A Einride vai implantar 500 caminhões semiautônomos da Tesla no maior pedido de caminhões elétricos já feito

A Einride está colocando 500 caminhões Tesla Semi nas estradas dos EUA, o maior compromisso já anunciado publicamente com os caminhões elétricos da Tesla.

Isso fará com que a empresa de frete sueca passe de aproximadamente 250 caminhões elétricos em operação para cerca de 750. As primeiras entregas começam no mês que vem, com o restante chegando em fases ao longo de 24 meses.

A Einride (Nasdaq: ENRD) anunciou o acordo na terça-feira, juntamente com seus resultados do primeiro semestre. Cinco estados estão incluídos no plano: Califórnia, Texas, Nova Jersey, Illinois e Geórgia. A Amazon é a cliente identificada, e cada caminhão é gerenciado por meio da Saga, a plataforma de software da Einride para roteamento e agendamento de carregamentos.

Nenhum outro compromisso com o Tesla Semi anunciado até agora foi tão significativo. Em maio, a WattEV encomendou 370 unidades do Tesla Semi para transporte portuário na Califórnia, recorde que permaneceu até hoje. A Einride superou esse número em 130 caminhões.

“Essa implementação é mais uma prova de que somos capazes de atender à escala exigida por nossos clientes”, disse Roozbeh Charli, CEO da Einride.

Dan Priestley, diretor de Semi da Tesla, manteve o discurso padrão: “Os caminhões elétricos oferecem custos menores por milha, graças à economia de combustível, manutenção reduzida e maior tempo de operação em comparação com os caminhões a diesel.”

145 milhões de dólares em caminhões, 77 milhões de dólares no banco

A questão é a seguinte: segundo os preços informados quando o primeiro Semi saiu da linha de produção em abril, a Tesla cobra aproximadamente 290.000 dólares pela versão Long Range Semi, com alcance de 500 milhas, e cerca de 260.000 dólares pela versão Standard Range. Quinhentos caminhões significam um custo total de hardware entre 130 milhões e 145 milhões de dólares.

A Einride encerrou junho com 748 milhões de coroas suecas em caixa, o que equivale a aproximadamente 77 milhões de dólares.

O comunicado à imprensa aborda essa diferença em uma única cláusula: a implementação seria “totalmente financiada por soluções de financiamento de terceiros”. Não são mencionados nenhum credor, nem condições específicas, e não há indicação de se os caminhões serão registrados no balanço patrimonial da Einride.

Isso não é necessariamente um sinal de alerta. O financiamento de ativos para equipamentos da Classe 8 é um negócio maduro e pouco interessante, e todo o modelo da Einride se baseia no fato de que as transportadoras não assumem o risco de capital. No entanto, uma cláusula sem identificação específica tem grande peso em um compromisso de nove dígitos.

O valor total de 800 milhões de dólares merece a mesma análise detalhada. A Einride apresenta o acordo como a conversão de “aproximadamente 800 milhões de dólares em receitas anuais recorrentes de longo prazo, segundo planos de negócios conjuntos”, em capacidade real de transporte de cargas. Esses mesmos 800 milhões de dólares aparecem no relatório do primeiro semestre da Einride como receita anual recorrente potencial em planos de negócios conjuntos que ainda aguardam conversão. Trata-se de projetos em andamento, não de pedidos pendentes.

Para se ter uma ideia da escala: a Einride registrou 27 milhões de dólares em receitas no primeiro semestre de 2026, um aumento de 26% em moeda constante, com EBITDA ajustado negativo de 363 milhões de coroas suecas.

A Tesla precisa de um cliente-chave

O lado da Tesla nessa questão é muito mais simples. A fábrica do Semi, localizada ao lado da Gigafactory Nevada, foi construída para produzir 50.000 caminhões por ano; sua produção começou a aumentar desde abril, e os analistas estimam entre 5.000 e 15.000 entregas para 2026, uma faixa que consideramos extremamente otimista na época.

Um único cliente adquirindo 500 unidades em rotas repetíveis em cinco estados é o tipo de implementação que torna viável a instalação de Megachargers. Rotas concentradas superam sempre os projetos piloto dispersos.

Curiosamente, a Einride ficou famosa por seus pods autônomos sem cabine, e agora a Tesla está vendendo para ela 500 caminhões projetados especificamente para operação autônoma. Musk afirmou em julho que a funcionalidade de direção autônoma do Semi está a cerca de um ano de ser lançada. A estratégia da Einride é deter a camada de inteligência que opera acima do hardware de terceiros.