Tesla obtiene 30 mil millones de dólares en crédito mientras se acerca a la situación de no ser rentable

Según un documento presentado hoy ante las autoridades reguladoras, Tesla abrió líneas de crédito por valor de 30 mil millones de dólares. Estos préstamos se dan en un momento en que las ganancias de la empresa han disminuido en los últimos años, y mientras Tesla planea aumentar los gastos en los próximos trimestres.

Durante su primer decenio y medio de operaciones, las ventas e ingresos de Tesla solo aumentaron. La empresa creció a un ritmo acelerado y justificó prácticamente cualquier gasto destinado a seguir creciendo, argumentando que existía una demanda prácticamente ilimitada a medida que se expandía.

Eso duró hasta 2024, cuando Tesla pasó de un crecimiento del 38% el año anterior a una caída del 1% en ese mismo año.

Desde entonces, la rentabilidad de la empresa ha sido precaria, ya que tuvo que registrar algunas ganancias puntuales cuestionables para lograr algún beneficio. Aun así, las ganancias han seguido siendo bajas.

Una de las presiones a la baja en las ganancias ha sido el aumento de los gastos de capital de Tesla, que invierte en ideas poco realistas como automóviles sin volante, vehículos que no obtienen ninguna ventaja de rendimiento al volar, y la promesa de que un solo hombre pueda controlar un ejército de robots por valor de un billón de dólares.

Los gastos de capital se duplicaron con creces en el último trimestre, y Tesla indica que seguirán siendo altos en el entorno actual de gastos extremadamente elevados por parte de las empresas tecnológicas. La compañía espera invertir un total de 25 mil millones de dólares en 2026 (frente a 8,5 mil millones en 2025), y los analistas prevén gastos de capital similares para 2027.

Así que, debido a la disminución de las ganancias y al aumento de los gastos de capital, Tesla está solicitando ahora un préstamo importante para cubrir la brecha.

La documentación regulatoria de hoy muestra que Tesla ha obtenido un total de 30 mil millones de dólares en líneas de crédito de Citi y Wells Fargo. Los préstamos tienen plazos que van de uno a cinco años y reemplazan una línea de crédito anterior de 5 mil millones de dólares por la que Tesla había solicitado apoyo (pero no tenía deuda activa al respecto).

La empresa afirma que no espera tener que recurrir a esa línea de crédito en 2026, pero faltan solo tres meses para finales de ese año, y se han planificado muchos gastos para el próximo año.

La cantidad del préstamo es bastante elevada, equivalente a aproximadamente un cuarto de los ingresos de Tesla a los niveles actuales. Pero en comparación con las ganancias de Tesla, que han sido muy escasas, rondando los pocos cientos de millones en los últimos trimestres, se trata de una suma mucho mayor.

Lo más preocupante es que, en el último trimestre, Tesla tuvo un flujo de efectivo negativo por primera vez desde el primer trimestre de 2024, cuando experimentó una caída masiva en sus ventas. Antes de eso, Tesla había mantenido un flujo de efectivo positivo durante años seguidos.

A pesar de tener unos 43 mil millones de dólares en efectivo en el banco según su último informe trimestral, la empresa sintió la necesidad de contratar un préstamo bastante grande para financiar sus actividades operativas, ya que la industria automotriz es un negocio muy costoso, y también para financiar sus proyectos relacionados con diversas ideas de productos que podrían no generar ingresos en un futuro cercano.

Hasta ahora, Tesla no ha obtenido muchos resultados con el aumento de su gasto en capital. Aunque lanzará tres productos este mes (bueno, uno se ha retrasado), los tres fueron anunciados hace una década de alguna forma u otra. Uno de ellos aún no funciona (Cybercab), otro ha tenido un desarrollo lento (Semi) y parece existir solo para convencer a los inversores de las posibilidades de una fusión con SpaceX (Roadster).

Con estos y los otros productos futuros prometidos por Tesla, costará mucho financiar todas estas iniciativas. Queda por ver si y cuándo alguno de ellos tendrá éxito, así como si Tesla necesitará más dinero para financiarlos además de este nuevo préstamo de 30 mil millones de dólares.