Die Volkswagen-Gruppe gibt dies offen zu: Sie verdient mit Elektroautos weniger Geld als mit Benzinautos.
02/11/2026 07:00
Aufgeführt am
02/11/2026 07:00
Volkswagen schloss das dritte Quartal 2026 mit operativen Verlusten in Höhe von 5.860 Millionen Euro ab und zeigte eine immer offensichtlichere Widersprüchlichkeit in seiner Strategie: Seine Elektroautos ziehen Käufer an, erzielen aber immer noch geringere Gewinne als Fahrzeuge mit Verbrennungsmotor. Das räumte Arno Antlitz, der Finanzchef des Konzerns, bei der Präsentation der Quartalszahlen ein. Elektroautos machen bereits 40 Prozent seines Auftragsportfolios in Europa aus, und die neue Serie an Stadtautos umfasst rund 150.000 Bestellungen. Das Problem besteht darin, diesen kommerziellen Erfolg in Rentabilität umzumünzen.
Millionenschwere Verluste – aber nicht nur aufgrund der Elektroautos
Der Umsatz der Gruppe sank zwischen Juli und September um 6,3 % auf 75.277 Millionen Euro. Das operative Ergebnis war mit 5.860 Millionen Euro negativ, im Vergleich zu Verlusten von 1.299 Millionen Euro im gleichen Zeitraum des Jahres 2025.
Jedoch wäre es falsch, diese gesamte Summe der Elektrifizierung zuzuschreiben. Volkswagen verzeichnete im Quartal außergewöhnliche Posten in Höhe von etwa 7.800 Millionen Euro.
Zu den wichtigsten Anpassungen in den ersten neun Monaten gehören 6.400 Millionen wegen der buchhalterischen Abschreibungen im Zusammenhang mit Porsche sowie etwa 1.000 Millionen für Vermögenswerte von in China integrierten Unternehmen. Es handelt sich um Aufwendungen, die die Bilanz beeinflussen, aber nicht dem direkt durch den Autoverkauf entstandenen Verlust entsprechen.
Volkswagen verkauft Elektroautos, verdient aber weniger damit
Antlitz wies auf ein weiteres Problem hin. „Der kommerzielle Erfolg unserer Elektroautos übt zusätzlichen Druck auf unsere Ergebnisse aus, denn derzeit verdienen wir damit weniger als mit Verbrennungsfahrzeugen“, räumte er ein.
In den ersten neun Monaten stiegen die Bestellungen für Elektrofahrzeuge in Europa um 39 %. Ende September machten sie etwa 40 % des europäischen Fahrzeugportfolios von 1,1 Millionen Fahrzeugen aus. Das Unternehmen räumt damit ein, dass der Verkauf mehrerer Elektrofahrzeuge keinen Gewinnanstieg garantiert, solange die Marge weiterhin niedrig bleibt.
Abzüglich außergewöhnlicher Faktoren erzielte Volkswagen in den ersten neun Monaten einen operativen Gewinn von 8,8 Milliarden mit einer Gewinnmarge von 3,8 % am Umsatz. Für Antlitz reicht diese Zahl nicht aus, um die Investitionsbemühungen des Herstellers aufrechtzuerhalten.
Martorell und Navarra – Protagonisten der nächsten Herausforderung
Der Kontrast hängt direkt mit Spanien zusammen. Die etwa 150.000 Bestellungen beziehen sich gemeinsam auf den CUPRA Raval, den Volkswagen ID. Polo, den Škoda Epiq und den Volkswagen ID. Cross.
Die ersten beiden werden in Martorell hergestellt, während die anderen beiden aus der Volkswagen-Navarra-Fabrik in Pamplona stammen. Sie teilen eine Technologiebasis, die darauf ausgelegt ist, Kosten zu senken und Elektroautos zugänglicher zu machen.
Volkswagen möchte den Druck auf seine Gewinnmargen durch Vereinfachung der Modelle, industrielle Einsparungen und schnellere technologische Entwicklung in Rahmen eines Kostensenkungsprogramms von rund 31 Milliarden Euro bewältigen.
Das spanische Projekt muss mehr als nur die Fähigkeit unter Beweis stellen, Aufträge zu gewinnen: Dass der Massenherstellung von erschwinglichen Elektroautos auch für den Konzern ein rentables Geschäft werden kann.