A GAC planeja comprar 50% da FAW Toyota para coordenar as operações nas duas joint ventures da Toyota na China.
O acordo permitiria à GAC ter participação nas joint ventures da Toyota no norte e sul da China, abrindo caminho para uma cooperação mais estreita.
A FAW deve se tornar o segundo maior acionista da GAC, enquanto o controlador final da GAC permanecerá inalterado.
O Grupo GAC (SSE: 601238) planeja emitir ações para adquirir a participação de 50% da China FAW na FAW Toyota, sendo que as negociações de suas ações tipo A devem ser retomadas na abertura do mercado na terça-feira, 29 de setembro.
A GAC divulgou o arranjo em um plano preliminar de reestruturação na segunda-feira, identificando o alvo da aquisição anteriormente não nomeado e avançando sua parceria acionária com a FAW.
O conselho de administração da empresa aprovou o plano preliminar. As ações tipo A da GAC estão suspensas desde 14 de setembro, data em que a empresa divulgou planos para adquirir uma participação em uma joint venture de veículos não especificada controlada pela FAW.
Sob o plano, as ações emitidas para financiar a aquisição teriam um preço de 5,75 yuan (0,85 dólar) cada. O preço da transação e o número de ações a serem emitidas ainda não foram determinados, pois os trabalhos de auditoria e avaliação ainda estão incompletos.
Após a conclusão, espera-se que a FAW se torne o segundo maior acionista da GAC, e a FAW Toyota se torne uma joint venture da GAC. O controlador final da GAC continuará sendo a Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais de Guangzhou.
O acordo permitiria à GAC ter participações nas joint ventures da Toyota no norte e no sul da China, abrindo caminho para a coordenação em pesquisa e desenvolvimento, produção, cadeias de suprimentos e vendas.
A GAC afirmou que pretende coordenar as atividades de P&D localizadas, as cadeias de suprimentos, as fábricas de produção e os recursos para expansão de mercado nas empresas FAW Toyota e GAC Toyota, a fim de reduzir investimentos duplicados e compartilhar os custos da inovação tecnológica.
A FAW Toyota opera fábricas de produção de veículos e plantas de motores em Tianjin, Changchun e Chengdu. Sua linha de produtos inclui veículos a gasolina, híbridos e elétricos movidos a bateria.
De acordo com dados da Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis (CAAM) citados no plano, as vendas combinadas da FAW Toyota e da GAC Toyota representaram 17,03% das vendas de veículos de passageiros de joint ventures na China em 2025.
A aquisição também tem como objetivo melhorar os lucros da GAC. A empresa afirmou no plano que registrou uma perda líquida atribuível aos acionistas em 2025, afetada pela concorrência de preços no setor, pela queda nos lucros das joint ventures e pelos gastos com sua transformação.
No entanto, os próprios lucros da FAW Toyota também estão sob pressão. Números não auditados mostram que sua receita aumentou para 108,62 bilhões de yuans em 2025, de 106,57 bilhões de yuans em 2024, enquanto o lucro líquido caiu para 4,23 bilhões de yuans, de 4,72 bilhões de yuans.
No primeiro semestre de 2026, a FAW Toyota reportou receita de 40,73 bilhões de yuans e lucro líquido de 1,01 bilhão de yuans. A GAC alertou que a continuidade da concorrência de preços e os investimentos em tecnologias de eletrificação e veículos inteligentes podem pressionar ainda mais sua rentabilidade.
A GAC espera que a aquisição contribua positivamente para a renda de investimentos e o lucro líquido, mas afirmou que ainda não pode quantificar com precisão o impacto financeiro, já que os trabalhos de auditoria e avaliação ainda estão incompletos.
A empresa também planeja emitir ações para no máximo 35 investidores qualificados, com o objetivo de arrecadar recursos para os projetos da FAW Toyota, capital de giro, pagamento de dívidas e despesas com transações.
O montante arrecadado terá um teto de 100% do preço de aquisição, sendo que o valor ainda não foi definido. A conclusão da aquisição não depende do sucesso da captação de recursos.
A transação ocorre em um momento em que a China busca a consolidação de seu setor automotivo. O 15º plano quinquenal para a indústria de veículos de energia nova conectados e inteligentes (NEV), divulgado no início deste mês, pede esforços maiores para promover fusões, aquisições e consolidação entre diferentes regiões entre as montadoras.
A transação ainda requer a conclusão de trabalhos de auditoria e avaliação, outra análise pelo conselho da GAC, aprovação dos acionistas, revisão pela Bolsa de Valores de Xangai e registro na Comissão Reguladora de Títulos da China, entre outros procedimentos. A GAC afirmou que a conclusão permanece incerta.
A Toyota planeja iniciar a produção de veículos EREV na China em abril de 2027 e aumentar a produção para cerca de 400.000 unidades em 2028, segundo reportagem do Nikkei Asia.
($1 = 6,7399 yuan)