Китай скорочує повернення податків при експорті електромобілів, перевіряючи прибутковість зовнішнього розвитку автовиробників.

Ставка повернення ПДВ за експорт транспортних засобів нової енергетики знизиться з 13% до 9% починаючи з 1 квітня 2027 року.

Deutsche Bank прогнозує, що ця зміна призведе до скорочення чистого прибутку BYD приблизно на 5 000 юанів (743 долари) за кожен експортований автомобіль.

Китай знизить ставку повернення податку на додану вартість за експорт транспортних засобів нової енергетики з 13% до 9% починаючи з 1 квітня 2027 року, поступово скорочуючи податкову підтримку, оскільки експорт стає ключовим чинником зростання промисловості.

Міністерство фінансів та Державна податкова адміністрація оголосили про цю зміну у понеділок. Зниження на 4 відсоткові пункти може чинити тиск на зарубіжні прибутки китайських автовиробників.

Ставка повернення коштів визначатиметься датою експорту, зазначеною у митній декларації. Чинна політика повернення та звільнення від податку на споживання при експорті залишатиметься незмінною для продукції, яка підлягає оподаткуванню цим податком.

Ця корекція стосується електромобілів та гібридних автомобілів з можливістю підключення до електромережі, а також електричних автобусів та електричних вантажних автомобілів.

Ця політика запроваджується на тлі того, що китайські автовиробники покладаються на зростання на зарубіжних ринках, щоб компенсувати зниження внутрішніх продажів. Зниження сум повернень створить додатковий тиск на прибутковість у цій галузі.

За даними, оприлюдненими сьогодні Китайською асоціацією автовиробників (CAAM), експорт електромобілів та нових енергетичних автомобілів у Китаї зріс на 130% у порівнянні з минулим роком і склав 4,006 мільйона одиниць за перші 9 місяців цього року.

У вересні експорт електромобілів зріс на 160% у порівнянні з минулим роком і сягнув 571 000 одиниць, тоді як внутрішні продажі знизились на 9,4% до 1,252 мільйона одиниць. Ці показники враховують як легкові, так і комерційні автомобілі.

Відшкодування податків за експорт повертає певні податки, сплачені під час внутрішнього виробництва та розповсюдження. Нижчий рівень відшкодування означає, що компанії отримують менші суми відшкодувань за інших рівних умов.

У дослідницькому звіті, оприлюдненому сьогодні, Deutsche Bank оцінив, що це коригування зменшить чистий прибуток компанії BYD (HKEX: 1211) приблизно на 5 000 юанів (743 долари) за кожен експортований автомобіль, причому вплив почнеться у другому кварталі 2027 року.

За даними банку, у перших трьох кварталах цього року обсяг зовнішніх продажів BYD склав 1 342 468 одиниць, що становить близько 43% від загального обсягу оптових продажів, що підкреслює важливість її міжнародного бізнесу.

За словами Deutsche Bank, скорочення відшкодувань також тиснутиме на прибутки від експорту у автовиробників, зокрема Chery (HKEX: 9973), Geely Auto (HKEX: 0175), SAIC Motor (SSE: 600104), GWM (HKEX: 2333), Changan Automobile (SZSE: 000625), Leapmotor (HKEX: 9863), GAC Group (HKEX: 2238) та Xpeng (NYSE: XPEV).

Цей крок є продовженням посилення Китаєм політики щодо відшкодувань податків на експорт продукції чистої енергетики, після ранішого скорочення таких відшкодувань для сонячно-фотовольтаїчної та акумуляторної продукції.

1 квітня 2026 року Китай скасував відшкодування ПДВ на експорт сонячно-фотовольтаїчної продукції та знизив ставку для акумуляторної продукції з 9% до 6%. Згідно з раніше оголошеними планами, відшкодування податків на експорт акумуляторів будуть скасовані з 1 січня 2027 року.

Міністерство фінансів та Державна податкова адміністрація у своєму оголошенні не пояснили конкретних причин скорочення субсидій на електромобілі. Економісти пов’язують це зі зростаючою конкурентоспроможністю цієї галузі та зусиллями щодо обмеження цінової конкуренції.

Податкова підтримка має відповідати стадії розвитку галузі, — сказав Луо Чжихенг, головний економіст Yuekai Securities, для Yicai. За його словами, у міру дозрівання галузей вони повинні більше покладатися на технології та ринкову конкуренцію.

Зниження експортних податкових субсидій може спонукати компанії конкурувати за рахунок технологій та брендування, а не ціни, — зазначив Луо. У свою чергу аналіз Deutsche Bank вказує на можливий тиск щодо прибутків у найближчому майбутньому під час цих коригувань.

Міністерство торгівлі заявило, що це рішення сприятиме зростанню кількості гібридних автомобілів — 302 000 одиниць, які ЄС імпортував з Китаю у 2025 році.

(1 долар = 6,7313 юанів)