Spojí se Tesla a SpaceX? Vysvětlujeme, proč to dává smysl a co může fúzi zhatit

Tesla a SpaceX mohou podle Bloombergu oznámit dohodu už v prosinci. Spojení firem Elona Muska komplikují zájmy akcionářů i vazby Tesly na Čínu.

Jednání už řeší vedení obou firem

Tesla i SpaceX vytvořily zvláštní výbory, které posuzují možné spojení. Obě společnosti to potvrdily ve svých čtvrtletních zprávách. Elon Musk fúzi veřejně podporuje, konečnou dohodu však firmy dosud neoznámily.

Podle informací agentury Bloomberg z 12. listopadu jednání pokročila natolik, že by se dohoda mohla objevit už v prosinci. Zdroje obeznámené s přípravami připouštějí také začátek roku 2027. Vyjednavači stále řeší podmínky transakce a podobu řízení společného podniku.

Prosincový termín se týká případného oznámení dohody. Její dokončení by následovalo až po potřebném schvalování.

Proč spojovat automobilku s výrobou raket

Musk při říjnovém hovoru k výsledkům SpaceX jmenoval několik společných oblastí. Patří mezi ně umělá inteligence, software, návrh čipů, robotika a připravovaný projekt výroby polovodičů Terafab. Zmínil také využití výpočetní infrastruktury na oběžné dráze.

Tesla potřebuje AI pro vývoj automatizovaného řízení a humanoidního robota Optimus. SpaceX vedle raket a satelitního připojení Starlink provozuje také aktivity společnosti xAI, kterou převzala v únoru 2026. Do stejné skupiny tak patří i chatbot Grok a sociální síť X.

Společné vedení by mohlo snáze rozhodovat, kam přidělit peníze, výpočetní kapacitu a vývojáře. U vlastních čipů by například šlo koordinovat požadavky automobilů, robotů a datových center. To je jeden z možných přínosů, jeho skutečnou hodnotu však budou muset firmy akcionářům doložit.

Některé obchodní vazby fungují už dnes. Tesla dodává SpaceX velkokapacitní bateriová úložiště Megapack a vlastní v ní podíl menší než jedno procento. Obě společnosti jsou zároveň obchodované na burze. SpaceX na ni vstoupila v červnu 2026.

Jak by spojení mohlo vypadat

Reuters popsala dvě zvažované možnosti. SpaceX by mohla převzít Teslu, případně by nad oběma společnostmi vznikla nová mateřská firma. Mezi projednávané varianty patří také transakce zaplacená výhradně akciemi.

Pro současné akcionáře by pak byl zásadní výměnný poměr. Určil by, kolik akcií společného podniku dostanou za svůj dosavadní podíl. I technologicky smysluplná fúze může narazit, pokud jedna skupina investorů usoudí, že za druhou společnost platí příliš mnoho.

Změnila by se také povaha jejich investice. Držitel akcií Tesly by získal podíl ve skupině zahrnující kosmické lety, satelitní komunikaci a další AI podnikání. S tím by převzal i část jejich nákladů a rizik.

Právní rozbor Bloomberg Law upozorňuje rovněž na hlasovací práva. Pokud by Teslu převzala SpaceX, její dvoutřídní struktura akcií by mohla Muskovi zajistit silnější kontrolu nad výsledným podnikem. Rozhodovat proto bude i to, jaký vliv současným akcionářům po výměně zůstane.

Musk potřebuje přesvědčit i ostatní vlastníky

Elon Musk stojí na obou stranách vyjednávání. Má zájem na úspěchu Tesly i SpaceX, jejich ostatní akcionáři ale mohou mít rozdílné představy o ceně a podmínkách.

Proto do jednání vstoupily zvláštní výbory nezávislých členů vedení. Musk v říjnu uvedl, že se kvůli střetu zájmů nemůže účastnit jejich jednání. Výbory mají posoudit, zda by transakce byla výhodná pro vlastníky společnosti, kterou zastupují.

Podle Muska by na straně Tesly bylo potřeba získat podporu držitelů většiny všech akcií oprávněných hlasovat. Nestačila by tedy převaha mezi těmi, kteří se hlasování zúčastní. Neodevzdané hlasy by dosažení potřebné hranice ztěžovaly.

SpaceX ve své zprávě uvádí jako podmínky souhlas zvláštního výboru, představenstva a ovládajícího akcionáře. Vyjednávání může skončit i doporučením transakci neuskutečnit.

Citlivým bodem je Čína

Jedna z největších překážek leží mimo ocenění firem. Tesla má rozsáhlé výrobní a obchodní aktivity v Číně, zatímco SpaceX plní citlivé zakázky pro americkou vládu a obranu.

Podle Bloombergu se proto při přípravách řeší, jak čínské podnikání Tesly oddělit a omezit rizika pro zbytek skupiny. Takové uspořádání by mohlo vyžadovat zvláštní pravidla pro přístup k technologiím, datům a řízení jednotlivých částí podniku.

Pozornost slibují i politici. Nově zvolený texaský generální prokurátor Nathan Johnson v rozhovoru pro Bloomberg uvedl, že případné spojení tak významných společností zasluhuje důkladné prověření. K blokování transakce zatím nepřistoupil.

Do procesu by vstoupilo také posuzování dopadů na hospodářskou soutěž. Americké úřady mohou žádat další informace, vyjednávat podmínky nebo se pokusit transakci soudně zastavit. Samotný podpis dohody proto nezaručuje její dokončení.

Jaké jsou šance a kdy by mohlo být hotovo

Spojení má dnes konkrétní oporu v oficiálních dokumentech, práci zvláštních výborů a veřejné podpoře Muska. Nejnovější zprávy Bloombergu navíc popisují postupující jednání. To jsou silné důvody brát tuto možnost vážně.

Pro odhad úspěchu ale stále chybí nejpodstatnější část nabídky. Neznáme dohodnuté ocenění, výměnný poměr ani konečnou podobu řízení. Teprve z těchto podmínek půjde posoudit, zda má návrh šanci přesvědčit akcionáře obou společností.

Oznámení může přijít už na přelomu letošního a příštího roku. Pro samotné dokončení firmy veřejný termín nestanovily. Délku příprav ovlivní hlasování vlastníků, případné požadavky úřadů i řešení čínských aktivit Tesly.

Z pohledu majitele automobilu by se případné přínosy projevovaly hlavně postupně ve vývoji softwaru, čipů a služeb. Konkrétní změny pro zákazníky Tesla v souvislosti s fúzí neoznámila. Nejdříve musí obě firmy sestavit nabídku, kterou budou ochotni přijmout jejich vlastníci.

Zdroje:

autorský text / Elektrickevozy.cz

Tesla – čtvrtletní zpráva za třetí čtvrtletí 2026

SpaceX – čtvrtletní zpráva za třetí čtvrtletí 2026

SpaceX – přepis hovoru k výsledkům z 20. října 2026

Bloomberg – postup jednání o spojení Tesly a SpaceX

Reuters – zvažované podoby transakce a střet zájmů

Bloomberg Law – hlasování akcionářů a právní podmínky spojení

Bloomberg – vyjádření nově zvoleného texaského generálního prokurátora

FTC – postup při posuzování fúzí

Nepřehlédněte

Alza srazila cenu LEGO formule o 19 %. Má 1 361 dílků, funkční řízení i převodovku

Spojí se Tesla a SpaceX? Vysvětlujeme, proč to dává smysl a co může fúzi zhatit

Lidl zlevnil pomocníka pro řidiče. Magnetický držák na mobil stojí jen 129,90 Kč