GAC plant, 50 % von FAW Toyota zu kaufen, um die Betriebsabläufe in Toyotas zwei gemeinsamen Unternehmungen in China zu koordinieren.

Durch die Transaktion würde GAC Anteile an Toyotas Joint Ventures im Norden und Süden Chinas erwerben, was einer engeren Zusammenarbeit den Weg ebnen würde.

Es wird erwartet, dass FAW zum zweitgrößten Aktionär von GAC wird, während der endgültige Kontrolleur von GAC unverändert bleibt.

Die GAC Group (SSE: 601238) plant, Aktien auszugeben, um die 50%-Beteiligung von China FAW an FAW Toyota zu übernehmen. Der Handel mit ihren A-Aktien soll am Dienstag, dem 29. September, zum Marktstart wieder aufgenommen werden.

GAC gab diese Pläne am Montag in einem vorläufigen Umstrukturierungsplan bekannt, nannte das zuvor nicht genannte Übernahmeziel und stärkte seine Kapitalpartnerschaft mit FAW weiter.

Der Vorstand des Unternehmens hat den vorläufigen Plan genehmigt. Die A-Aktien von GAC sind seit dem 14. September ausgesetzt, als das Unternehmen Pläne zur Übernahme eines Anteils an einer nicht näher bezeichneten Fahrzeug-Gesellschaft bekannt gab, die im Besitz von FAW ist.

Laut dem Plan sollen die zur Finanzierung der Übernahme ausgegebenen Aktien zu einem Preis von 5,75 Yuan (0,85 US-Dollar) pro Stück bewertet werden. Der Transaktionspreis sowie die Anzahl der auszugebenden Aktien müssen noch festgelegt werden, da die Prüf- und Bewertungsarbeiten noch nicht abgeschlossen sind.

Sollte die Übernahme abgeschlossen sein, wird erwartet, dass FAW zum zweitgrößten Aktionär von GAC wird und FAW Toyota zu einer Gemeinschaftsunternehmung von GAC wird. Der endgültige Kontrolleur von GAC bleibt die Kommission für die Überwachung und Verwaltung staatseigener Vermögenswerte in Guangzhou.

Durch den Deal würde GAC Anteile an Toyotas Gemeinschaftsunternehmen im Norden und Süden Chinas erlangen, was die Koordination in den Bereichen Forschung und Entwicklung, Produktion, Lieferketten und Vertrieb ermöglichen würde.

GAC gab an, dass es plant, lokale Forschung und Entwicklung, Lieferketten, Produktionsstätten sowie Ressourcen für den Marktausbau in FAW Toyota und GAC Toyota zu koordinieren, um doppelte Investitionen zu vermeiden und die Kosten für technologische Innovationen zu teilen.

FAW Toyota betreibt Fahrzeugproduktionsstätten sowie unterstützende Motorenfabriken in Tianjin, Changchun und Chengdu. Ihr Produktportfolio umfasst Benzin-, Hybrid- sowie batterieelektrische Fahrzeuge.

Laut Daten der China Association of Automobile Manufacturers (CAAM), die im Plan zitiert werden, machten die gemeinsamen Verkäufe von FAW Toyota und GAC Toyota im Jahr 2025 17,03 Prozent der gemeinsamen Verkäufe von Pkw durch chinesische Joint-Venture-Unternehmen aus.

Durch die Übernahme soll auch das Gewinnpotenzial von GAC gesteigert werden. Das Unternehmen gab in seinem Plan an, dass es aufgrund von Preiswettbewerb im Branchenumfeld, sinkenden Gewinnen aus Joint Ventures sowie Ausgaben für seine Umstrukturierung im Jahr 2025 einen Nettogewinnverlust für die Aktionäre verzeichnet habe.

Auch die eigenen Gewinne von FAW Toyota stehen unter Druck. Ungeprüfte Zahlen zeigen, dass sein Umsatz im Jahr 2025 auf 108,62 Milliarden Yuan stieg, nach 106,57 Milliarden Yuan im Jahr 2024, während der Nettogewinn auf 4,23 Milliarden Yuan sank, nach 4,72 Milliarden Yuan.

In der ersten Hälfte des Jahres 2026 meldete FAW Toyota einen Umsatz von 40,73 Milliarden Yuan sowie einen Nettogewinn von 1,01 Milliarden Yuan. GAC warnte davor, dass anhaltender Preiswettbewerb sowie Investitionen in Elektrifizierungs- und intelligente Fahrzeugtechnologien sein Gewinnpotenzial weiter belasten könnten.

GAC erwartet, dass die Übernahme einen positiven Beitrag zu den Investitionsereignissen und dem Nettogewinn leisten wird, gab aber an, den finanziellen Einfluss derzeit noch nicht genau quantifizieren zu können, da die Prüfungs- und Bewertungsarbeiten noch nicht abgeschlossen sind.

Das Unternehmen plant außerdem, Aktien an höchstens 35 qualifizierte Investoren auszugeben, um Finanzmittel für die Projekte von FAW Toyota, das Betriebskapital, die Schuldenrückzahlung sowie Transaktionskosten zu beschaffen.

Die Mittelbeschaffung soll auf 100 % des Übernahmepreises begrenzt werden, wobei der genaue Betrag noch nicht festgelegt ist. Die Abschluss der Übernahme hängt nicht vom Erfolg der Mittelbeschaffung ab.

Dieser Deal erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem China auf Konsolidierung in seiner Automobilindustrie drängt. Der 15. Fünfjahresplan für die Industrie der intelligent vernetzten Fahrzeuge mit neuer Energieantriebstechnologie, der Anfang dieses Monats veröffentlicht wurde, forderte verstärkte Bemühungen zur Förderung von Fusionen, Übernahmen sowie interregionaler Konsolidierung unter den Automobilherstellern.

Die Transaktion erfordert noch die Abschluss der Prüfungs- und Bewertungsarbeiten, eine weitere Überprüfung durch den Vorstand von GAC, die Zustimmung der Aktionäre, eine Prüfung durch den Shanghai Stock Exchange sowie die Registrierung bei der China Securities Regulatory Commission – unter anderem Verfahren. GAC gab an, dass ein Abschluss weiterhin ungewiss sei.

Laut Nikkei Asia plant Toyota, die Produktion von EREV-Fahrzeugen in China im April 2027 aufzunehmen und die Ausstoßmenge bis 2028 auf etwa 400.000 Einheiten zu erhöhen.

(1 $ = 6,7399 Yuan)