Бізнес Tesla в Китаї зазнає змін: продажі скоротились на 12%, експорт подвоївся
„Доступні автомобілі мають вироблятися на тому самому континенті, що й клієнти“
«Shanghai Giga буде виробляти доступні версії Model 3 та Model Y для ринку Китаю», — писав тоді Маск. Він додав, що Model S, Model X та «більш дорогі версії» Model 3 та Model Y все ще будуть вироблятися у США для світового ринку, включаючи Китай. У іншій публікації того ж тижня він підсумував цю філософію: «Доступні автомобілі мають вироблятися на тому самому континенті, що й клієнти».
Це тривало приблизно півтора року. До кінця 2020 року Шанхай виробляв автомобілі Model 3 з правим керуванням для Австралії та Нової Зеландії та постачав їх до Європи. Сьогодні він постачає продукцію до Європи, Азіатсько-Тихоокеанського регіону, а з цього року — також до Канади в рамках нових квот на імпорт електромобілів з Китаю, встановлених Оттавою.
Продажі Tesla в Китаї продовжують знижуватися
Ось як виглядає бізнес Tesla в Китаї станом на вересень, за даними CPCA:
Tesla China
Січень–вересень 2025 року
Січень–вересень 2026
Зміна
432,704
381,088
-11.9%
173,660
361,972
+108%
606,364
743,060
+22.5%
29%
49%
+20 п.п.
Третій квартал був ще гіршим. Обсяг роздрібних продажів Tesla в Китаї знизився на 16% до 142,133 одиниць, а лише у липні спостерігалося зниження на 33%. Вересень (64,837 одиниць, зниження на 9.4%) був найкращим місяцем кварталу, але все одно спостерігалося зниження.
Цього року весь китайський ринок електромобілів скорочується, тож частина цих проблем стосується не лише Tesla. За даними CPCA, роздрібні продажі електромобілів у Китаї до вересня знизилися на 12,8% після того, як 1 січня Пекін скоротив звільнення від податку на покупку вдвічі. Отже, Tesla приблизно йде в ногу з ринком за весь період. Але у третьому кварталі ринок скоротився приблизно на 10%, тоді як Tesla — на 16%.
Цифри оптових продажів приховують ситуацію
З загальними цифрами Tesla China не можна дізнатися про це. Оптові продажі, які враховують як внутрішні продажі, так і експорт, цього року зросли на 22,5%, а кількість автомобілів, вироблених у липні — 93 579 одиниць, що є найкращим показником для цього місяця в історії заводу.
Це все експорт. Цього року Tesla вже відправила з Китаю більше автомобілів (361 972) ніж протягом усього 2023 року (344 078), 2024 року (259 548) чи 2025 року (226 034).
Як ми зазначали у нашому аналізі H1, Шанхай став своєрідним клапаном безпеки для Tesla. Він може продовжувати працювати майже на повній потужності навіть тоді, коли китайські покупці відмовляються, оскільки автомобілі потрапляють кудись ще.
І саме Шанхай підтримує всю компанію. Обсяг оптових продажів у Шанхаї у третьому кварталі становив 275,111 автомобілів, що становить 57% від загальносвітових поставок Tesla у розмірі 486,532 автомобілів. Китайські покупці становили лише 29%.
Пекін скорочує відшкодування за експорт
У понеділок Міністерство фінансів Китаю та Державна адміністрація податків оголосили, що відшкодування ПДВ за експорт транспортних засобів на нових енергетичних джерелах зменшиться з 13% до 9% 1 квітня 2027 року. Це стосується електромобілів та гібридних автомобілів з можливістю підзарядки, причому ставка визначається на основі дати експорту, зазначеної у митній декларації.
Це частина певної схеми. У квітні Пекін вже скасував компенсацію за експорт сонячних панелей, а компенсацію за акумулятори скоротили з 9% до 6%, і 1 січня 2027 року вона повністю зникне.
Механізм простий. Китайські експортери отримують повернення сплаченого ПДВ, коли продукт виїжджає з країни. Те, що не повертається, стає додатковими витратами. Тож починаючи з квітня, автовиробники втрачають додатково 4% від вартості експорту кожного електромобіля, який вони відправляють з Китаю.
Для Tesla це справжні гроші. Якщо припустити середню вартість експорту близько 220 000 юанів за один Model 3 чи Model Y, скорочення коштує приблизно 8 800 юанів (1 235 доларів) за автомобіль. З огляду на поточні темпи експорту близько 480 000 автомобілів на рік, це означає близько 600 мільйонів доларів на рік, які Tesla або бере на себе, або перекладає на покупців у Європі, Канаді та Азії. Це наша оцінка, а не дані Tesla.
Тесла не єдиний випадок. За даними Китайської асоціації виробників автомобілів, у перших дев’яти місяцях року Китай експортував понад 4 мільйони нових електромобілів, що удвічі більше, ніж минулого року. Кожен китайський виробник автомобілів, який використовує експорт для компенсації слабкого попиту на внутрішньому ринку, стикається з такою ж ситуацією.
Але мало хто настільки залежить від експорту, як Тесла – половина її китайського виробництва йде за кордон, а продажі на внутрішньому ринку знижуються.
Є ще один ефект, на який варто звернути увагу. Оскільки ставка залежить від дати митної декларації, можна очікувати, що виробники автомобілів, включаючи Теслу, намагатимуться експортувати якомога більше продукції у четвертому та першому кварталах перед кінцевим терміном. Це має зробити показники оптових продажів Тесли в Китаї гарними ще протягом двох кварталів, перш ніж витрати проявляться у другому кварталі 2027 року.
Думка Electrek
Маск сказав, що Giga Shanghai буде виробляти доступні автомобілі для Китаю. Це тривало приблизно рік. Потім цей завод став хабом експорту Tesla, а тепер він ще й підтримує показники компанії в Китаю та значну частину її світових поставок.
Ця зміна була реакцією на зниження попиту. У Китаї Tesla все ще пропонує моделі Model 3 та Model Y, тоді як BYD, Xiaomi, Xpeng та ще десяток компаній щомісяця випускають нові моделі за нижчими цінами. У китайських покупців є вибір, тож все менше з них обирає Tesla. Експорт дозволяє Tesla утримувати завод у роботі без скорочення виробництва, а „рекордні“ оптові продажі допомагають у цьому.
Зниження компенсації в Пекіні робить цю модель дорожчою. У Tesla є три варіанти, і жоден з них не є хорошим. Вона може підвищити ціни за кордоном, на ринках на кшталт Європи, де її продажі вже слабкі. Вона може зазнати втрати прибутку у розмірі близько 600 мільйонів доларів на рік у час, коли її автомобільні маржі вже низькі. Або ж вона може виробляти менше автомобілів у Шанхаї.
Берлін міг би взяти на себе більшу кількість автомобілів моделі Y для Європи, але це не допоможе моделі 3, Канаді чи регіону Азія-Тихоокеанський.
Отже, питання на 2027 рік полягає у наступному: що станеться з Giga Shanghai, коли одночасно скоротяться як її внутрішній ринок, так і канал експорту?