BYD заробив у півріччі на 20,5% менше. Зарубіжний ринок розвивається, але Китай продовжує тягнути результати вниз.

BYD оприлюднила результати за перше півріччя 2026 року, і вони не є надто гарними. Дохід знизився до 344,82 млрд юанів, тобто на 7,13% порівняно з попереднім роком, а чистий прибуток, що належить акціонерам, скоротився на 20,54% — до 12,33 млрд юанів.

Компанія пояснює зниження слабкістю бізнесу NEV у Китаї та курсовими втратами. Коротко кажучи, сама зовнішня експансія ще не дозволила компенсувати труднощі на ринку материнської країни.

Продажі знизилися, але друга половина року почалася краще

Найбільший сегмент BYD — автомобілі та пов’язані з ними продукти — приніс 275,34 млрд юанів доходу, що на 8,98% менше, ніж роком раніше. Це все ще становить 79,85% від загального обсягу бізнесу групи. Підрозділ електроніки зріс символічно — на 0,96% — до 69,41 млрд юанів та становив 20,13% від загального доходу.

За слабким першим півріччям стоїть насамперед проблема з продажами. У першій половині року BYD поставив 1 808 511 автомобілів типу NEV, що означає зниження на 15,72% порівняно з минулим роком. Проте спостерігається покращення з кварталу в квартал: у другому кварталі продажі склали 1 108 048 одиниць, що на 3,24% менше, ніж роком раніше, тоді як у першому кварталі зниження сягнуло 30,01%.

Початок другого півріччя виглядає вже значно краще. У липні BYD продав 419 211 автомобілів, що на 21,76% більше, ніж роком раніше. Це вже третій місяць поспіль зростання.

Експорт працює ефективно, маржа зростає, але й запаси також

Найсильнішою стороною звіту є експорт. У першій половині року BYD експортував близько 792 тис. автомобілів, що на 67,8% більше, ніж роком раніше. Експорт вже становив близько 44% від загальних продажів у цей період. Лише у другому кварталі обсяг експорту сягнув 471 091 одиниці, що на 82,46% більше, ніж роком раніше, та на 46,68% більше, ніж у першому кварталі.

Це сприяло рентабельності. Хоча валовий прибуток знизився на 2,81% до 64,99 млрд юанів, валова маржа зросла з 18,01% до 18,85%. Тобто BYD продає менше, але структура продажів стала трохи кращою.

Допомогли також дорожчі бренди. Загальні продажі Denzy, Fang Cheng Bao та Yangwanga зросли на 61% роком раніше, а їхня частка у продажах легкових автомобілів групи сягнула 12,8%. Це вже не є незначною часткою.

BYD також не припиняє інвестувати. Витрати на дослідження та розробки у першій половині року склали близько 28,9 млрд юанів, що приблизно в 2,3 рази більше, ніж чистий прибуток за цей період. Загальні витрати на R&D перевищили 270 млрд юанів. Це вражає, хоча інвестори, мабуть, воліли б сьогодні кращі результати.

Кращим показником, ніж прибуток, є готівка від операційної діяльності. Вона зросла на 17,3% до 37,34 млрд юанів. Однак є й негативний аспект розширення: цикл обороту запасів подовжився з 79 до 109 днів, що компанія пов’язує з розвитком експорту та довшою транспортуванням.

Для Європи та Польщі висновок простий: BYD буде ще більше стимулювати експорт, адже це сьогодні один із небагатьох драйверів зростання. Питання лише в тому, чи є покращення з липня ознакою відновлення, чи просто кращий місяць.

Newsletter LovEV

Хочете більше такого контенту?

Зареєструйтеся — ми надішлемо короткий огляд тижня, коли почнеться розсилка новин.