O Grupo Volkswagen admite abertamente: ganha menos dinheiro com os carros elétricos do que com os a gasolina.
02/11/2026 07:00
Atualizado em
02/11/2026 07:00
A Volkswagen encerrou o terceiro trimestre de 2026 com prejuízos operacionais de 5,86 bilhões de euros e uma contradição cada vez mais evidente em sua estratégia: seus carros elétricos atraem compradores, mas ainda geram margens menores do que os veículos a combustão. Assim o reconheceu Arno Antlitz, diretor financeiro do grupo, durante a apresentação dos resultados trimestrais. Os automóveis elétricos já representam 40% de seu portfólio de pedidos na Europa, e a nova família de modelos urbanos acumula cerca de 150.000 encomendas. O desafio é transformar esse sucesso comercial em rentabilidade.
Prejuízos milionários, mas não apenas por causa dos carros elétricos
As receitas do grupo caíram 6,3% entre julho e setembro, atingindo 75,277 bilhões de euros. O resultado operacional foi negativo em 5,860 bilhões, em comparação com perdas de 1,299 bilhão no mesmo período de 2025.
No entanto, atribuir todo esse valor à eletrificação seria incorreto. A Volkswagen registrou cerca de 7,800 bilhões de euros em itens extraordinários durante o trimestre.
Entre os principais ajustes dos nove primeiros meses estão 6,4 bilhões devido ao deterioramento contábil relacionado à Porsche e cerca de 1 bilhão devido a ativos de empresas consolidadas na China. São despesas que afetam as contas, mas não correspondem a dinheiro perdido diretamente com a venda de automóveis.
Volkswagen vende carros elétricos, mas lucra menos com eles
Antlitz apontou outro problema. “O sucesso comercial de nossos veículos elétricos exerce uma pressão adicional sobre nossos resultados, pois atualmente ganhamos menos com eles do que com os veículos a combustão”, reconheceu.
Nos nove primeiros meses, as encomendas de veículos elétricos na Europa cresceram 39%. No final de setembro, elas representavam aproximadamente 40% de um portfólio europeu de 1,1 milhão de veículos. O grupo reconhece assim que vender mais veículos elétricos não garante a melhoria dos lucros se suas margens continuarem baixas.
Excluindo efeitos extraordinários, a Volkswagen obteve um resultado operacional de 8,8 bilhões nos nove primeiros meses, com uma rentabilidade sobre vendas de 3,8%. Para Antlitz, esse valor é insuficiente para manter o esforço de investimento da fabricante.
Martorell e Navarra, protagonistas do próximo desafio
O contraste tem uma conexão direta com a Espanha. As aproximadamente 150.000 encomendas correspondem conjuntamente ao CUPRA Raval, Volkswagen ID. Polo, Škoda Epiq e Volkswagen ID. Cross.
Os dois primeiros são fabricados em Martorell, enquanto os outros dois vêm da fábrica da Volkswagen Navarra, em Pamplona. Eles compartilham uma base tecnológica desenvolvida para reduzir custos e tornar os carros elétricos mais acessíveis.
A Volkswagen pretende enfrentar a pressão sobre suas margens por meio da simplificação de modelos, da economia industrial e de um desenvolvimento tecnológico mais rápido, dentro de um programa de redução de custos de cerca de 31 bilhões de euros.
A aposta espanhola precisará demonstrar algo mais do que apenas a capacidade de atrair pedidos: que fabricar carros elétricos acessíveis em grandes volumes também pode se tornar um negócio rentável para o grupo.