Tesla übersprang die wichtigste Frage der Aktionäre bei seiner Ergebnispräsentation.

Tesla übersprang eine der wichtigsten Fragen seiner Aktionäre während des Quartalsberichts für das 3. Quartal 2026: Wann werden die Besitzer von Hardware 3 erfahren, ob sie eine kostenlose Computer-Upgrade-Version für das unüberwachte „Full Self-Driving“ erhalten, wofür sie bezahlt haben.

Die Frage lag bei den Stimmen auf Say auf Platz fünf. Tesla las die darunter platzierten Fragen und beantwortete sie. Diese Frage ließ es ohne ein Wort aus.

Tesla übersprang die Frage zu HW3

Vor jedem Quartalsbericht nimmt Tesla die Fragen der Einzelaktionäre über die Plattform Say entgegen, und die Aktionäre stimmen dafür mit ihren Anteilen ab. Als wir den Quartalsbericht für das 3. Quartal 2026 vorstellten, nachdem die Einreichungen abgeschlossen waren, lag die Frage zu HW3 mit 557 Stimmen und 652.900 Anteilen auf Platz fünf.

So lautete die Frage:

„Tesla hat zugegeben, dass die Fahrzeuge mit HW3 keinen unüberwachten FSD-Modus unterstützen können. Wann werden die Besitzer erfahren, ob sie ihr Hardware kostenlos aufrüsten können, und wann wird Tesla einen klaren Plan vorlegen?“

Der Leiter der Investor-Beziehungen, Travis Axelrod, las bei dem Anruf am Mittwoch neun Fragen von Say vor. Tesla beantwortete die Fragen zu der Skalierbarkeit des Cybercab, dem unüberwachten FSD in Kundenfahrzeugen, dem Besitz von Cybercab sowie den wirtschaftlichen Aspekten von Robotaxi und Optimus. Anschließend wurden Fragen zu den Trainingsdaten von Optimus, den Einnahmen aus Optimus, der Kartenbildung für FSD und den Produktionsraten in den Fabriken behandelt.

Sowohl die Fragen zu den Einnahmen aus Optimus als auch zu der Kartenbildung für FSD lagen in allen vor dem Anruf veröffentlichten Ranglisten unter HW3. Die Frage zu den Trainingsdaten von Optimus schaffte es nicht einmal in die Top 10.

Axelrod beendete den Abschnitt mit den Worten: „Das war’s zu den Fragen zu Say.com.“ Auch kein Analyst stellte eine Frage zu HW3, und weder HW3 noch AI3 oder ein Nachrüstsystem wurden während des gesamten Anrufs einmal erwähnt.

Die ausgelassene Frage ist die andere Hälfte der von Tesla beantworteten Frage

Die zweite Frage, die Tesla beantwortete, lautete: „Wann können wir mit einem unüberwachten FSD in Kundenfahrzeugen rechnen?“

Ashok Elluswamy, Teslas Leiter für KI, antwortete, dass derselbe Software, der in den Model Y-Robotaxis und dem Cybercab zum Einsatz kommt, mit FSD v15 zu den Kunden gelangen werde, und dass „irgendwann im zweiten Quartal nächsten Jahres“ die ersten Kundenfahrzeuge zur Robotaxi-Flotte hinzukommen könnten.

Das ist wieder eine Verzögerung – ein neuer Zeitplan, der laut historischen Mustern voraussichtlich erneut verschoben wird, sowie eine Antwort bezüglich HW4. Musk gab in dem Call zum ersten Quartal 2026 zu, dass „Hardware 3 einfach nicht über die Leistung verfügt, um unsupervisiertes FSD zu ermöglichen“, und verwies dabei auf nur ein Achtel der Speicherkapazität von HW4. Jedes Mal, wenn Tesla ein Datum für unsupervisiertes FSD nennt, handelt es sich um ein Datum, das nicht auf die Millionen von Autos zutrifft, die Tesla als ausgestattet mit der gesamten notwendigen Hardware für vollständiges Autonomes Fahren verkauft hat.

Auch den Besitzern von HW3 wurde von Musk in jedem der letzten beiden Calls etwas versprochen. Im April sprach er von „Mikrofabriken“ in großen Städten zur Ersetzung von Computern und Kameras sowie von einem vergünstigten Tauschangebot. Im Juli, als ein Analyst von Truist danach fragte, sagte Musk, dass ein Upgrade „irgendwann“ sinnvoll sein würde, und schlug vor, HW4 zu überspringen und stattdessen eine Next-Gen-Leistungseinheit oder AI5 einzusetzen, die zunächst an Optimus gehen soll.

Keine Kosten, kein Zeitplan, kein Prozess. Und in diesem Quartal nicht einmal eine Erwähnung.

Teslas rechtliche Risiken bezüglich HW3 nehmen weiter zu

Tesla verkaufte FSD für bis zu 15.000 US-Dollar unter der Zusicherung, dass die Fahrzeuge bereits das entsprechende Hardware hätten. Nun muss das Unternehmen mit Sammelklagen in den USA, China und Australien sowie einer niederländischen Sammelklage konfrontiert werden, an der fast 7.000 HW3-Besitzer beteiligt sind und die von einer Anwaltskanzlei unterstützt wird. Dokumente der niederländischen Behörde RDW zeigen, dass Tesla in Europa nur HW4 zur Freigabe von FSD eingereicht hat.

Die Besitzer von HW3 erhielten in diesem Jahr eine vereinfachte FSD v14 „Lite“-Version. Es handelt sich dabei um eine überwachte Fahrerassistenz, die bei weitem nicht dem entspricht, was sie ursprünglich gekauft haben.

Electreks Einschätzung

Wir glauben nicht, dass es sich um einen Unfall handelte. Tesla entscheidet selbst, welche Fragen der Say-Modus abruft und in welcher Reihenfolge – und es wählte die Beantwortung einer Frage zu den Einnahmen von Optimus, für die es behauptete, sie bereits „irgendwie beantwortet“ zu haben, statt einer Frage mit 650.000 Aktien im Hintergrund bezüglich des Produkts, das die Kunden bereits gekauft haben.

Jede Antwort von Tesla zu HW3 wird mit einer Geldsumme versehen, und es handelt sich vermutlich um eine hohe Summe: Der Austausch von Computer und Kameras in schätzungsweise 4 Millionen Autos oder die Entschädigung der Besitzer. Jede Aussage dazu kann außerdem vor Gericht zitiert werden. Schweigen zu bewahren ist zumindest in diesem Quartal günstiger.

Aber Tesla kann nicht beides haben. Es kann den Aktionären nicht sagen, dass das unüberwachte FSD bis zum 2. Quartal 2027 in die Fahrzeuge der Kunden kommt, während es die Besitzer ignoriert, die diese Funktion bereits vor Jahren gekauft haben und deren Fahrzeuge sie niemals erhalten werden. Viele von ihnen zahlten dafür bis zu 15.000 US-Dollar im Voraus.

Der HW3-Upgrade stellt derzeit kein Ingenieurproblem dar. Musk hat bereits gesagt, dass die Hardware dazu nicht in der Lage ist. Es geht darum, ob Tesla bereit ist, zu zahlen, um das zu erfüllen, was es verkauft hat – und im Moment deutet alles auf Schweigen hin. Wird ein HW3-Besitzer jemals einen echten Plan erhalten, bevor ein Richter einen erzwingt? Ich setze auf Nein.