大众集团也公开承认：生产电动汽车所获得的利润低于生产汽油车。

2026年11月2日 07:00

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2026年11月2日 07:00

2026年第三季度，大众汽车出现了58.6亿欧元的营业亏损，其战略中的矛盾也日益明显：虽然其电动汽车吸引了众多买家，但相比传统燃油车，其利润空间依然更小。该集团财务总监阿诺·安特利茨在季度业绩发布会上承认了这一点。目前电动汽车已占其在欧洲订单总量的40%，而新推出的城市系列车型则获得了约15万份订单。问题在于如何将这一商业成功转化为实际利润。

巨额亏损，但并非仅因电动汽车

从7月到9月，该集团的营收下降了6.3%，降至752.77亿欧元。营业利润为负58.6亿欧元，而2025年同期的亏损仅为12.99亿欧元。

然而，将所有这些数字都归咎于电气化趋势是不正确的。大众集团在该季度还记录了约78亿欧元的异常支出。

前九个月的主要调整包括：因保时捷相关的会计减值而计提的64亿，以及与中国境内合并子公司资产相关的约10亿。这些都是影响财务报表的支出，但并不等同于汽车销售直接造成的损失。

大众汽车销售电动汽车，但利润更低

安特利茨指出了另一个问题。“我们的电动汽车在商业上的成功给公司业绩带来了额外压力，因为目前卖电动汽车的利润比卖燃油车要低，”他承认道。

在前九个月里，欧洲的电动汽车订单增长了39%。截至9月底，这些订单约占欧洲110万辆汽车总订单量的40%。该集团由此意识到，如果利润空间依然偏低，增加电动汽车销量并不能保证利润的提升。

剔除特殊因素后，大众在前九个月的营业利润为88亿欧元，销售利润率为3.8%。在安特利茨看来，这一数字不足以维持该制造商的投资力度。

马托雷尔与纳瓦拉：下一项挑战的焦点

这一对比与西班牙有着直接关联。这大约15万份订单分别来自CUPRA Raval、大众ID. Polo、斯柯达Epiq以及大众ID. Cross车型。

前两款车型在马托雷尔工厂生产，另外两款则产自潘普洛纳的大众纳瓦拉工厂。这些车型都采用了旨在降低成本、提升电动汽车可及性的技术平台。

在约310亿欧元的降低成本计划中，大众希望通过简化车型、实现工业节能以及加快技术发展来应对利润压力。

大众在西班牙的布局不仅要证明其吸引订单的能力，还要证明大规模生产经济型电动汽车也能为该集团带来盈利。