104万，上一季度则为148万。这意味着同比增长了67%，短短三个月内新增了约26万名用户。
在讨论“订阅用户”时有一个重要细节：特斯拉将按月付费的用户和一次性购买该系统的用户都计入这一数字中。因此，不能直接用总人数乘以月费来计算其经常性收入。免费试用用户也不在统计范围内。
该公司还表示，北美地区新交付的车辆中超过75%配备了FSD功能。这一数据体现了其在该市场的日益重要地位，不过它仅指该市场及近期交付的车辆，并非所有在途的特斯拉汽车。FSD Supervised功能仍需要驾驶员的主动监控。
在发布会上，埃隆·马斯克再次为该系统的技术优势辩护，特斯拉也称仍在与中国相关部门合作以获得更广泛的授权。这样的扩展有望扩大其潜在市场，但还需取决于相关的审批结果。
据该公司称，Optimus同时已在弗里蒙特开始生产。不过，开始制造并不意味着会立即向外部客户销售：马斯克预计首批交付给特斯拉以外的企业的时间在2027年底左右，并承认该机器人要具备足够能力完成各项任务仍需努力。
其最初的应用将集中在工业环境中。要进入家庭领域，则需等到规模扩大、技术更加成熟之后的阶段。对特斯拉而言，这意味着该项目在能够展现出显著的商业价值之前仍需继续开发。
关于Robotaxi服务，马斯克宣布计划于11月在达拉斯启动该服务，随后将同一软件推广到其他城市。这仍是这位高管制定的时间表，未来几个月需持续关注其落实情况。
此次发布会还宣布了一项公司相关消息：特斯拉与SpaceX已成立独立董事委员会，研究可能的合并事宜。马斯克表示由于利益冲突不会参与相关讨论，并明确指出该交易尚未确定，尽管他个人认为这是个好主意。
数据显示，这家公司虽然保持了收入规模，提升了毛利润，并扩大了FSD的客户群，但盈利幅度却大幅下降。目前的挑战在于如何将软件方面的增长以及在新业务上的投资转化为足够的利润，以抵消其财务状况所面临的压力。
来源 | 特斯拉