A Volkswagen agrava sua crise com um prejuízo de 10 bilhões de euros e mais demissões
A Volkswagen enfrenta um dos momentos mais difíceis de sua história recente. O grupo alemão reduziu novamente suas previsões para 2026 e agora estima que sua margem de lucro operacional ficará no máximo em 1%, muito distante dos 4%-5,5% que tinha anteriormente. A principal razão está no agravamento das perspectivas para a Porsche, embora o problema afete grande parte dos negócios do gigante alemão.
O grupo espera incorrer em custos extraordinários de cerca de 10 bilhões de euros, dos quais aproximadamente 6 bilhões se referem a ajustes relacionados à Porsche. A marca esportiva, controlada em 75% pela Volkswagen, está sofrendo especialmente com a queda da demanda por veículos de luxo na China e com o impacto das tarifas americanas, dois mercados fundamentais para seus resultados.
A situação da Porsche piorou rapidamente. A marca encerrou o exercício financeiro anterior com uma margem de lucro de apenas 1,1% e reduziu sua rede de concessionárias na China diante de perspectivas comerciais cada vez mais complicadas. A Volkswagen agora considera que suas expectativas de médio prazo para a Porsche são inferiores às anteriores, o que a levou a realizar uma importante correção contábil.
O problema surge, além disso, em um momento especialmente delicado para a Volkswagen. O grupo acaba de chegar a um acordo com seus acionistas sobre um amplo plano de transformação que prevê a eliminação de mais 50.000 empregos, uma estrutura empresarial mais simplificada e a possibilidade de fechar algumas fábricas. A fabricante já havia iniciado um importante programa de redução de custos, mas o agravamento das condições do mercado está forçando-a a acelerar esse processo.
A China tornou-se um dos principais focos de preocupação. A Volkswagen depende desse mercado há anos, mas a situação mudou radicalmente com o crescimento dos fabricantes locais. Em 2024, o grupo perdeu sua posição de maior fabricante de automóveis do país e agora enfrenta uma concorrência muito mais forte, especialmente no mercado de carros elétricos.
O diretor financeiro da Volkswagen, Arno Antlitz, alertou internamente que o mercado chinês pode encolher 20% para o grupo. Ao mesmo tempo, os fabricantes asiáticos estão aumentando sua presença na Europa, enquanto a Volkswagen precisa lidar com uma transformação acelerada da demanda em seus principais mercados.
A essa situação soma-se a mudança nos Estados Unidos. As novas tarifas sobre veículos importados estão afetando especialmente as marcas com alta exposição internacional, enquanto a Porsche está entre as empresas do grupo mais prejudicadas devido à sua posição no segmento de luxo.
A Volkswagen também reconhece que a transição para carros elétricos está avançando mais rapidamente do que o previsto em alguns mercados. O grupo aponta para um deslocamento acelerado da demanda para veículos elétricos, o que está reduzindo suas expectativas para as marcas Volkswagen e Audi. O problema não é apenas a tecnologia, mas também a margem menor que o grupo obtém atualmente em alguns desses modelos.
A contradição para a Volkswagen é que ela precisa acelerar sua transformação em direção aos carros elétricos ao mesmo tempo em que tenta recuperar a rentabilidade. A fabricante investiu bilhões em novas plataformas, baterias e modelos elétricos, mas a pressão sobre os preços e a concorrência dos fabricantes chineses estão dificultando que esses investimentos se traduzam rapidamente em maiores lucros.
O grupo alemão inclui marcas como Volkswagen, Audi, Skoda, SEAT e Porsche, entre outras. Por isso, o declínio de uma de suas divisões acaba afetando todo o grupo empresarial. No caso da Porsche, a queda nas expectativas tem um impacto especialmente significativo devido à importância que a marca tradicionalmente tem nos resultados do grupo.
Os mercados financeiros reagiram rapidamente ao anúncio. As ações da Volkswagen fecharam o dia com uma queda de 5,6%, enquanto a Porsche perdeu 3,3%. A Porsche SE, principal acionista da Volkswagen e proprietária de uma participação significativa na Porsche, também sofreu uma queda de 4,9%.
A Volkswagen enfrenta, assim, uma combinação especialmente complicada: menor demanda na China, pressão competitiva dos fabricantes asiáticos, novos tarifas nos Estados Unidos, um mercado europeu que está mudando rapidamente e uma transição para carros elétricos que obriga a modificar grande parte de sua estrutura industrial.
A empresa já assumiu que não pode manter sua estrutura atual por muito mais tempo. O novo ajuste nas previsões e os bilhões de euros em perdas relacionadas à Porsche são mais um sinal da magnitude da mudança que o grupo está vivendo. A Volkswagen precisa reduzir custos enquanto acelera sua transformação, em um momento em que seus dois principais mercados internacionais passam por mudanças profundas.
E a situação pode forçar o fabricante a tomar decisões ainda mais difíceis nos próximos meses. Com a possibilidade de novos fechamentos de fábricas em discussão e outros 50.000 empregos previstos para serem eliminados, a transformação da Volkswagen está longe de ter terminado.