A Tesla atinge 10 milhões de veículos – mas seu crescimento em veículos elétricos estagnou

A Tesla produziu seu 10º milhão de veículos, anunciou a empresa nesta semana. Dez milhões de carros totalmente elétricos representam realmente um marco importante, e nenhuma outra montadora conseguiu isso.

Mas esse feito ocorreu mais tarde do que a Tesla havia prometido, e agora a empresa está produzindo bem abaixo da capacidade que já possui.

O crescimento de 50% que acabou de parar

Há anos, a Tesla indicava aos investidores uma taxa média anual de crescimento na produção e nas entregas de aproximadamente 50%. Elon Musk repetia essa meta em todas as chamadas. E, por algum tempo, os números confirmaram isso.

Então parou. A Tesla atingiu um pico de 1,81 milhão de veículos entregues em 2023. Em 2024, registrou sua primeira queda anual, para cerca de 1,79 milhão. Em 2025, as entregas caíram novamente para 1.636.129, um declínio de 9% em relação ao ano anterior. São dois anos seguidos de queda, e 2026 até agora não tem sido muito melhor.

Portanto, o 10º milhão de carros é uma marca incrível para a Tesla, e todos envolvidos devem se orgulhar, mas isso deveria ter acontecido há muito tempo. Foi anunciado hoje:

A Tesla tem uma explicação para o atraso. Em seu relatório trimestral de 2024 aos acionistas, a empresa afirmou estar “atualmente entre duas grandes ondas de crescimento”. A primeira onda foi o Model 3 e o Model Y. A segunda deveria ser um veículo de próxima geração mais barato.

Agora, já se passaram mais de dois anos. A segunda onda ainda não chegou.

A Tesla está operando suas fábricas bem abaixo da capacidade

Aqui está a parte que não é suficientemente discutida. De acordo com os próprios registros contábeis da Tesla, ela já possui capacidade fabril para uma empresa automobilística muito maior do que aquela que atualmente opera.

A capacidade anual de produção instalada pela Tesla, segundo seus dados mais recentes:

Se somarmos as linhas de veículos listadas com status “Produção”, a Tesla afirma ter capacidade anual de mais de 2,375 milhões de unidades: mais de 950.000 em Xangai, mais de 550.000 em Fremont, mais de 375.000 em Berlim, além de 250.000 unidades do Model Y, 125.000 Cybertruck e 125.000 Cybercab no Texas.

Agora compare isso com o que a Tesla está realmente produzindo. No segundo trimestre de 2026, a Tesla fabricou 451.758 veículos e entregou 480.126. Com esse ritmo trimestral, a empresa deve produzir cerca de 1,8 milhão de veículos este ano. Isso representa mais de meio milhão de unidades a menos do que suas próprias fábricas conseguem produzir.

E a demanda está ainda abaixo disso. Em 2025, a Tesla entregou 1,636 milhão de carros, embora tivesse capacidade para mais de 2 milhões. A empresa não sofre restrições na oferta; sofre restrições na demanda e está subutilizando os ativos de produção pelos quais gastou bilhões.

O problema da linha de produtos

A razão é simples. O Model 3 e o Model Y são os dois veículos elétricos mais vendidos do mundo, mas estão à venda desde 2017 e 2020, respectivamente. O Cybertruck fracassou. O Cybercab e o Semi ainda estão em fase de desenvolvimento. Já o Roadster permanece parado na “fase de desenvolvimento de design”, onde está há anos.

Enquanto isso, a Tesla direcionou sua energia e atenção para os robô-táxis e o Optimus. Sua frota de robô-táxis está, na verdade, encolhendo, e não crescendo, enquanto o Optimus continua a enfrentar dificuldades. Nenhum dos dois consegue vender nem um carro a mais.

Ponto de vista da Electrek

Dez milhões de veículos 100% elétricos é realmente um marco importante, e a Tesla merece os créditos por isso. Nenhuma montadora tradicional chega perto disso. A Tesla fez mais do que qualquer outra para provar que os veículos elétricos podem ser produzidos em larga escala e vendidos em milhões de unidades, e dez milhões de carros com seu logotipo são a prova disso.

Mas esse marco também é um lembrete de que os negócios de veículos elétricos da Tesla estagnaram. A história de crescimento que impulsionou as ações da empresa por uma década terminou em 2023, e já há algum tempo afirmamos que essa fase de crescimento acabou. Dois anos seguidos de queda nas entregas, com um portfólio composto principalmente pelos mesmos carros que a Tesla vendia cinco anos atrás, e fábricas operando com centenas de milhares de unidades ociosas. Isso não é apenas uma pausa entre duas ondas de crescimento; é uma empresa que parou de investir nos próximos veículos elétricos e apostou o futuro em robôs e táxis autônomos.

O meu problema com isso é simples: era evitável. Elon Musk perdeu o jeito certo e pressionou a Tesla a se dedicar inteiramente à autonomia e à robótica cedo demais. As apostas não deram frutos, e há chances de que nunca deem, já que a abordagem de Musk em relação à autonomia está sendo superada pela concorrência.