一口气成立三家电池合资企业：大众与Gotion建立紧密合作关系
大众汽车在欧洲与中国的电池合作伙伴高通高科技的距离进一步拉近：大众旗下公司PowerCo在西班牙萨贡特正在建设的电池电芯工厂将转为合资项目。作为交换，高通高科技将为大众在斯洛伐克和摩洛哥的电池项目提供支持。这项巨额交易的最终能否达成，现在取决于股东们及相关监管机构的决定。
图片来源：高通高科技
今日周一，Gotion发布了其上市公告——内容相当引人注目：这家中国电池制造商计划与大众汽车共同成立三家合资企业，并为相关的三个电池项目共同投资32.2亿欧元。所有这些大型项目都已启动：大众汽车旗下的PowerCo目前正在瓦伦西亚附近的萨贡特建设一家电池电芯工厂。而Gotion则通过其子公司Gotion InoBat Batteries在斯洛伐克建设电池电芯工厂，同时还在摩洛哥自行建造一家正极材料工厂。
这三个此前各自独立推进的项目，现在将交由双方新成立的合资企业负责。也就是说，大众将为Gotion在瓦伦西亚附近的萨贡特开设电池电芯生产工厂，但仍将持有51%的股份并保持控制权。作为交换，Gotion则让大众在其在斯洛伐克和摩洛哥的庞大电池项目中成为几乎对等的合作伙伴。在这些项目中，股权结构则完全相反：Gotion持有51%的股份，大众持有49%。作为合同双方，双方都将派出各自的子公司，大众方面则是电池业务子公司PowerCo。
仅西班牙工厂就投入22.6亿欧元
Gotion的公开声明中也提到了对这三个项目约32.2亿欧元的投资，中国合作伙伴对此进行了如下分配：其中22.6亿欧元将用于萨古恩特的大型项目，斯洛伐克和摩洛哥则各获得约4.8亿欧元的投资。这两家合资企业几乎平分了总投资额——据称Gotion将出资约16亿欧元，而大众汽车的电池业务部门PowerCo则将出资约16.2亿欧元。此外，资金投入将分阶段进行，具体时间表并未公布。
Gotion High-tech表示希望进一步深化为大众汽车欧洲市场提供的供应链合作：位于西班牙和斯洛伐克的电池项目将生产总年产能为37.5 GWh的电池单元，并优先供应给大众汽车。而位于摩洛哥的LFP正极材料工厂则计划将年产能提升至10万吨，主要为本公司在西班牙和斯洛伐克新建的两家电池合资企业供货。由此可见，大众汽车致力于实现供应链的垂直整合。
Gotion已证明是值得信赖的合作伙伴
显然，大众、PowerCo与Gotion之间的合作在工业领域并非首创：大众持有这家全球顶尖的电池制造商约四分之一的股份，是其最大股东。反过来，Gotion早已在业务层面与大众开展合作。例如，在萨贡特的电池工厂尚未投产期间，Gotion为在西班牙生产的ID.系列及Cupra Raval车型供应单体电池；而目前这些电池则由中国合肥的工厂生产，该厂的批量生产已于2025年11月开始。此前，Gotion就已作为技术合作伙伴参与单体电池的开发以及PowerCo在萨尔茨吉特工厂的建设工作，据称有数百名中国技术人员参与了该项目。
随着现在宣布的与另外三家合资企业的重大合作，这一伙伴关系提升到了完全不同的层次。仅萨贡特的电池工厂就具有极其重要的意义。根据最新消息，它将与萨尔茨吉特以及加拿大的圣托马斯工厂（最早将于2029年投产）一同成为PowerCo的三大生产基地，从而确保该公司未来能够持续获得自产电池单元。实际上，西班牙的汽业专业杂志《La Tribuna de Automoción》早在7月就报道过大众集团旗下的这家公司在西班牙可能转向采用合资模式。如今看来，该杂志的消息来源是可靠的。
巴利亚多利德的计划并未受此交易影响
Gotion的公开声明中表示，西班牙现在的目标是实现29.1 GWh的锂离子电池年产能。而该电力公司此前的计划一直为40 GWh。是否需要对此进行调整，或者这29 GWh仅是与所述投资额相关的初步发展阶段，恐怕还需等待该公司后续的通报才能知晓。与Sagunt项目无关，Gotion仍在推进其在西班牙巴利亚多利德建设工厂的独立计划，根据Perte-VEC计划最近的资助承诺，该厂将首先建成用于正极材料和电池回收的设施。
接下来我们来看看斯洛伐克：Gotion InoBat Batteries（GIB）于2025年在该国南部的舒拉尼开始了电池工厂的建设。当时预计试点生产将于2026年9月开始，而批量生产则定在2027年——但目前尚无官方的最新进展。需要明确的是，Gotion InoBat Batteries是Gotion与斯洛伐克企业InoBat共同成立的合资公司。这家中国制造商持有GIB 80%的股份，因此在合资企业中拥有决策权。至于PowerCo加入后InoBat在未来该工厂中还能扮演何种角色，公告中并未提及。
具体的采购数量将在日后协商确定
在此，关注计划中的产能也同样有趣：Gotion称，通过在Šurany开展约4.8亿欧元的新一轮共同投资，希望实现每年8.4吉瓦时的产能。不过此前宣布的目标是2025年达到20吉瓦时，长远来看甚至有望达到40吉瓦时。这一矛盾目前仍无法解决。不过可以确定的是，这两个欧洲项目生产的电池将首先供应给大众汽车，尽管具体的采购量和供货保障仍需等待后续最终协议的签订。
作为前置工厂，Gotion的摩洛哥工厂也将转为合资企业所有。就在几周前，非洲开发银行还提供了1亿欧元的贷款，用于支持在拉巴特-萨莱-凯尼特拉自由贸易区建设阴极材料生产厂。该银行在7月的官方声明中再次确认，第一阶段的年产能为10 GWh的LFP阴极材料，长期目标是将产能提升至100 GWh——但并未给出具体时间表。
所有电池工厂最迟将在5年内投入运营
我们记得：Gotion在2024年与摩洛哥政府签署了该工厂的投资协议，并为此成立了其100%持股的子公司Gotion Power Morocco。当时提到的初始年产能为20吉瓦时。而在如今被广泛引用的中国企业的股市公告中，对于与PowerCo合作的新阶段，并未提及任何预期的年产能，仅提到了每年10万吨的产量。Gotion既没有详细说明计划中的产量，也没有给出时间表。该公司仅表示，“在实际情况允许的前提下，每个项目的建设周期预计不会超过五年”。
当然，这一切还取决于各项审批的通过情况。据中国媒体报道，Gotion的董事会虽已在9月28日批准了该提议，但相关企业尚未签署投资协议。因此，这项交易仍需获得股东及监管机构的批准。大众集团的管理层是否已同意目前尚不清楚。
不过，沃尔夫斯堡方面对这笔巨额交易的兴趣是显而易见的：建立自己的电池生产设施需要数十亿的资金投入，而大众正处于危机之中的汽车制造商。因此，该集团一直在寻找办法来控制其子公司PowerCo的投资规模。大众期望通过与Gotion的合作，在中长期内获得更多好处而非弊端。
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