比亚迪迎来关键转折：其未来将取决于中国以外的市场。

比亚迪的国际扩张取得了成效。这家中国企业如今将超过一半的产量销往中国境外，同时盈利能力也在提升。

从中国市场的表现来看，比亚迪今年开年形势极为糟糕。其销量大幅下滑，上半年降幅接近50％！即便旗下高端品牌方程豹和腾势的业绩有所增长，也难以弥补这一损失。不过由于国际市场的销量激增，其总交付量仍与2025年基本持平——国际业务首次占到该集团汽车业务总营收的半数以上（53％）。

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对于5年前几乎不出口产品的车企而言，这已相当不错。此处指的是国际业务在总营收中所占的比例，而非销售量。需要特别说明的是，就车辆销售数量而言，国内市场仍占据优势——比亚迪的出口车量为795,256辆，而在中国市场的销量则接近100万辆（包括比亚迪、方程宝、Denza和仰望品牌）。

销量与营收之间的差异很重要。这表明比亚迪在出口业务中的售价更高……因而能获得更多利润。其毛利率在2025年上半年到2026年上半年间从18.01%上升至18.8%，其中仅国际业务部分的毛利率就达到了22%。不过，由于总营收下降了7.1%，净利润也同样出现了20.5%的下滑。

比亚迪在中国市场的下滑主要归因于可充电混合动力车市场的疲软，以及第二代刀片电池供应方面的紧张状况。下半年，其产量应会继续增长，理论上有望改善这一局面。鉴于新车型不断推出，情况更为紧迫。此外，这些电池很快就要开始供应给其他汽车制造商，预计也将在2027年出现在欧洲的畅销车型上。