Foxconn paga 727 millones de dólares por la mitad de la unidad de componentes para automóviles de Mitsubishi Electric en su esfuerzo por desarrollar vehículos eléctricos
Foxconn está adquiriendo la mitad del negocio de piezas automotrices de Mitsubishi Electric por 115 mil millones de yenes (727 millones de dólares), su mayor inversión hasta ahora para convertir las promesas de años en torno a los vehículos eléctricos en un verdadero negocio automotriz.
Pero la empresa objetivo, Mitsubishi Electric Mobility, no es una compañía de vehículos eléctricos. Se trata de un proveedor tradicional de nivel 1 que fabrica todo, desde alternadores y bobinas de encendido hasta sensores de radar, además de contar con un negocio más pequeño relacionado con sistemas de propulsión eléctrica.
Hon Hai Precision Industry, el nombre oficial de Foxconn, anunció el viernes que su filial de inversión, Lin Yin International Investment, firmó un acuerdo definitivo para adquirir una participación del 50% en la subsidiaria de Mitsubishi Electric. Las dos empresas la gestionarán como una empresa conjunta en igualdad de condiciones.
El acuerdo estima el valor de la empresa en 320 mil millones de yenes (2 mil millones de dólares) en valor empresarial y 230 mil millones de yenes en valor patrimonial. Se espera que la transacción se cierre el 1 de octubre de 2027, una vez finalizadas las revisiones antimonopolio.
La propuesta: plataformas de vehículos eléctricos japonesas
Los socios desean combinar el sistema de propulsión eléctrica, el software y la tecnología de control de vehículos de Mitsubishi Electric con la “velocidad y escala” de Foxconn para desarrollar plataformas de vehículos eléctricos en Japón. Planean venderlas primero a los fabricantes automotrices japoneses y luego a nivel mundial bajo la etiqueta “Hecho en/Japón”.
Se proponen generar más de 1 billón de yenes (6.3 mil millones de dólares) en ingresos para el ejercicio fiscal que comienza en abril de 2030.
Jun Seki, director de estrategia principal de vehículos eléctricos en Foxconn y exejecutivo de Nissan, dijo a los periodistas que la tecnología de control electrónico de Mitsubishi era “lo más atractivo” del acuerdo. Manifestó que Foxconn desea convertir a Mitsubishi Electric en “nuestro pilar en Japón y asociarse con otros fabricantes de componentes y automotrices”.
Foxconn está comprando un proveedor de componentes, no una plataforma de vehículos eléctricos
Mitsubishi Electric separó su grupo de equipos para automóviles y lo convirtió en Mitsubishi Electric Mobility en abril de 2024. Antes de finalizar la transacción, integrará el resto de su negocio automotriz, incluidas las operaciones en sus subsidiarias extranjeras, en esta nueva unidad. Es este negocio combinado el que Foxconn está adquiriendo.
Esto es lo que hay en el catálogo automotriz de Mitsubishi Electric:
Carga e inicio: alternadores, arrancadores y motorgeneradores
Motor y transmisión: unidades de control del motor de gasolina, bobinas de encendido, módulos de la bomba de combustible, actuadores de turbocompresor y de sincronización variable de válvulas, válvulas EGR, unidades de control de la transmisión y una larga lista de sensores
Dirigibilidad: motores y controladores de dirección asistida eléctrica
Asistencia al conductor: radar de ondas milimétricas, cámaras frontales, unidades de control ADAS y sistemas de monitoreo del conductor
Electrónica del chasis: sistema de entrada inteligente, inmovilizadores y unidades de control de los airbags
Electrificación: motores de tracción, inversores, unidades de gestión de baterías, unidades de control de vehículos eléctricos y cargadores a bordo
Mitsubishi Electric no detalla sus ingresos por línea de productos. Sin embargo, su presentación estratégica de mayo de 2025 indica una “gran participación en el mercado” en motores rotativos (alternadores y arrancadores) y mecatrónica automotriz, y señala que gestiona sus negocios de vehículos eléctricos y motores de combustión “de manera equilibrada”. Ya está abandonando los sectores de multimedia para automóviles e inyectores de combustible, y transfirió su negocio de iluminación a Stanley Electric. En julio, la empresa anunció que estaba revisando su negocio de motores de combustión debido a la disminución de la demanda de vehículos eléctricos.
