Foxconn сплачує 727 мільйонів доларів за половину підрозділу автомобільних компонентів Mitsubishi Electric у рамках розвитку електромобілів
Foxconn купує половину бізнесу з виробництва автомобільних комплектуючих Mitsubishi Electric за 115 мільярдів єн (727 мільйонів доларів), що є найбільшою інвестицією компанії у перетворення років обіцянок щодо електромобілів на реальний бізнес у цій галузі.
Однак компанія-ціль, Mitsubishi Electric Mobility, не є виробником електромобілів. Це традиційний постачальник першого рівня, який виробляє все від генераторів та котушок запалювання до радарних датчиків, маючи також невеликий підрозділ з виробництва електричних силових установок.
Hon Hai Precision Industry, офіційна назва Foxconn, у п’ятницю повідомила, що її інвестиційний підрозділ Lin Yin International Investment підписав остаточну угоду про придбання 50% частки в дочірній компанії Mitsubishi Electric. Обидві компанії будуть керувати нею як спільний проект на рівних умовах.
Згідно з умовами угоди, вартість бізнесу оцінюється у 320 мільярдів єн (2 мільярди доларів) за показником корпоративної вартості та 230 мільярдів єн за показником вартості акціонерного капіталу. Очікується завершення угоди 1 жовтня 2027 року після перевірки з боку органів з контролю за монополіями.
Суть пропозиції: японські платформи для електромобілів
Партнери хочуть поєднати технології електроприводів, програмного забезпечення та систем керування транспортними засобами від Mitsubishi Electric із „швидкістю та масштабом“ Foxconn для створення платформ для електромобілів у Японії. Вони планують спочатку продавати їх японським автовиробникам, а потім у всьому світі під брендом „Виготовлено в Японії“.
Вони планують досягти дохіду понад 1 трильйон єн (6,3 мільярда доларів) у фінансовому році, що починається у квітні 2030 року.
Джун Секі, керівник з стратегії електромобілів у Foxconn та колишній керівник Nissan, сказав журналістам, що технологія електронного керування Mitsubishi є „найпривабливішою частиною“ цієї угоди. Він зазначив, що Foxconn хоче перетворити Mitsubishi Electric на „нашу опору в Японії та об’єднатися з іншими виробниками комплектуючих та автовиробниками“.
Foxconn купує постачальника комплектуючих, а не платформу для електромобілів
У квітні 2024 року Mitsubishi Electric виділила свою групу автомобільного обладнання у окрему компанію Mitsubishi Electric Mobility. Перед завершенням угоди вона об’єднає решту свого автомобільного бізнесу, включаючи операції своїх закордонних дочірніх компаній, у цю структуру. Саме цей об’єднаний бізнес і купує Foxconn.
Ось що міститься у автомобільному каталозі Mitsubishi Electric:
Зарядка та запуск: генератори, стартери та мотор-генератори
Двигун та трансмісія: блоки керування бензиновим двигуном, котушки запалювання, модулі паливного насоса, приводи турбонаддуву та змінної часової задержки клапанів, клапани EGR, блоки керування трансмісією та довгий перелік датчиків
Керування: електричні двигуни та контролери керування кермом
Допомога водієві: радари на міліметрових хвилях, передні камери, блоки керування ADAS та системи моніторингу водія
Електроніка кузова: системи безконтактного входу, іммобілайзери та блоки керування подушками безпеки
Електрифікація: двигуни приводу, інвертори, блоки керування акумулятором, блоки керування електромобілем та бортові зарядні пристрої
Mitsubishi Electric не розкриває дані про дохід за лініями продукції. Однак у їхньому презентаційному матеріалі з стратегії на травень 2025 року зазначається про «велику частку ринку» у сегментах обертових двигунів (генератори та стартери) та автомобільної мехатроніки, а також йдеться про те, що бізнес з електромобілями та двигунами внутрішнього згоряння функціонує «у збалансований спосіб». Компанія вже залишає сегменти автомобільної мультимедіа та інжекторів палива, а свій бізнес з освітлення передала компанії Stanley Electric. У липні компанія повідомила, що переглядає свій бізнес з двигунами внутрішнього згоряння через сповільнення попиту на електромобілі.
