A Tesla entregou 486.532 carros no terceiro trimestre e melhorou suas margens, mas obteve um lucro 43% menor
Tesla encerrou o terceiro trimestre de 2026 com resultados que revelam duas tendências distintas. A empresa conseguiu manter sua receita e melhorar a margem bruta, mas obteve um lucro consideravelmente menor. Ao mesmo tempo, continua a investir recursos em inteligência artificial, condução autônoma e robótica, áreas nas quais espera expandir suas fontes de lucro.
A receita atingiu o valor equivalente a 24,965 bilhões de euros, praticamente sem mudanças em relação ao mesmo período de 2025. No entanto, o lucro líquido ficou em cerca de 701 milhões de euros, o que representa uma redução de 43%.
O negócio de automóveis continua sendo o principal suporte da Tesla. Ele gerou aproximadamente 18,302 bilhões de euros, embora sua receita tenha caído 3% em termos interanuais. As entregas totalizaram 486.532 unidades, 2,1% a menos do que no ano anterior e 1,3% a mais em comparação com o segundo trimestre. O resultado superou as expectativas, que apontavam para cerca de 460.000 unidades.
Indicador
Terceiro trimestre de 2026
Variação interanual
Receitas totais
24,965 bilhões de euros
Praticamente estáveis
Lucro líquido atribuído
701 milhões de euros
−43%
Receitas com automóveis
18,302 bilhões de euros
−3%
Entregas
486.532 carros
−2,1%
Margem bruta do grupo
19,6%
+1,6 ponto percentual
Usuários ativos pagantes do FSD
1,74 milhão
+67%
A melhoria das margens merece atenção. A margem bruta do grupo subiu para 19,6%, enquanto a do setor automotivo atingiu 18,5%. Excluindo as receitas de créditos regulatórios, esta última ficou em 18,1%. Assim, a Tesla obtém uma maior rentabilidade bruta em relação às suas receitas, mas essa melhoria não se reflete no resultado final com a mesma intensidade.
A explicação está nos custos operacionais, que aumentaram 39%. O resultado operacional caiu 56% e sua margem ficou em 2,6%. A diferença é significativa: a margem bruta não inclui todos os custos necessários para administrar a empresa e desenvolver seus próximos produtos.
Apesar dessa pressão, a Tesla gerou um fluxo de caixa livre de aproximadamente 1,363 bilhão de euros no trimestre, embora isso seja 62% menos do que um ano antes. Trata-se de uma referência útil para acompanhar quanto dinheiro a empresa fica com ela após as investimentos, especialmente em um momento em que está financiando vários projetos ao mesmo tempo.
O FSD cresce 67%, enquanto Optimus e Robotaxi cumprem suas promessas
Um dos dados mais interessantes do trimestre está no FSD. A Tesla informa 1,74 milhão de usuários ativos que pagam, contra 1,04 milhão um ano antes e 1,48 milhão no trimestre anterior. Isso representa um aumento interanual de 67% e cerca de 260.000 usuários adicionais em três meses.
Há um detalhe importante ao falar de “assinantes”: a Tesla inclui nesse número tanto aqueles que pagam mensalmente quanto aqueles que adquiriram o sistema mediante um pagamento único. Portanto, não se pode multiplicar o total por uma taxa mensal para calcular suas receitas recorrentes. As versões de teste gratuitas ficam fora dessa contagem.
A empresa também afirma que mais de 75% das novas entregas na América do Norte contam com o FSD. Esse dado reflete sua crescente importância comercial, embora se refira apenas a esse mercado e às entregas recentes, e não a todos os carros Tesla em circulação. O FSD Supervised ainda requer supervisão ativa do motorista.
Durante a apresentação, Elon Musk voltou a defender a posição tecnológica do sistema, e a Tesla garantiu que continua trabalhando com as autoridades chinesas para obter uma autorização mais ampla. Essa expansão poderia aumentar seu mercado potencial, mas depende das aprovações necessárias.
Paralelamente, segundo a empresa, o Optimus começou a ser produzido em Fremont. O início da fabricação não significa que sua venda para clientes externos seja imediata: Musk estimou que as primeiras entregas a empresas fora da Tesla ocorrerão por volta do final de 2027 e reconheceu que ainda há trabalho a ser feito para que o robô resolva tarefas pendentes com capacidade suficiente.
Os primeiros usos provavelmente se concentrarão em ambientes industriais. Sua chegada às residências ficará para uma fase posterior, assim que a escala aumentar e a tecnologia amadurecer. Para as contas da Tesla, isso significa que o projeto continuará precisando de desenvolvimento antes de poder demonstrar uma contribuição comercial relevante.
Quanto ao Robotaxi, Musk anunciou a intenção de lançar o serviço em Dallas em novembro e, posteriormente, expandir o mesmo software para outras cidades. Mais uma vez, trata-se do cronograma estabelecido pelo executivo, cujo cumprimento deverá ser acompanhado nos próximos meses.
A apresentação também contou com um anúncio corporativo: a Tesla e a SpaceX criaram comitês de conselheiros independentes para analisar uma possível fusão. Musk explicou que não participa de suas deliberações devido a um conflito de interesses e deixou claro que a operação ainda não foi decidida, embora pessoalmente a considere uma boa ideia.
Os resultados mostram uma empresa que mantém seu volume de receitas, melhora a margem bruta e amplia a base de clientes do FSD, mas lucra bem menos. O desafio será transformar esse crescimento de softwares e investimentos em novos negócios em lucros suficientes para compensar a pressão sobre suas contas.
Fonte | Tesla