Además, su negocio está en declive. En el ejercicio fiscal que finalizó en marzo, generó ingresos de 875.6 mil millones de yenes (5.5 mil millones de dólares) y una ganancia operativa de 54.4 mil millones de yenes, lo que representa un margen del 6.2%. Esto representa una disminución de 43.5 mil millones de yenes respecto al año anterior, algo que Mitsubishi Electric atribuyó a ventas más débiles de los fabricantes japoneses en China y a un negocio de multimedia para automóviles más reducido en Norteamérica. La empresa espera alcanzar 820 mil millones de yenes este año.
Por lo tanto, la meta de los ¥1 billón implica un crecimiento aproximado del 5% al año. Para una transacción presentada como una inversión en vehículos eléctricos, eso es un porcentaje modesto.
Sin chips y precio con descuento
Foxconn no obtendrá los semiconductores de potencia de Mitsubishi Electric. Los módulos de potencia SiC e IGBT que se utilizan en los inversores de vehículos eléctricos pertenecen a un negocio separado de dispositivos de potencia, el cual Mitsubishi Electric puso en conversaciones de fusión con Rohm y Toshiba en marzo. El acuerdo con Foxconn abarca únicamente el negocio de equipos automotrices.
Tampoco obtendrá una alianza comprobada en componentes para vehículos eléctricos. Mitsubishi Electric Mobility y Aisin acordaron en mayo de 2024 formar una empresa conjunta para motores de tracción, inversores y software de control. Cinco meses después, cancelaron la empresa conjunta y la redujeron a una alianza comercial.
Luego está el precio. El valor empresarial de 320 mil millones de yenes equivale a aproximadamente 0,37 veces las ventas y unas seis veces la ganancia operativa. El valor de los activos propios de 230 mil millones de yenes también está muy por debajo de los aproximadamente 352 mil millones de yenes en activos netos registrados en los libros contables de la empresa (727,5 mil millones de yenes en activos menos 375,4 mil millones de yenes en pasivos), razón por la cual Mitsubishi Electric espera registrar una pérdida por deterioro de 100 mil millones de yenes en este ejercicio fiscal.
Esa no es la forma en que se fija el precio a una empresa en crecimiento. Mitsubishi Electric está vendiendo una división madura con márgenes bajos, al igual que lo hizo Panasonic cuando vendió la mayor parte de su unidad de sistemas automotrices a Apollo en 2024.
Historial de Foxconn en vehículos eléctricos
Foxconn lleva seis años hablando con entusiasmo sobre los vehículos eléctricos. En octubre de 2020, el presidente Young Liu dijo que la empresa quería suministrar componentes o servicios para el 10% de los vehículos eléctricos del mundo, unos 3 millones de unidades, entre 2025 y 2027.
Desde entonces, ha presentado una serie de prototipos Foxtron, adquirió la antigua planta de GM en Lordstown, Ohio, y planeó el Fisker Pear, además de añadir una camioneta y un crossover a su línea de productos. Fisker quebró en 2024 y el Pear nunca llegó a la producción. Foxconn vendió la fábrica de Lordstown el año pasado por 375 millones de dólares.
También se acercó a Nissan en principios de 2025 para obtener una participación, ya que fracasaron las conversaciones de fusión entre Honda y Nissan. No se concretó nada.
Hasta ahora, la única fabricante automotriz que ha puesto su marca en un vehículo eléctrico desarrollado por Foxtron es Mitsubishi Motors, una empresa distinta de Mitsubishi Electric. Su ASX VR-e, fabricado por Yulon en Taiwán, estará a la venta en Australia y Nueva Zelanda. Foxconn también tiene una empresa conjunta de autobuses con Mitsubishi Fuso y es socio de la marca Ceer EV en Arabia Saudita.