Обсяг цього бізнесу скорочується. У фінансовому році, який завершився у березні, компанія отримала дохід у розмірі 875,6 мільярда єн (5,5 мільярда доларів) та операційний прибуток у розмірі 54,4 мільярда єн, що становить 6,2% від доходу. Це на 43,5 мільярда єн менше, ніж у попередньому році; Mitsubishi Electric пояснила це слабкими продажами японських автовиробників у Китаї та скороченням бізнесу з автомобільної мультимедіа в Північній Америці. Компанія очікує дохід у розмірі 820 мільярдів єн цього року.
Отже, ціль у 1 трильйон єн означає приблизно 5% зростання на рік. Для проекту, пропонованого як інвестиція в електромобілі, це скромно.
Без чипів та зі зниженою ціною
Foxconn не отримуватиме напівпровідників для живлення від Mitsubishi Electric. Модулі живлення на основі SiC та IGBT, які використовуються в інверторах електромобілів, належать до окремого бізнесу з виробництва пристроїв живлення, який Mitsubishi Electric у березні включила до переговорів про злиття з Rohm та Toshiba. Угода з Foxconn стосується лише бізнесу з автомобільного обладнання.
Компанія також не отримує партнерства з перевіреними компонентами для електромобілів. У травні 2024 року Mitsubishi Electric Mobility та Aisin домовилися створити спільне підприємство з виробництва двигунів приводу, інверторів та програмного забезпечення для керування. Через п’ять місяців вони скасували це спільне підприємство та перевели стосунки у рівень бізнес-альянсу.
Є ще й питання ціни. Вартість компанії у 320 мільярдів єн становить приблизно 0,37 раза виручку та близько шести разів операційний прибуток. Вартість акціонерного капіталу у 230 мільярдів єн також значно нижча за чисті активи компанії, які за бухгалтерськими даними становлять приблизно 352 мільярди єн (активи у 727,5 мільярда єн за вирахуванням зобов’язань у 375,4 мільярда єн), тому Mitsubishi Electric очікує врахувати зниження вартості на 100 мільярдів єн у цьому фінансовому році.
Так не цінують компанії, що знаходяться на стадії росту. Mitsubishi Electric продає зрілий підрозділ із низькою маржинальністю, подібно до того, як Panasonic у 2024 році продала більшість свого підрозділу автомобільних систем компанії Apollo.
Досвід Foxconn у сфері електромобілів
Foxconn вже шість років гучно проголошує про свою участь у розвитку електромобілів. У жовтні 2020 року голова правління Янг Лю сказав, що компанія планує постачати компоненти чи послуги для 10% світових електромобілів, тобто близько 3 мільйонів автомобілів, у період між 2025 та 2027 роками.
З того часу компанія представила низку прототипів Foxtron, придбала колишній завод GM у Лордстауні, штат Огайо, розробила модель Fisker Pear, а також додала до асортименту пікап та кросовер. У 2024 році Fisker оголосила про банкрутство, і модель Pear так і не потрапила у серійне виробництво. Foxconn минулого року продала завод у Лордстауні за 375 мільйонів доларів.
На початку 2025 року, коли переговори про злиття Honda та Nissan зазнали невдачі, компанія також звернулась до Nissan щодо участі в проекті. Однак нічого з цього не вийшло.
Наразі єдиною автовиробничою компанією, яка використовує свій логотип на електромобілях, розроблених Foxtron, є Mitsubishi Motors – окрема компанія від Mitsubishi Electric. Її модель ASX VR-e, виготовлена компанією Yulon на Тайвані, буде продаватися в Австралії та Новій Зеландії. Foxconn також має спільний проект з виробництва автобусів із Mitsubishi Fuso та є партнером у саудівському бренді електромобілів Ceer.